Наживемся на кризисе капитализма… или Куда правильно вложить деньги - Дмитрий Хотимский

Ликвидность – способность активов быть проданными в максимально короткие сроки по цене, близкой к рыночной. Чем быстрее можно получить за актив его полную стоимость, тем более ликвидным он считается. Акции и облигации – это всегда высоколиквидные активы. Недвижимость, особенно земля, имеет плохую ликвидность. Иногда требуется набраться терпения на несколько месяцев, прежде чем найдется покупатель. При этом разница между ценой, запрашиваемой продавцом и предлагаемой покупателем, может быть значительной.

Монополия – отсутствие конкуренции. Возможность продавать товар по любым ценам.

Накопительство – увеличение запасов денег физическими лицами и компаниями. Своеобразная форма грабительства. Ведь если один человек копит деньги, то второй их лишается.

Номинал облигации – сумма, которую заемщик должен выплатить владельцу облигации в день ее погашения.

Номинальные цены – цены, выраженные в текущих денежных единицах. К примеру, в долларах или рублях. Очень полезно сравнивать рост номинальных цен с ростом зарплат. Если номинальная цена товара растет быстрее зарплат, то этот товар «реально» дорожает. Если же, наоборот, рост цены отстает от увеличения зарплат, то он «реально» дешевеет.

Облигация – ценная бумага, по которой заемщик выплачивает проценты кредитору. В конце срока действия облигация погашается. При этом выплачивается вся сумма долга – номинал облигации. В отличие от банковского депозита облигацию можно в любой момент продать – это зачастую очень важно.

Обратный выкуп акций – операция, при которой компания выкупает собственные акции у акционеров. Таким образом, компания возвращает деньги акционерам, не платя налогов на дивиденды.

Опцион – право купить или продать актив в будущем. Покупается и продается на рынке. Стоит гораздо дешевле, чем сам актив. Дает возможность заработать на росте или падении актива, потратив изначально небольшую сумму.

Сальдо торгового баланса – разница между экспортом и импортом. Если страна имеет положительное сальдо торгового баланса, то обычно ее валюта со временем укрепляется. Если сальдо отрицательное – то ее валюта, как правило, ослабевает.

Спред – разница в цене двух товаров. Например, нефти и бензина. Если разница становится неоправданно высокой или низкой, трейдеры покупают относительно дешевый товар и продают относительно дорогой. В этом случае они «торгуют спредами». Если их предположения оправдываются и спред достигает справедливого в их понимании значения, они зарабатывают деньги.

Стагфляция (от «стагнация» + «инфляция») – ситуация, при которой депрессивное состояние экономики (стагнация) сочетается с ростом цен – инфляцией.

Фьючерс – обязательство купить товар в будущем по фиксированной на момент сделки цене. Для заключения фьючерсного контракта надо оплатить бирже маржу – небольшой процент от стоимости товара. Таким образом, фьючерс дает возможность заработать на росте или падении актива, и для этого достаточно потратить изначально небольшую сумму.

Эксклюзивный товар – товар, который, с одной стороны, пользуется устойчивым спросом, а с другой – не может быть воспроизведен для удовлетворения потребностей всех потенциальных покупателей. Цены на такие товары не зависят от технологического прогресса. Как правило, эксклюзивный товар является хорошим размещением средств.

Элитный товар – пользуется спросом у обеспеченной части населения. В отличие от эксклюзивных, элитные товары могут производиться в любых количествах в соответствии с ростом спроса на них. Элитные товары растут в цене быстрее товаров широкого потребления.

Bid-Ask Spread – разница между ценой, по которой товар можно моментально продать (Bid), и ценой, по которой его можно моментально купить (Ask). Широкий спред (большая разница) свидетельствует о том, что товар неликвидный.

Dow Jones 30 – индекс цен 30 крупнейших компаний США. Отражает рост или падение их стоимости.

Fiat System – современная денежная система, при которой деньги ничем не обеспечены и являются просто бухгалтерским инструментом для расчета между субъектами экономики. При такой системе правительства постоянно наращивают денежную массу, вследствие чего возникает инфляция и деньги теряют покупательную способность. Инвестировать деньги при Fiat System без потери их покупательной способности – непростая задача.

Interest Risk – профессиональный термин. Обозначает потерю денег из-за роста процентных ставок, по которым Центральный банк одалживает деньги коммерческим банкам. При этом облигации падают в цене. Например, покупая американские десятилетние облигации сегодня (в 2012 году), когда ставки чрезвычайно низкие, покупатель рискует потерять средства в том случае, если ставки пойдут вверх.

IPO – изначальное предложение акций частным инвесторам.

Margin Call – требование срочно перевести деньги. В основном возникает при торговле фьючерсами. Инвестор должен покрыть убытки от негативного для него изменения цен.

P/E ratio – отношение цены компании (Price) к доходам (Earnings). Является индикатором относительной стоимости рынка акций. Если P/E ниже исторического среднего уровня, то акции стоят дешево. Если выше – рынок переоценен. Также используется для сравнения компаний на предмет определения их справедливой стоимости. Компании с низким P/E являются относительно дешевыми.

S&P 500 – индекс цен 500 крупнейших компаний США. Отражает рост или падение их капитализации.

Примечания

1

Имеется в виду компания Apple. (Здесь и далее – прим. авт.)

2

В. В. Маяковский. «Что такое хорошо и что такое плохо?»

3

Слова из песни резидента программы Comedy Club Семена Слепакова.

4

Колумб считал всех коренных жителей Америки индусами, не подозревая, что открыл новый континент.

5

В английской системе мер 1 унция = 28,35 грамма. Тройская унция = 31,10 грамма.

6

Ежегодный отчет Бюро трудовой статистики США, bls.gov/web/eci/echistrynaics.pdf.

7

Это, кстати, было суперинвестицией.

8

Смит А. «Исследование о природе и причинах богатства народов», 1776 г.

9

1 бушель = 27 кг.

10

1 фунт = 240 пенсов (1650 г.).

11

Количество денег в экономике можно считать по-разному.

Рассмотрим на примере США:

M1 – наличные деньги и депозиты до востребования;

M2 = M1 + накопительные счета на небольшие суммы;

M3 = M2 + накопительные счета на большие суммы.

Все страны имеют свои определения M1, M2, M3. Но коэффициент M2 всегда больше, чем М1, а М3 всегда больше, чем М2.

12

Расходы на заработную плату составляют большую часть себестоимости многих товаров.

13

Инфляция = Рост зарплат – Рост производительности труда ≈ Рост зарплат – 2 %.

14

Антанта – союз государств (Россия, Англия, Франция), победивших Германию в Первой мировой войне 1914–1918 гг.

15

То есть денежная база как объем наличных средств, находящихся в обращении, плюс безналичные деньги.

16

Цифра 10 обозначает 2,7210 = 22026.

17

Для знакомства с этой темой рекомендую книги Элияху Голдратта, создателя теории ограничений для всех типов предприятий и бизнес-проектов (например: Цель-2. Дело не в везении. М.: Манн, Иванов и Фербер, 2011).

18

Из обращения главы Saudi Aramco г-на Абдаллы аль-Джумы к членам ОПЕК, 13.08.2006.

19

Еще 2,5 трлн баррелей запасов.

20

Ергин Д. Добыча. Всемирная история борьбы за нефть, деньги и власть. М.: Альпина Паблишер, 2011.

21

Государственное учреждение по формированию Государственного фонда драгоценных металлов и драгоценных камней Российской Федерации, хранению, отпуску и использованию драгоценных металлов и драгоценных камней.

22

А. Дюма. «Три мушкетера».

23

Изначально цена одного литра составляла 6 рублей при курсе 6 рублей за 1 доллар. Затем рубль упал до 25 рублей за 1 доллар, а стоимость литра молока оказалась на уровне 9 рублей.

24

ВВП мира в 2010 году составил 63 трлн долларов. Общие долги – 116 трлн долларов.

25

Торговый индекс, ежедневно рассчитываемый Балтийской биржей (Baltic Exchange).

26

Требование о внесении дополнительных фондов, вызванное неблагоприятным изменением цен.

27

То есть ва-банк.

28

Ф. М. Достоевский. «Игрок».