Долгосрочные секреты краткосрочной торговли - Ларри Вильямс

Июль 1997. Что ж, мы получили еще один урок унижения, открыв длинную позицию на положительном пересечении 30 июня на уровне 896 с выходом в тот же самый день на уровне 890, что результировалось в потерю 6 пунктов! Да уж, это было быстро и гадко. Но так же, как и в конце июня, мы видим еще одно положительное пересечение 1 июля, так что мы открываем длинную позицию на уровне 898. Наша стратегия проста: ждать перехода в отрицательную область или находиться в торговле два дня. Мы ждем. Индекс Вилл-спред пересекает нижнюю границу всего лишь несколькими часами позже при значении индекса 897,80 с убытком в 0,20. Другое пересечение возникает к концу дня 1 июля, так что мы повторно входим на уровне 900,25 и держимся до продажи 7 июля на уровне 927,55, зарабатывая в июле 21,10 пункта.

Август 1997. Подходит первый день месяца, но индекс Вилл-спред чертит свою кривую в отрицательной области, так что мы воздерживаемся от торговли. И снова наш фильтр удержал нас от входа в рынок, который при поверхностном взгляде казался бычьим. По ходу дела мы могли видеть, что фундаментальные факторы, оправдывающие торговлю, отсутствовали.

Сентябрь 1997. Больше смирения. 29 августа появляется четкое пересечение с одинаково четким выходом на уровне 902,55 и убытком в тот же день – это наша самая большая потеря года, составившая 3,20 пункта.

Но мы не сдаемся, принимая сигнал на покупку 2 сентября на уровне 912,50, и наблюдаем, как разворачивается очень мощный подъем, длящийся до 3 сентября, когда мы закрываем торговлю на уровне 928,90, снова возмещая нашу более раннюю потерю. До беды было рукой подать, но сочетание временного и внутрирыночного влияния позволило нам удержаться в прибыли с прибылью в 15,50 пункта.

Октябрь 1997. Пришлось ждать первого числа месяца, когда произошло пересечение, предупреждая нас, что на подходе бычий рынок. Возник дополнительный шанс для еще одной покупки, поскольку индекс Вилл-спред опустился в отрицательную зону на одном баре, но без закрытия, которое бы свидетельствовало о продаже, и с немедленным подъемом 2 октября к уровню 965,30, давая другое положительное пересечение, подсказывающее завершение периода нахождения в отрицательной области. Рост прекратился, по крайней мере, для нас, на уровне 968,75, принеся нам 3,45 пункта прибыли.

Ноябрь 1997. Это было совсем просто. Пересечение состоялось 31 октября на уровне 919,00 с таким же ясным выходом на уровне 947, обеспечив очень выгодную торговлю с 28,0 пунктами прибыли. Как бы мне хотелось, чтобы так было каждый месяц!

Декабрь 1997. Еще одна хрестоматийная сделка с положительным пересечением первого числа месяца на уровне 962,50 и выходом 2 декабря на уровне 973,20. Это был, как имели обыкновение петь старые Голубые Глаза (Blue Eyes – прозвище Фрэнка Синатры – прим. пер.), очень хороший год: всего 13 сделок, из которых 10 прибыльные. Что еще более важно, чистая прибыль в 99,70 пункта, или 24925$, иллюстрирует резонность объединения фундаментальных факторов с факторами времени. Влияние времени всегда присутствует, но без соответствующей базы – подготовки сцены на фундаментальной основе – я в такие игры не играю, спасибо. Существует слишком много хороших возможностей для торговли, где мы можем получить высокие шансы на успех. Поэтому нет никакой причины ломиться толпой за сделками лишь потому, что есть один параметр, который может сработать.

Чем дальше, тем веселее – один из моих лозунгов!

Рисунок 9.14 иллюстрирует текущий пример внутридневного использования Вилл-спрэда по E-Mini S&P. Из графической модели видно, как следует передвигать защитный стоп-ордер. Естественно, она не совершенна – на свете нет ничего совершенного, – но крайне любопытна тем, что может оставаться негативной при подъеме цены. Иными словами, в нашем распоряжении имеется индикатор, позволяющий разобраться в качественных свойствах текущего краткосрочного ралли.

Рисунок 9.14 Индекс Вилл-спред при внутридневной торговле в 2011 году.

Как видно из результатов моей работы после 1998 гола, индекс Вилл-спред все еще способен прокладывать дорогу трейдерам, например, 1 июня 2011 года он, верно, указал на начало скорого падения рынка (Рисунок 9.15). Цена хаотично колебалась в пределах торгового диапазона, но когда индекс Вилл-спред развернулся вниз и пересек линию нулевой отметки, давление медведей стало возрастать.

Причиной тому стала публикация негативных данных по занятости. Еще до выхода новости индекс Вилл-спред указывал на слабость акций относительно бондов, из чего можно было сделать вывод о том, что отчет будет негативным.

Резюме

Задачей этой главы было показать вам еще один способ обращения с ценовыми движениями. Между различными рынками существует тесная связь, и движение на одном рынке часто результируется в движение на другом. Такого рода взаимозависимость может послужить ключом к разгадке направления будущего колебания цены. Что еще более важно, оно является инструментом, который выходит за рамки традиционного технического анализа, причем другие трейдеры, как правило, им не пользуются.

Глава 10 Особые краткосрочные ситуации

История действительно повторяет себя, только не с той же точностью.

В этой главе вы ознакомитесь с некоторыми наиболее успешными и прибыльными моделями торговли фьючерсами по индексу S&P 500 и бондам. Со времени выхода в свет первого издания эти особые модели, базирующиеся на сезонных характеристиках месяцев, прекрасно зарекомендовали себя на обоих фьючерсных рынках. Если вас беспокоит, продолжают ли стратегии оставаться действенными и сегодня, лучше всего проверять их на этих финансовых инструментах. Эти торговые настройки известны мне с 60-ых годов, я торговал по ним в 80-ые и в 90-ые годы, а теперь вы сами можете убедиться в том, насколько они хороши.

Пришло время составить контрольный список допустимых возможностей для краткосрочной торговли, которые мы могли бы принимать или отклонять каждый месяц. Вы можете сделать это сами, выбирая из моей работы, описываемые торговые возможности, которые нравятся вам. Чтобы у вас появился интерес к такой работе, я посвящаю эту главу подготовке особого рода сделок, торговые настройки которых вы должны искать каждый месяц. Эти сделки основаны на времени месяца и праздниках.

Торговлю по TDM сложно назвать новой идеей. Как отмечалось ранее, эта концепция известна на протяжении многих лет. Вот мои улучшения и дополнения к давнишнему рыночному трюизму: цены акций растут в один из дней, близких к первому числу месяца. Свет, который я пролил на эту игру, состоял в том, что для цен фьючерсов на бонды я установил наличие такого же ежемесячного подъема, что было продемонстрировано ранее. Теперь мы разработаем стратегию победы, основанную на этом понимании.

Торговля фондовыми индексами в конце месяца

В наши дни существует несколько инструментов, которые спекулянты могут использовать при отлове этих колебаний. Фьючерс на фондовый индекс S&P 500 был королем в торговле движениями фондового рынка, но в последнее время мини-контракты на S&P с более низкой маржей все более поглощают внимание мелких инвесторов. Новичком в этой группе считается индекс Dow Jones 30 index – фьючерсный контракт, подражающий всемирно известному усредненному индексу Dow Jones Average. Я ожидаю, что со временем он станет играть более важную роль в индексной торговле.

Стратегии, обсуждавшиеся здесь, основаны на индексе S&P 500 по одной простой причине: по этому индексу имеется больший объем данных, потому что им начали торговать в 1982 году, а Dow-30 – в 1997-ом году. Однако стратегии могут применяться ко всем фондовым индексам, следует только изменить положение защитного стоп-ордера, основываясь на марже, размере контракта и текущей волатильности.

Я возвратился в 1982 год и попробовал покупать фьючерс на индекс S&P 500 на открытии первого торгового дня каждого месяца с выходом на первом прибыльном открытии. Стоп-ордер, который я выбрал, составлял всего 1500$, но он не использовался в день входа; тем не менее, после открытия позиции он всегда был на месте. Прошло 129 сделок, сделавших чистую прибыль в размере 73437$: приблизительно 7000$ в год при торговле только один раз в месяц. Показатели этой системы превосходны: точность составляет 85 процентов, средняя прибыль на сделку 569,28$ (т. е. чистая прибыль, вычисляемая как прибыль минус убыток с последующим делением на общее число сделок). Дродаун оказался на уровне 3325$ – менее 5 процентов от всей прибыли. Это хороший материал (см. Рисунок 10.1).

Рисунок 10.1 Покупка фьючерса на фондовый индекс S&P 500 в первый день каждого месяца.

Впрочем, в нашем бизнесе главным вопросом считается – Что ты сделал для меня в прошлый раз? Вы настолько хороши, насколько хороша ваша последняя сделка (You are as good as your last trade); в этом бизнесе вы будете либо быстрыми, либо мертвыми. Держа это в уме, давайте проанализируем результаты покупки в первый торговый день месяца (см. Рисунок 10.2). Полагаю, вы скептически относитесь к мысли о том, что 85-процентный уровень точности может сохраняться на протяжении 13 лет.

Включаем компьютеры и смотрим. Нижеприведенный тест полностью повторяет предыдущий.