Последние магнаты. Тайная история - William D. Cohan

Сначала судья штата Нью-Йорк обязал Lazard вернуть Merrill компьютерные файлы, которые вынесли бывшие сотрудники, хотя судья не запретил Lazard использовать содержащуюся в них информацию, если ее удастся вспомнить. Чтобы урегулировать арбитражное дело, Брюс, как говорят, пошел на встречу со Стэном О'Нилом, генеральным директором Merrill, извинился перед ним напрямую и заставил Lazard выплатить Merrill "семизначную" сумму в долларах. Lazard рассматривал это соглашение как издержки ведения бизнеса. "Ну и что?" - сказал один из партнеров Lazard по поводу иска. "Когда вы нанимаете людей, постоянно возникают судебные иски". По его словам, этот бизнес был удачным для Lazard, и фирме следовало заняться им гораздо раньше.

Брюс продолжал нанимать сотрудников. В тот же день, когда судья обязал Lazard вернуть электронные файлы Merrill, Брюс объявил о найме еще одного выпускника Wasserstein Perella, Гэри Парра, в то время сорока шестилетнего и очень уважаемого банкира по финансовым институтам в Morgan Stanley. Наем Парра стал для Брюса настоящим переворотом. Парр был настоящим "дождевиком" в своей отрасли и должен был компенсировать уход Кена Уилсона в Goldman пятью годами ранее. Действительно, Lazard добивался Парра в течение многих лет, но пока Брюс не дал ему тридцать шесть миллионов причин согласиться на предложение Lazard, он всегда говорил "нет".

Он не тратил времени на то, чтобы заставить Брюса выглядеть умным. В сентябре, наряду со своей старой фирмой Morgan Stanley, Парр консультировал компанию John Hancock Financial Services в связи с ее продажей Manulife Financial за 10 миллиардов долларов, одной из крупнейших сделок 2003 года. Hancock настоял на том, чтобы Парр был включен в команду консультантов, независимо от того, где он работал. "Я очень признателен, что Hancock захотел получить мой совет", - сказал Парр в то время. Также в апреле Брюс нанял еще одного старого друга, Майка Бионди, чтобы тот пришел в Lazard на должность председателя инвестиционно-банковского отдела. Как и в Wasserstein Perella, Брюс раздавал титулы как соломинки. Lazard также нанял Кевина Макграта из Deutsche Bank в качестве управляющего директора в новой консультационной группе по частным фондам. Чтобы гарантировать, что он донесет свою версию истории, Брюс нанял в сентябре 2003 года Рича Сильвермана в качестве глобального главы корпоративных коммуникаций - еще одна должность, которой у Lazard никогда раньше не было. Сильверман подчинялся непосредственно Брюсу.

Журнал Bloomberg, например, решил, что весь наем Брюса был лишь прелюдией к продаже компании. В статье "Наряжая Lazard", опубликованной в феврале 2003 года, журнал задался вопросом, не были ли агрессивные усилия Брюса по сбору своих преданных сотрудников из First Boston и Wasserstein Perella - а затем и некоторых других - просто "для совершения последней сделки: продажи Lazard".

 

 

С тех пор как Феликс работал у Гарольда Генина в ITT, компания Lazard известна в первую очередь своими консультационными способностями в области слияний и поглощений. Действительно, сегодня около 65 процентов управляющих директоров компании по всему миру - банкиры, специализирующиеся на слияниях и поглощениях. И банкиры по слияниям и поглощениям всегда руководили Lazard, будь то три отдельные фирмы или недавно объединенная компания. Андре, Феликс, Стив, Лумис, Дэвид Верей и Бруно Роже - все они были M&A-банкирами. Мишель не был банкиром по слияниям и поглощениям как таковым - он редко работал над сделками, - но он считал себя банкиром. Брюс и все его заместители были банкирами по слияниям и поглощениям. В центре внимания Брюса - и СМИ тоже - был вопрос о том, сможет ли он вернуть фирме блеск, наняв новую породу высокооплачиваемых M&A-банкиров взамен той волны талантливых специалистов, которые начали покидать фирму после ухода Феликса.

Несмотря на акцент на слияниях и поглощениях, на протяжении многих лет Lazard занималась и другими видами бизнеса. Среди них - привлечение денег для корпораций и муниципалитетов, инвестирование капитала в частные компании для своих партнеров и других институциональных инвесторов, а также управление портфелями частных лиц и организаций в публичных ценных бумагах - так называемый бизнес по управлению активами. Действительно, помимо бизнеса слияний и поглощений, бизнес Lazard по управлению активами был самым важным. В конце 2002 года Lazard управлял 64 миллиардами долларов для учреждений и состоятельных частных лиц. И в течение 2001 и 2002 годов, пока бизнес слияний и поглощений страдал, бизнес по управлению активами продолжал приносить стабильную прибыль, в основном за счет периодической комиссии за управление. Поразительный спад в тройке других бизнесов Lazard - слияниях и поглощениях, рынках капитала и основном инвестировании - в 2001 и 2002 годах сделал значение управления активами несоизмеримым с общим благосостоянием. В 2001 году бизнес по управлению деньгами заработал около 135 миллионов долларов, 93 процента от общей прибыли компании в 145 миллионов долларов. В 2002 году Lazard Asset Management, с его постоянным потоком аннуитетов и комиссионных, принесло около 130 миллионов долларов, или около 65 процентов всей прибыли компании. Даже до этих трудных для компании в целом лет бизнес по управлению активами стабильно обеспечивал от трети до половины прибыли компании. "Хотел бы я иметь франшизу Lazard по управлению активами", - сказал один из бывших партнеров. "Это помогло Michel удержаться на плаву. Она очень хорошо управляется - это скрытый секрет Lazard". Когда Херб Гуллквист и Норман Эйг пришли в Lazard в 1982 году из Oppenheimer Capital, чтобы возглавить Lazard Asset Management, компания управляла скромными 2 миллиардами долларов. По состоянию на ноябрь 2006 года Lazard управляла примерно 100 миллиардами долларов и занимала шестьдесят четвертое место в списке трехсот крупнейших управляющих деньгами, составленном Institutional Investor в 2004 году.

В 1997 году Мишель попытался объединить бизнесы по управлению деньгами трех домов (в качестве прелюдии, надо полагать, к слиянию самих домов в 2000 году). Ему удалось объединить нью-йоркский и лондонский бизнесы под руководством Эйга и Гуллквиста, но Париж воспротивился. И Мишель смирился. Париж остался отдельной структурой под названием Lazard Freres Gestion с активами под управлением около 17 миллиардов долларов. В рамках этого квазислияния Мишель согласился, в рамках еще одной из своих печально известных побочных сделок, предоставить Эйгу и Гуллквисту чрезвычайные 30 процентов прибыли Lazard Asset Management, или по 15 процентов каждому. Только в 1998 году Lazard выплатила каждому из них по 15 миллионов долларов, что объясняет, почему у Эйга и Гуллквиста были одни из самых больших капиталов в фирме - более 10 миллионов долларов у каждого.

Поскольку теоретически капитальный счет партнера представляет