Последние магнаты. Тайная история - William D. Cohan

в его служебной записке. Это не было большой проблемой для работающих партнеров, которые по-прежнему получали свои многомиллионные выплаты и контролировали около 60 процентов акций фирмы.

Вместо этого проблема возникла у неработающих партнеров, капиталистов, таких как Мишель, которые контролировали около 40 % акций фирмы и которым нечего было показать в 2002 году, кроме убытков, созданных Брюсом. Впервые в истории Мишель и его приближенные не получили от фирмы ничего, кроме 8 миллионов долларов дивидендов по привилегированным акциям на сумму 100 миллионов долларов, вложенных по указанию Лумиса в 2001 году. Брюс и Кастеллано знали, что распределение этих 100 миллионов долларов убытков по счетам капитала партнеров может стать проблемой, особенно для тех исторических партнеров, которые накопили на этих счетах изрядную сумму капитала. Чтобы попытаться развеять опасения этих партнеров, Брюс и Кастеллано создали так называемый "мемо-капитал", сокращение от "мемо-капитал отложенной компенсации", бухгалтерский трюк, предназначенный для создания теневого капитала для все более недовольных исторических партнеров. На счета начислялась фиксированная прибыль в размере 6 процентов в год. Чтобы получить распределение и счет, партнер должен был заключить соглашение с фирмой.

Мемо-капитал должен был выплачиваться в течение трех лет после ухода партнера, поэтому Брюс начал приводить аргументы в пользу того, что с точки зрения налогообложения историческим партнерам выгоднее, чтобы их существующие счета капитала были исчерпаны, а новые счета созданы по схеме отложенной компенсации. "Дерьмовый капитал" - так один из партнеров назвал эту идею. Но у нее было и логичное объяснение. "Мишель не собирался смотреть, как его капитальный счет уничтожают на хрен", - сказал один из партнеров. "Поэтому они создали предпочтительный уровень капитала. Так что по мере того, как капитал вытеснялся, создавался предпочтительный уровень капитала, и они платили вам так, как будто у вас все еще был капитал, чтобы сделать вас безразличным. Они бы устроили бунт, потому что никто из партнеров не имел права голоса в отношении того, как тратятся деньги. На одних это подействовало иначе, чем на других. И, откровенно говоря, те, кто получал все деньги, крали их со счетов других. Мишель был в ярости".

Дэвид Верей назвал то, чего добился Брюс, сродни коммунистической революции в правом желудочке капитализма. Работающие партнеры в Lazard - рабочие - практически не рискуя капиталом в бизнесе, вычистили карманы неработающих партнеров, рискующих всем капиталом - капиталистов, и капиталисты ничего не могли с этим поделать. Гениальность революции рабочих, которую Брюс возглавил внутри "Лазарда" - проект которой Мишель непосредственно согласовал с ним, - вызывала восхищение. А Брюс только разминался.

Ярость Мишеля не утихала и в 2003 году, так же как и расточительность Брюса в найме персонала. Первый шаг Брюса в новом году был сделан в тот момент, когда в Merrill Lynch оседала пыль от бонусов за предыдущий год. В феврале Брюс перебросил по воздуху из Merrill команду из девяти банкиров, пять из которых были управляющими директорами, чтобы создать для Lazard новый бизнес в быстрорастущей сфере привлечения капитала за вознаграждение для фондов прямых инвестиций и хедж-фондов. (В итоге в Lazard перешли четырнадцать бывших сотрудников Merrill.) Хотя Lazard никогда раньше не занимался этим бизнесом, распространение фондов выкупа и хедж-фондов и огромные объемы капитала, поступающего в них, сделали бизнес по привлечению денег для них чрезвычайно привлекательным.

Но агрессивный шаг Брюса имел свои последствия, а именно: он привел в упадок лидирующую на рынке практику Merrill по привлечению средств.

Сначала Merrill пыталась договориться с Lazard полюбовно. 14 февраля - на следующий день после отставки - внутренний юрист Merrill отправил по электронной почте письмо Чарльзу Стоунхиллу, недавно назначенному главе Global Capital Markets, в котором просил Стоунхилла, "чтобы Merrill Lynch хотя бы рассмотрел возможность отказа от судебного разбирательства," предоставить ему письменные гарантии того, что Lazard больше не будет нанимать банкиров Merrill, не будет "связываться или навязываться" с клиентами Merrill или потенциальными клиентами, о которых бывшие сотрудники "знали" во время работы в Merrill, и не будет в дальнейшем препятствовать возможности Merrill вести бизнес в этой области. Стоунхилл с помощью Дэйва Ташджиана завербовал каждого из бывших сотрудников Merrill. Он заверил юриста Merrill, что "бывшие сотрудники" будут "уважать свои юридические обязательства" перед Merrill и что Lazard больше не намерена нанимать сотрудников Merrill в новую "Группу прямых инвестиций". Но Стоунхилл не удовлетворил Merrill, которая считала, что Lazard продолжает разграблять бизнес Merrill, нанимая дополнительных сотрудников, создавая плохую репутацию фирмы перед клиентами и похищая конфиденциальную информацию.

19 марта Merrill решил подать в суд на Lazard и девять уволившихся банкиров. В своем дополненном исковом заявлении, поданном в рамках арбитражного разбирательства NASD, Merrill заявила, что, хотя все факты на тот момент не были известны, "известные факты заставляют сделать вывод, что бывшие сотрудники нарушили свои фидуциарные обязательства перед Merrill Lynch и - при содействии Lazard - сговорились разрушить бизнес Merrill Lynch, присвоив практически всех его старших сотрудников и клиентов и Конфиденциальную информацию Merrill Lynch". Merrill утверждал, что, уходя в Lazard, банкиры забрали с собой множество конфиденциальных профилей инвесторов, которые, по утверждению Merrill, кропотливо собирались в течение многих лет и содержали ценную информацию о ведущих инвесторах в частные и хедж-фонды, о том, как они принимали свои инвестиционные решения и в какие фонды вкладывали деньги - в общем, самую суть служебной информации.

"В рамках своей антиконкурентной схемы, - утверждалось в иске, - примерно с 6:28 до 6:46 утра 28 января 2003 года, за несколько дней до массовой отставки, ответчик [Роберт] Уайт [младший, вице-президент Merrill в Лондоне] отправил восемь электронных писем, содержащих многочисленные файлы в сжатом формате "zip", ответчику [Скотту А.] Черчу [управляющему директору Merrill в Лондоне с шестнадцатилетним стажем], себе на адрес электронной почты за пределами сайта и Джессике Уайт, которая является женой Уайта. Файлы, которые Уайт скачал и отправил по электронной почте себе, своей жене и Черчу, находящимся за пределами офиса, содержали не менее 246 профилей инвесторов", вкладывающих средства в такие фонды по всему миру. В Merrill утверждали, что у Уайта не было бы причин скачивать эти файлы, если бы не "схема кражи бизнеса" группы Merrill, из которой он выходил. Затем файлы были скопированы на компьютеры Lazard. Merrill даже утверждал, что Брюс сам встретился с потенциальным клиентом, который хотел нанять банкира для привлечения нового фонда, и сказал ему, что Merrill больше не может выполнять эту функцию, но Lazard может, поскольку недавно нанял четырнадцать банкиров из Merrill.

Решение пришло достаточно быстро, в конце апреля.