Долгосрочные секреты краткосрочной торговли - Ларри Вильямс

Рисунок 9.8 показывает, что индекс Вилл-спред продолжал работать и 13 часов спустя. Так случилось, что, перерабатывая главу, я выбрал именно этот график. Никаких особых причин поступать так у меня не было. Как видите, пересечения горизонтальной линии ясно указывает на скорое начало трендового движения. Бонды одолевают золото, что обычно становится предвестником ралли на рынке долговых обязательств. Это можно использовать при работе с дневным временным масштабом или, как я показал здесь, с получасовыми графиками.

На Рисунке 9.9 показана комбинация использования индекса Вилл-спред вместе с упоминаемым ранее трехдневным каналом. При позитивном значении индекса Вилл-спред мы вправе предполагать скорое начало подъемов, из чего следует резонность покупки на минимуме трехдневной скользящей средней, рассчитываемой по минимумам, с последующим снятием прибыли на пике трехдневной скользящей средней.

Здесь нам удалось соединить две проверенные временем техники торговли, что позволило в полной мере воспользоваться преимуществами работы по тренду и антитренду. Краткосрочному трейдеру следует хорошенько сконцентрироваться на этой концепции: в первую очередь необходимо определиться с долгосрочной тенденцией, после чего можно покупать откаты на восходящем тренде в расчете на его продолжение. Короткие продажи зеркально противоположны. В случае с ними вам надо идентифицировать более-менее продолжительную нисходящую тенденцию и продавать ралли, идущие вразрез общему тренду.

Я начал работать с индексом Вилл-спред и фьючерсами на бонды в середине 80-ых годов, используя при этом 14/19-дневное измерение индекса для определения тренда на дневном фьючерсном графике бондов. Думаю, вы сможете оценить результаты торговли по продолжающемуся оставаться рабочим индикатору, взглянув на современный фьючерсный график бондов (см. Рисунок 9.10).

Как видите, он прекрасно проявил себя, разведывая, какие ралли стоят того, чтобы в них входить, а какие нет. Прекрасный пример тому – сентябрьский максимум в 2010-ом году, когда индекс Вилл-спред отказался выдать сигнал на покупку. Справедливости ради надо отметить, что когда в январе 2011-ого года такой сигнал, наконец, появился, последующее движение было несильным. Урок заключается в следующем: нельзя доверяться одной какой-нибудь вещи, надо всегда перепроверять ее, сверяя с показателями других индикаторов и моделей.

Индекс Вилл-спред и фондовый индекс S&P 500

Эта же идея прекрасно работает, помогая нам отлавливать краткосрочные колебания на различных контрактах по фондовым индексам, таким, как Нью-Йоркская фондовая биржа (New York Stock Exchange), Dow Jones, Value Line, Мини S&P (Mini S&P), а также полноразмерные контракты S&P 500.

Хотя золото заставляет крутиться мир бондов, оно не оказывает такого же сильного воздействия на рынок акций. Как вы теперь знаете, это делают процентные ставки, поэтому я предлагаю использовать в вашей работе с индексом Вилл-спред, либо казначейские векселя, либо бонды. Используя 30-минутные баровые графики, я применяю разницу между 3-периодной и 15-периодной экспоненциальными скользящими средними. Должен признаться, что это объемная работа, выполняемая вручную, но лучшие программы по обработке котировок – Trade Station от компании Omega Research (Omega's Trade Station) и Genesis Data – уже включили мой индикатор в свои программы.

Вместо того, чтобы случайным образом отбирать периоды времени для демонстрации ценности индекса Вилл-спред, я сначала собираюсь показать вам Анатомию краха, осветив крупнейшее крушение всех времен, крах 1987 года, а также обвалы 1997 и 1998 годов.

Крах фондового рынка в 1987 году

Вот оно во всей своей славе: самое большое падение рынка акций в истории мира! Падение, изменившее многие жизни и состояния, падение таких катастрофических размеров, что и 5 годами позже юристы все еще предъявляли иски за понесенный ущерб. Даже теперь, спустя много лет, пишутся книги, авторы которых претендуют на знание причин краха или пытаются объяснить его последствия. Академики предложили много способов предотвращения ущерба от таких спекулятивных взрывов в будущем. Это было несложное дело,  – говорю я, – с помощью индекса Вилл-спред все можно было предсказать уже тогда (см. Рисунок 9.11). Этот удивительный индекс 14 октября опустился в отрицательную зону на уровне 311,50 и оставался в индикации короткой позиции на протяжении всего кризиса, давая знать последователям, что до дна еще далеко. Ставки процента по отношению к казначейским векселям не поддерживали рынок, а без этого подтверждения мы не должны были бы искать никаких сигналов на покупку. Действительно, практически любая покупка, за исключением абсолютного минимума, обошлась бы слишком дорого.

Выход, или первое обратное пересечение нулевой линии из отрицательной зоны в положительную, произошло 20 октября 1987 года с прорывом фьючерса на индекс S&P на уровне 219,50 (прибыль составила 46000$ на контракт). Требования по маржевому обеспечению в то время составляли всего 2500$ (Рисунки 9.12 и 9.13).

Рисунок 9.11 Ценовой график фьючерса на фондовый индекс S&P 500 (30-минутные бары).

Рисунок 9.12 Ценовой график фьючерса на фондовый индекс S&P 500 (30-минутные бары).

Рисунок 9.13 Ценовой график фьючерса на фондовый индекс S&P 500 (30-минутные бары).

Быть единственным в своем роде хорошо, но мы можем сделать это лучше

Индекс Вилл-спред может работать сам по себе, но его можно использовать и в сочетании с другими известными фактами о рынке. Вот только один пример. Вы, вероятно, наслышаны о сильной склонности фондового рынка к росту в первых числах каждого месяца, особенно в феврале, марте, мае, июле, сентябре, октябре и ноябре. Таким образом, одной из возможных краткосрочных стратегий, подходящей для использования в начале каждого месяца, могло бы быть принятие сигналов на покупку по индексу Вилл-спред при положительных пересечениях, причем с особым вниманием следует отнестись к вышеназванным месяцам. Вот перечисление всех таких сигналов на протяжении 1997 года, начиная с января. Оставайтесь со мной, пока я проведу вас через то, что случилось и чего вы реально могли бы достичь, используя эту комбинацию ингредиентов.

Январь 1997. Индекс Вилл-спред совершил пересечение 2 января 1997 года с входом на уровень 744,70 и оставался в положительной зоне до отрицательного пересечения 6 января. К тому времени фьючерс на индекс S&P вырос до уровня 752,00, а прибыль составила 7,30 пункта!

Февраль 1997. 29 января положительное пересечение при цене 774,60 четко указало на рост первого числа месяца с выходом двумя днями позже на закрытии 31 января после того, как индекс Вилл-спред пошел вниз. Мы знаем, что это двух-трехдневное смещение, так что давайте удовлетворимся прибылью в 13,90 пункта, в конце нашего временного окна, если только индекс не будет особенно бычьим.

Март 1997. У нас не было возможности для входа до 3 марта на уровне 792,90. Это была не Бог весть, какая сделка, но она принесла прибыль в 1,10 пункта при пересечении 4 марта, когда фьючерс на индекс S&P торговался по 794,00.

Апрель 1997. О, как я люблю индекс Вилл-спред! Обычный трейдер купив в конце месяца, потерял бы деньги. Но вы и я умнее, мы не торгуем, используя один только технический и сезонный материал, потому что знаем: внутрирыночные зависимости дают важное понимание происходящего. Именно поэтому мы отказались от сделки. Индекс Вилл-спред не давал сигнала на покупку до 7 апреля, когда мы оказались уже далеко от опасной зоны.

Май 1997. Мы могли видеть приближение роста конца месяца 28 апреля, когда бычий сигнал был дан на уровне 772,40 с выходом 1 мая 1997 года на уровне 800,50. Это была быстрая и взрывная торговля, принесшая удивительную прибыль в 28,10 пункта!

Июнь 1997. А вот и наша первая проигрышная сделка: сигнал на покупку появился 28 мая при положительном пересечении, которое поехало в отрицательную сторону всего через несколько баров на уровне 851,20. Я отказался бы от торговли в тот же самый день, закрывшись на уровне 849,00 и потеряв 2,3 пункта. Однако горячая зона месяца – конец/начало – еще не закончилась, поэтому, когда индекс Вилл-спред стал положительным 30 мая, не было никакой причины отказываться от сделки: ведь мы все еще находились в нужной временной зоне. Цена на входе была 844,70 с выходом 2 июня по 848,00, что покрыло потери от нашего первого выстрела в этой торговле.

Июль 1997. Что ж, мы получили еще один урок унижения, открыв длинную позицию на положительном пересечении 30 июня на уровне 896 с выходом в тот же самый день на уровне 890, что результировалось в потерю 6 пунктов! Да уж, это было быстро и гадко. Но так же, как и в конце июня, мы видим еще одно положительное пересечение 1 июля, так что мы открываем длинную позицию на уровне 898. Наша стратегия проста: ждать перехода в отрицательную область или находиться в торговле два дня. Мы ждем. Индекс Вилл-спред пересекает нижнюю границу всего лишь несколькими часами позже при значении индекса 897,80 с убытком в 0,20. Другое пересечение возникает к концу дня 1 июля, так что мы повторно входим на уровне 900,25 и держимся до продажи 7 июля на уровне 927,55, зарабатывая в июле 21,10 пункта.