Принципы изменения мирового порядка - Рэй Далио

та валюта, которую страна контролирует напрямую. Способность использовать снижение процентной ставки для стимулирования экономики очень низка для всей Еврозоны (краткосрочные ставки находятся на уровне –0,5%), и Европа уже печатает деньги для монетизации долга.Франция — основные факторы, определяющие уровень силы страны

Риск внутренних беспорядков — низкий. Разрывы в уровне богатства, доходов и ценностей невелики. Что касается степени неравенства, верхнему 1% и верхним 10% во Франции принадлежат 10 и 32% доходов (девятое место среди основных стран). Значение шкалы внутреннего конфликта среднее. Эта шкала оценивает реальные конфликтные события (например, протесты), политические конфликты (например, расхождения позиций между партиями) и общий уровень недовольства (по данным опросов).

С точки зрения восьми ключевых показателей силы Франция выглядит отчасти слабой по всей совокупности факторов. У нее нет сильных или слабых сторон, на которые я обратил бы особое внимание.

СИЛЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ НИДЕРЛАНДОВ

Данные компьютерного анализа для Нидерландов по состоянию на август 2021 г.

Судя по самым свежим значениям ключевых индикаторов, Нидерланды обладают умеренной силой (в нижней половине основных стран) и движутся по плоской траектории. Как показано в таблице, ключевые сильные стороны Нидерландов — высокая степень внутреннего порядка и сильное верховенство права / низкая коррупция. Слабостями страны можно считать сравнительно низкую военную мощь и сравнительно дорогой труд (с поправкой на уровень качества). Значения восьми основных показателей силы сравнительно низки на данный момент, но в целом стабильны.

В таблице ниже указана совокупная шкала силы страны, описаны ее основные движущие факторы, а также приведены значения каждого показателя силы относительно 11 основных стран на данный момент и их траектория за последние 20 лет.

Чтобы понять происходящее в стране, мы начинаем с изучения больших циклов, а также показателей силы, отражающих и направляющих ее подъем и спад. И хотя мы оцениваем каждый показатель индивидуально, они не отделены друг от друга; в реальности они усиливают друг друга и взаимодействуют, направляя страну по пути цикла.

Для Нидерландов большие циклы выглядят отчасти благоприятными.

Нидерланды — основные факторы, определяющие уровень силы страны

Нидерланды находятся в отчасти благоприятном положении с точки зрения экономических и финансовых циклов, с низким долговым бременем, но сравнительно низким ожидаемым реальным ростом в следующие 10 лет (1% в год). Нидерланды имеют значительно больше иностранных активов, чем иностранных долгов (чистое значение МИП составляет 90% от ВВП). Уровень нефинансового долга высок (286% ВВП), однако уровень государственного долга низок (53% от ВВП). Долги Нидерландов выражены в основном в евро, что повышает долговые риски для страны, поскольку это не та валюта, которую она контролируют напрямую. Способность использовать снижение процентной ставки для стимулирования экономики низка для всей Еврозоны (краткосрочные ставки находятся на уровне –0,5%), и Европа уже печатает деньги для монетизации долга.

Риск внутренних беспорядков — низкий. Разрывы в уровне богатства, доходов и ценностей невелики. Что касается степени неравенства, верхнему 1% и верхним 10% в Нидерландах принадлежат 7 и 29% доходов (десятое место среди основных стран). Значение шкалы внутреннего конфликта низкое. Эта шкала оценивает реальные конфликтные события (например, протесты), политические конфликты (например, расхождения позиций между партиями) и общий уровень недовольства (по данным опросов).

При детальном изучении восьми ключевых показателей силы мы обращаем внимание на сравнительно слабую военную мощь страны и сравнительно дорогой труд (с поправкой на уровень качества). У Нидерландов очень низкая доля в глобальных военных расходах (менее 1%), страна имеет небольшую долю военнослужащих относительно мирового значения (менее 1%). Стоимость трудовых ресурсов, с поправкой на качество труда, представляется более высокой в сравнении с глобальным средним значением.

СИЛЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РОССИИ

Данные компьютерного анализа для России по состоянию на август 2021 г.[109]

Судя по значениям ключевых индикаторов, Россия обладает умеренной силой (в нижней половине основных стран) и движется по плоской траектории. Как показано в таблице, ключевые сильные стороны России — сильное экономическое и финансовое положение, богатство природных ресурсов и сравнительно высокая военная мощь. Ее слабости — относительно небольшая экономика, уровень коррупции и непоследовательность верховенства права, относительно низкая важность как глобального финансового центра. Значения восьми основных показателей силы сравнительно низки, но в целом стабильны.

В таблице ниже указана совокупная шкала силы страны, описаны ее основные движущие факторы, приведены значения каждого показателя силы относительно 11 основных стран на данный момент и их траектория за последние 20 лет.

Чтобы понять происходящее в стране, мы начинаем с изучения больших циклов, а также показателей силы, отражающих и направляющих ее подъем и спад. И хотя мы оцениваем каждый показатель индивидуально, они не отделены друг от друга; в реальности они усиливают друг друга и взаимодействуют, направляя страну по пути цикла.

Для России большие циклы выглядят отчасти благоприятными.

Россия находится в отчасти благоприятном положении с точки зрения экономических и финансовых циклов, с низким долговым бременем и умеренным ожидаемым реальным ростом в течение следующих 10 лет (2,5% в год). Россия имеет чуть больше иностранных активов, чем иностранных долгов (чистое значение МИП составляет 33% от ВВП). Уровень нефинансового долга низок (99% от ВВП), как и уровень государственного долга (14% от ВВП).

Значительная доля государственного долга России (25%) выражена в иностранных валютах, что повышает ее долговые риски. Способность использовать снижение процентной ставки для стимулирования экономики высока (краткосрочные ставки находятся на уровне 6,6%).

Риск внутренних беспорядков — умеренный. Шкала внутреннего конфликта находится на среднем значении. Она оценивает реальные конфликтные события (например, протесты), политические конфликты (например, расхождения позиций между партиями) и общий уровень недовольства (по данным опросов).

Россия — основные факторы, определяющие уровень силы страны

При детальном изучении восьми ключевых показателей силы заметно, что Россия имеет достаточно большую военную мощь. Россия имеет умеренную долю в глобальных военных расходах (7%) и умеренно большую долю в мировом количестве военнослужащих (13%).

В противовес этому выступают сравнительно небольшая экономика и сравнительно низкая важность страны как глобального финансового центра. Фондовые рынки России занимают небольшую долю в мировом объеме (менее 1% общей рыночной капитализации и менее 1% по