Долгосрочные секреты краткосрочной торговли - Ларри Вильямс

Рисунок 10.12 Сигналы покупки фьючерса на бонды в TDM 22.

Знаю, знаю, вам интересно узнать, что происходит, когда мы поддерживаем этот вариант торговли трендом на рынке золота. Что

ж, Рисунок 10.13 дает ответы, и они весьма впечатляющи: 20156$ прибыли. И снова критерии тренда основаны на том, что рынок золота закрывается ниже, чем 24 дня назад, а стоп-ордер и выход остаются теми же, что и в предыдущих примерах. В результате дродаун значительно улучшился, сократившись до 1500$, а точность взмыла до 89 процентов при средней прибыли, буквально раздувшейся до 719$ на сделку.

Это превосходный вариант торговли; проблема в том, что немногие месяцы имеют TDM 22, но когда он появляется, я буду покупать. Взгляните на цепочку прибыльных сделок с золотым фильтром: 17 прибыльных сделок подряд, в то время как без фильтра у нас было только 5 прибыльных сделок подряд.

Рисунок 10.13 Сигналы покупки фьючерса на бонды в TDM 22, поддержанные рынком золота.

Предлагаю вашему вниманию следующий график в качестве свидетельства поразительно устойчивого свойства фьючерсного рынка бондов. На нем представлены результаты сделок, при которых покупка производилась на открытии пятого торгового дня до конца месяца. Как правило, он совпадает с TDM 18, о котором уже упоминалось. Поскольку начальное тестирование производилось в 1990 году, этот элементарный подход к торговле генерировал более 32000$ прибыли за 119 сделок. Средняя прибыль за сделку составила 275$, а наибольший дродаун… держитесь за стулья… менее 3700$!

На Рисунке 10.14 вы можете видеть полные результаты торговли по торговой настройке с 80-ых годов и до мая 2011 года. Размышляя о стабильных моделях поведения рынков, не забывайте об устойчивом свойстве рынка бондов устраивать ралли в определенные дни определенных месяцев.

Рисунок 10.14 Полные результаты системы.

Время для продаж

Кроме того, рынок бондов, как правило, идет вниз где-то в середине месяца, как видно из Рисунка 10.15. Правила указывают, что нужно продавать на открытии TDM 12 с нашим обычным выходом через три дня и стоп-ордером в 1400$. С 1986 года до середины 1998 года это падение давало прибыльные сделки в 76 процентах случаев со средней прибылью 133$ на сделку при 152 сделках. Дродаун до уровня 6093$ приемлем, но он больше, чем при идеальном соотношении прибыли к дродауну. В идеале дродаун должен быть не больше, чем 15 процентов от прибыли в 20281$. В этом случае проседание составило 20 процентов от прибыли. Итак, хотя мы, конечно, кое-что здесь намываем, мне хотелось бы попробовать улучшить этот результат.

В то время как традиционные аналитики рынков товарных фьючерсов попробовали бы отфильтровать этот вариант торговли с помощью технических штучек типа трендов, осцилляторов (oscillators) или импульсных потоков (momentum flows), я предпочел бы обратиться к тому, что действительно существенно: к фундаментальным зависимостям между рынком золота и рынком бондов. В конце концов, графики и осцилляторы не двигают рынок, это делают базовые условия.

Рисунок 10.15 Продажа фьючерсов на бонды по TDM 12.

Рисунок 10.16 Фьючерсы на бонды. Продажа по TDM, поддержанная рынком золота.

В дополнение к тому, что теперь у нас имеется реальный способ торговли на понижение в середине месяца, мы можем вновь наблюдать силу фундаментальных факторов, представленных на Рисунке 10.16. Правила входа и выхода точно такие же, как в предыдущем примере. Единственное отличие, – и каким оно оказывается сильным – в том, что сделки принимаются, только когда рынок золота закрылся выше закрытия 10 дней назад. Другими словами, рынок золота был в восходящем тренде, что предполагает более высокую эффективность сигналов на продажу, которые должны возникнуть в текущей монетарной среде. Средняя прибыль на сделку более чем удваивается, прибыль подскакивает до 6000$, точность увеличивается с 76 до 78 процентов – ничего вроде бы особенного, но процент отношения дродауна к прибыли уменьшается примерно вдвое: с 20,9 процента до 11 процентов. И, пожалуй, лучше всего то, что средняя прибыль на сделку подскакивает со 133$ до 359$. Здесь мы имеем очень подходящую ситуацию для торговли. Все, что требуется делать, это набраться терпения и ожидать такой середины месяца, когда рынок золота находится в восходящем тренде: это фундаментальный сценарий, принесший столь позитивные результаты.

Резюме

Терпение, кажется, именно тот товар, который у фьючерсных трейдеров всегда в дефиците. Большинство трейдеров, должно быть, любят торговать ради самого процесса. Я стремлюсь делать ставку или спекулировать только тогда, когда у меня есть явное преимущество в игре. Если его нет, вы знаете, где меня найти… вне игры… там мое место. Надеюсь, что вы будете со мной!

Целью этой главы было дать вам подробное объяснение торговых стратегий и рассказать о некоторых прекрасных подходах к торговле, которые я использую. Особенности поведения рынков в конце месяца и в начале следующего, являются безошибочными, сильными и доминирующими моделями, и теперь вам уже известны правила обращения с ними.

Глава 11 Когда следует закрывать позиции

Никогда ничего не начинайте, хорошенько не подумав о том, чем это закончится.

Предлагаю вашему вниманию три правила, которым надо следовать при выходе из ваших краткосрочных торговых сделок:

1. Всегда используйте долларовый стоп-ордер для всех сделок, дабы, если все пойдет прахом, у вас была защита.

2. Используйте мою технику катапультирования с прибылью, разработанную с помощью Ральфа Винса (Ralph Vince). Основное правило – выходить на первом прибыльном открытии. Если прибыль составляет всего один тик, берите ее. Лучше всего она работает для фьючерса на фондовый индекс S&P 500. Для рынков, двигающихся медленнее, я задержал бы катапультирование на день или два, чтобы дать рынку время обеспечить рост моей средней прибыли на сделку.

3. Выходите и разворачивайтесь, если получаете противоположный сигнал. Если у вас короткая позиция, и вы получаете сигнал на покупку, не ждите, пока сработает стоп-ордер или выход через катапультирование, а следуйте самому свежему сигналу.

Это все, что я должен рассказать вам о выходах. Не жадничайте, позвольте правилам, а не вашим эмоциям позаботиться о ваших сделках.

Безусловно, существуют и иные техники. Многие используют ряды чисел Фибоначчи как для покупки, так и при выходе из позиции. Я являюсь поклонником иных методов, так как не считаю числа Фибоначчи оптимальными.

Следует учитывать необходимость выхода через некое число дней. В конце концов, если за все время нахождения в рынке позиция не сумела сгенерировать прибыль, по-видимому, ситуация изменилась и следует уносить ноги.

Я уже отмечал, что краткосрочной торговле присуща дилемма. При перекупленном рынке всегда возникает соблазн снять прибыль, но в таком случае вы соскакиваете с тренда, и обычно это происходит раньше времени. Можно ли решить эту проблему?

Вероятно. При не очень длительной торговле – когда позиция держится, скажем, дня четыре – если рынок перекуплен, вы можете решить, что настало время зафиксировать прибыль, если у вас имеется длинная позиция; риск в том, что выход вполне может оказаться преждевременным. А почему при открытии позиции не воспользоваться показателями перекупленности, вдвое превышающими временную протяженность сделки?

Иными словами, вы можете воспользоваться восьмидневными системами оценки степени перекупленности, которые подскажут вам, когда надо выходить из рынка при угрозе коррекции. Рынок действительно перекуплен. Но подобная техника использования одного масштаба времени для входа, а другого – для выхода, позволяет дольше оставаться в рынке.

Глава 12 Размышления о спекулятивном бизнесе

Спекуляция сама по себе неплоха, но плохая спекуляция – катастрофа.

Одно дело правильно предсказывать отклонения и повороты рынков, и совсем другое – сколотить на спекуляции состояние. Таланта самого по себе явно недостаточно, чтобы сделать карьеру в этом бизнесе.

Успешная карьера подразумевает проведение более чем нескольких успешных сделок. Каждому по силам это в любой данный момент времени. Это не карьера, это просто везение. Деловая составляющая спекуляции складывается из последовательного выполнения правильных действий – не сходить с ума из-за убыточной сделки или не парить в небесах после двух прибыльных сделок подряд. Меня намного больше интересует именно карьера в этом виде искусства, нежели результат одной или двух последних сделок. Каждый может вбить в доску гвоздь, но дом, таким образом, не построишь. Чтобы построить дом, нужны не только навыки, но и план, которому вы готовы следовать и который намерены выполнить до конца. Кроме того, необходима способность работать каждый день: и в дождь, и в зной.