Долгосрочные секреты краткосрочной торговли - Ларри Вильямс

Рисунок 10.1 Покупка фьючерса на фондовый индекс S&P 500 в первый день каждого месяца.

Впрочем, в нашем бизнесе главным вопросом считается – Что ты сделал для меня в прошлый раз? Вы настолько хороши, насколько хороша ваша последняя сделка (You are as good as your last trade); в этом бизнесе вы будете либо быстрыми, либо мертвыми. Держа это в уме, давайте проанализируем результаты покупки в первый торговый день месяца (см. Рисунок 10.2). Полагаю, вы скептически относитесь к мысли о том, что 85-процентный уровень точности может сохраняться на протяжении 13 лет.

Включаем компьютеры и смотрим. Нижеприведенный тест полностью повторяет предыдущий.

Результаты показывают прибыль – существенную прибыль, как это видно из абриса линии баланса этой простой модели. С 1998 года по июнь 2011 года эта секретная сделка генерировала более 67000$ прибыли; средняя прибыльность на сделку составила 426$, а приемлемый дродаун – 13000$. Проблемной оказалась точность, показатель которой снизился до 42 процентов. В чем причина, спросите вы? Дело в том, что изменился размер контракта, а вместе с ним и уровень волатильности. Оптимальный стоп-ордер составлял 3500$.

Рисунок 10.2 Покупка в первый день месяца.

На Рисунке 10.3 вы видите ту же сделку со стоп-ордером 3500$. Чистая прибыль составила 106000$, 66 процента сделок были закрыты в плюс. Вместе с тем, использование того же стоп-ордера на более мелком контракте E-Mini привело к 81-процентной точности и кривой баланса, показанной на Рисунке 10.4. Объем чистой прибыли составил 29650$, средняя прибыль – 426$. Лучше некуда. Только взгляните на эту кривую баланса. Результаты оптимизировались вследствие отказа от торговли по понедельникам, а наилучший стоп-ордер по E-Mini составлял 1600$.

Рисунок 10.3 Использование стоп-ордера размером 3500$.

Рисунок 10.4 Использование стоп-ордера размером 3500$ при торговле контрактом E-Mini.

Целевые месяцы

Если вы уже набили руку в этой игре, то, возможно, уже спросили себя, не лучше ли одни месяцы, чем другие. Ответ – да, и на это указывают следующие распечатки тестов. Они свидетельствуют, что самыми плохими месяцами за последние 16 лет были январь, февраль и октябрь. Они должны быть вашими целевыми месяцами, которых нужно избегать или быть крайне осторожными из соображений, основывающихся на сезонной торговле. Я предлагаю вам изучить приведенные в Таблице 10.1 сводные данные от месяца к месяцу.

Это продолжало работать и после 1998 года, чему свидетельство Рисунок 10.5. и опять, мы видим, что январь и март не были прибыльными, в отличие от урожайного на доллары февраля. В январе и марте определенно что-то происходит!

Таблица 10.1 Помесячная разбивка прибыльности сделок по фьючерсу на фондовый индекс S&P 500.

Рисунок 10.5 Результаты торговли после 1998 года.

Делаем лучше

Непросто добиться лучших результатов, нежели те, что показаны на Рисунке 10.6. покупка в первый торговый день каждого месяца за исключением января и марта оказывается крайне результативной. По большому фьючерсному контракту на индекс S&P было совершено 270 сделок, 80 процентов которых оказалось прибыльными; при этом использовался стоп-ордер размером 3500$, что отражено на графике баланса по сделке. Средняя прибыльность равнялась 546$.

Хотя некоторые из наших конкурентов-спекулянтов знают об этой повторяющейся фигуре, большинство из них просто не использует преимущество этого знания на достаточно регулярной основе, причем они даже не понимают, что некоторые месяцы следует перескакивать. Это большое улучшение, но мы можем сделать еще лучше.

Как? Останавливая выбор только на сделках первого числа месяца , когда рынок бондов находятся в восходящем тренде. Как я показывал ранее, подъем рынка бондов способствует росту фондового рынка. Довольно хорошее правило, причем ему легко следовать: покупать только первого числа любого месяца, если рынок бондов закрылся в день накануне нашего предполагаемого входа выше, чем 30 дней назад. Это свидетельство того, что рынок бондов должен поддержать рост фондового рынка.

Рисунок 10.6 Фьючерс на фондовый индекс S&P 500. Первый торговый день месяца.

Торговля на фьючерсном рынке бондов в конце месяца

Далее давайте рассмотрим покупку в первый торговый день каждого месяца на фьючерсном рынке бондов, как мы делали это с фьючерсами на индекс S&P 500. Результаты весьма прибыльны при правилах, устанавливающих стоп-ордер в 1100$ и выходе на первом прибыльном открытии. Этот подход к торговле дает примерно 70процентную точность и очень большую среднюю прибыль на сделку, принимая во внимание, что мы находимся в рынке в среднем на протяжении всего одного дня (см. Рисунок 10.7).

Рисунок 10.7 Покупка фьючерсов на бонды в первый день каждого месяца.

Мы можем существенно улучшить эти результаты, просто обойдя наименее производительные месяцы, которыми, как следует из приведенных в Таблице 10.2 данных, являются январь, февраль, апрель и октябрь, в то время как декабрь находится под вопросом. Как упоминалось ранее, о движении акций вверх в конце месяца пишут уже на протяжении многих лет. Все, что я сделал, это понял, как лучше оценивать (квалифицировать) сделки для этого периода времени. До сих пор тенденция рынка бондов к повышению в это же самое время была известна только нескольким моим студентам. Мои исследования и реальная торговля за эти годы показывают, что это еще и превосходное время для краткосрочных колебаний на рынках казначейских бондов и векселей.

Таблица 10.2 Помесячная прибыль по фьючерсам на бонды.

Рисунки 10.8 и 10.9 должны дать вам общее представление о силе этой техники. Рисунок 10.8 показывает рост счета, на котором осуществлялась покупка одного контракта на казначейские облигации за три торговых дня до конца каждого месяца, который держался на протяжении шести торговых сессий, с выходом в это время или через принятие убытка в 1500$ посредством защитного стоп-ордера. Этот график, составленный одним из лучших специалистов по рынку бондов Майком Стоком (Mike Stock), убедительное доказательство наличия данного феномена. Такая же возможность имеется и на рынке индекса S&P 500, как следует из Рисунка 10.9.

Углубляясь в детали

Рост на рынке бондов обычно начинается до первого числа месяца, как это видно из Рисунков 10.10 и 10.11. Рисунок 10.10 показывает результаты покупки фьючерсов на бонды на открытии TDM 18 со стоп-ордером на уровне 1500$ и выходом на закрытии через 3 дня после входа. Начиная с 1986 года, 139 сделок принесли 34875$ с довольно неплохой средней прибылью на сделку, составляющей 250$. Это вполне подходит для торговли, несмотря на дродаун в 8625$.

Рисунок 10.8 Система торговли фьючерсами на бонды в конце месяца (дневные сессии американских бондов, 1983–1996).

Рисунок 10.9 Система торговли фьючерсами на фондовый индекс S&P 500 в конце месяца (1983–1996).

Рисунок 10.10 Покупка фьючерсов на бонды в TDM 18.

Рисунок 10.11 Фьючерсы на бонды. Поддержанные рынком золота сигналы на покупку в TDM 18.

Мы можем, однако, добиться большего успеха, внеся подмножество тренда золотого рынка для фильтрации плохих или сомнительных сделок. Как описано в работах таких специалистов, как Марти Цвейг (Marty Zweig) и Джон Мерфи (John Murphy), внесших самый большой вклад в изучение рынков и чьи книги нужно обязательно прочитать, золото сильно влияет на бонды. Когда золото находится в тренде, направленном вверх, это действует как препятствие для роста рынка бондов, и наоборот: при нисходящем тренде золота, облигации более склонны к росту.

Рисунок 10.11 показывает результаты фильтрования сделок рынком золота. В этом случае торговля предпринималась в тот же период времени и с теми же стоп-ордером и выходом, как и прежде. Различие в том, что сделки инициировались, только если рынок золота был в нисходящем тренде (т. е. цена закрытия рынка золота в день накануне входа была меньше, чем 24 дня назад).

Хотя общая прибыль сокращается на 2000$, точность слегка увеличивается, в то время как наша наиважнейшая средняя прибыль на сделку подпрыгивает более чем на 100$, а дродаун существенно улучшается, сокращаясь почти наполовину!

Все лучше и лучше

Мы можем получить еще более лучшие результаты, задерживая наш вход до TDM 22. Как показывает Рисунок 10.12, сделок становится намного меньше, всего 50, но при этом мы получаем более высокую точность, составляющую 76 процентов, просто удивительную средняя прибыль (496$ на сделку) и весьма приемлемый дродаун – чуть более 4500$.