Наживемся на кризисе капитализма… или Куда правильно вложить деньги - Дмитрий Хотимский

Светлана Митрус – переводила тексты для книги.

Игорь Станиславский – известный коллекционер монет.

Бабушка Оля – спрятала мой паспорт, и я не уехал в Канаду. А то сейчас бы я был не экономистом, а программистом.

Бабушка Неля † – подарила мне олимпийский рубль – и я стал коллекционировать монетки.

Ирина Смирницкая † – была крупным арт-дилером. Просвещала меня в области искусства.

Банкиры

Наталья Пекшина – рассказала мне про облигации АИЖК в нужный момент.

Саймон Вайн – написал много интересных книг по инвестициям. Помогает мне издать книгу в США.

Алексей Бабаев – помог с кредитом в трудные времена.

Женя Йоффе – помогал «Вимм-Билль-Данну» поглотить наш молочный завод. «Жизнь прекрасна и удивительна!» – говорил он всегда, когда не мог объяснить, почему мы должны так дешево продать.

Антон Кравченко – помогал с материалами о структурных депозитах.

Артем Горбенко – всегда помогает выгодно купить облигации.

Кевин Холл – работал в Refco. Все наши фонды работали через них. Помогает во всех начинаниях в США.

Олег Тиньков – гений предпринимательства. Миллиардер. Мы катаемся на велосипеде и зарабатываем на облигациях его банка.

Друзья

Дмитрий Воеводин – вместе ходили в детский сад и школу. Научил меня играть в шахматы, когда мне было четыре года. Собирали деньги на «позвонить», потом на них покупали мороженое.

Юрий Тюхтин – объяснил мне, как устроен мир искусства. Владелец галереи «Совком».

Вячеслав Увачев – спасал нас от юридических конфликтов с московской недвижимостью.

Сергей Трудовой – владелец компании «Стильные кухни». «Димыч, где обещанная Нобелевская премия? Пиши книгу – не расслабляйся!».

Илья Одесский, Андрей Хайкин, Саша Индиченко – мы вместе играли в шахматы.

Ричард и Барбара Стерлинг – мои американские друзья.

Анна Кибрик – спасла меня от операции.

Антонина Тер-Аванесова – редактирует мои статьи в журнале Cbonds.

Сотрудники Institute of Global Investments

Огромное спасибо всем сотрудникам IGI и, в частности, Марине Макаровой, Юре Серпенинову, Павлу Затулывитеру, Елене Самсоновой, Татьяне Дмитриенко, Валентину Савельеву, Андрею Шевякову, Наталье Лебедевой, Елене Иртеговой, Юлии Вишневской, Марианне Леоновой, Владимиру Бородавко, Михаилу Гватуа, Жоре Байбулатову, Дмитрию Гуревичу, Коле Клюкину. А также Наталье Либман, которая помогала мне писать тексты про эксклюзив.

Учителя

Сергей Малахов – по своей инициативе преподавал в школе экономику на английском языке. Именно от него я впервые узнал, что есть demand и есть supply.

Светлана Свиридова – мой классный руководитель… и учитель литературы. Уж не знаю, что получилось.

Владимир Сапожников – вызвал мою маму в школу. Я там устроил тотализатор. «Вы знаете, ваш сын станет главарем рэкета», – сказал он ей.

Андрей Педоренко – на втором курсе МГУ: «Хотимский… вы же были отличником… ну вспомните, как называется эта система координат. Такая еще звезда есть!»

Владимир Игнатьев – научил меня алгоритмам в МГУ.

Абрам Хасин – шахматный наставник.

Лена Шапиро – печатала карточки для тотализатора в школе.

Редакторы

Поскольку книгу я писал десять лет, то в разные моменты времени ее редактировали разные люди. Спасибо Юле Шеповаловой, Даше Денисовой, Насте Кренёвой и моей маме.

Много полезных комментариев и рекомендаций я получил от Алексея Фомичева, Славы Морковина, Влада Козадаева, Полины Грачевой, Ольги Сибиной, Максима Слесарчука, Егора Смирнова, Екатерины Крутиковой, Натальи и Михаила Гильман.

Эх, спасибо заводскому другу —Хоть научил, как ходят, как сдают…Выяснилось позже: я с испугуРазыграл классический дебют!

Словарь терминов

Акция – доля в компании. Позволяет получать часть прибыли компании в форме дивидендов.

Активы – все, что имеет ценность. Это может быть земля, недвижимость, картины, акции, облигации, банковские депозиты и т. д.

Банковский депозит – денежный вклад в банке, по которому платятся проценты.

ВВП – валовой внутренний продукт, отражает рыночную стоимость всех товаров и услуг, произведенных за год во всех отраслях экономики на территории государства.

ВТО (WTO – World Trade Organization) – организация, созданная для развития мировой торговли. Основная идея – члены ВТО ни при каких обстоятельствах не имеют права поднимать таможенные тарифы. Наоборот, необходимо их периодически снижать. Для этого страны проводят постоянные многосторонние переговоры.

Гиперинфляция – быстрый рост цен на товары и услуги. К примеру, в России в 1992 году цены выросли в 26 раз. Во время знаменитой гиперинфляции 1923 года в Германии цены увеличивались в 10 раз ежемесячно.

Денежная масса – общее количество денег в стране. Если правительство печатает деньги, то денежная масса увеличивается. Соответственно, покупательная способность населения растет. А это рано или поздно приводит к росту цен.

Действительная цена товара – цена товара, выраженная в количестве труда. Раньше действительная цена измерялась количеством рабов. Теперь – часами работы людей «стандартных» профессий – строителей, учителей и т. п.

Дефолт (от англ. default – отказ от выполнения обязательств) – неспособность к выполнению обязательств по выплатам процентов, основного долга или выпуску облигационных займов.

Диверсификация – одновременная покупка различных активов. Цель – избежать полной потери состояния в случае неприятных событий с одним из них. Идея – «не складывать яйца в одну корзину».

Дивиденд – часть прибыли компании, выплачиваемая ее акционерам. Оставшаяся часть прибыли идет на развитие компании.

Золотой стандарт – система, при которой деньги могут быть обменены на оговоренное при их выпуске количество золота. Таким образом, деньги в расчетах заменяют золото. При такой системе гражданам не грозит обесценение накоплений из-за роста денежной массы. Инвестировать в такой ситуации несложно. Обычный банковский вклад обеспечивает сохранность покупательной способности денег.

Инсайдерская торговля – покупка акции, совершенная благодаря непубличной информации. Директора компаний знают гораздо больше, чем сообщается в официальных пресс-релизах. Подобная «секретная» информация может быть с выгодой использована для покупки или продажи акций. Например, директор знает, что его компанию собирается поглотить конкурент. Предлагаемая им цена вдвое выше текущей рыночной цены акции. Тогда директор сам покупает акции и ждет официального сообщения о сделке. После того как новость становится общедоступной, акции с выгодой продаются. В большинстве стран подобные покупки преследуются по закону, поскольку нельзя скупать у несведущих людей акции по низким ценам, используя закрытую информацию.

Инфляция – повышение общего уровня цен на товары и услуги. Обычно происходит вследствие роста денежной массы. Другая возможная причина – рост цен на нефть, например из-за начала военных действий. Также инфляция может быть вызвана ростом цен на продовольствие, например в силу глобальной засухи.

Капиталоемкость производства – показывает, какое количество основных средств (недвижимость, станки, другое оборудование) надо купить, чтобы иметь возможность выпускать продукцию на определенную сумму (допустим, один рубль).

Кривая доходности – график, показывающий соотношение между доходностью облигаций и сроками до их погашения. Если график очень крутой – долгосрочные бумаги приносят гораздо больший доход, чем краткосрочные.

Кризис – резкое падение цен на все активы. Обычно сопровождается массовой безработицей.

Леверидж – «рычаг», отношение заемных средств к собственным. При большом рычаге потенциальная прибыль многократно растет. В то же время растет риск разорения при неудачной конъюнктуре. Хедж-фонды, которые никак регуляторно не ограничены в выборе инвестиций, зачастую используют большой рычаг. Если все хорошо – менеджеры получают фантастическую комиссию. Если все плохо – клиенты разоряются, а менеджеры открывают новый фонд. Леверидж также возникает в том случае, когда человек берет кредит под залог собственного актива. Подобрать оптимальный леверидж – сложная, но важная задача.