Принципы изменения мирового порядка - Рэй Далио

на душу населения, а не абсолютному значению. Китай на первом месте по этой шкале, незначительно опережая США, при этом растет гораздо быстрее из-за большой доли ВВП, скорректированного на значение паритета покупательной способности. Европа занимает третье место.

• Ожидаемый рост (Большой экономический цикл): эта шкала измеряет, насколько хорошо страна готова наращивать свою экономику в следующие 10 лет. Мы изучаем целый ряд показателей, чтобы рассчитать перспективное значение экономического роста на 10 следующих лет, при этом 2/3 веса связаны с показателями, прогнозирующими производительность, и 1/3 — с показателями, прогнозирующими влияние задолженности на рост. Сейчас самый быстрый ожидаемый рост у Индии, за которой следует Китай. Ожидается, что США будут расти немного медленнее среднего значения, а самый низкий рост предполагается у Японии и ряда европейских стран.

• Торговля: эта шкала измеряет, насколько сильна страна как экспортер. Она рассматривает абсолютный уровень экспорта страны как доли от мирового. Китай имеет по ней самое высокое значение (как крупнейший экспортер в мире), а за ним следуют Европа и США.

• Военная мощь: значение по этой шкале определяется в основном абсолютной долей военных расходов и силы, измеряемой в количестве военнослужащих, объеме ядерного вооружения и внешних индексов военной мощи. Шкала не оценивает военную мощь стран в отдельных регионах или данные по отдельным типам вооружений. Соответственно, она не в состоянии оценить степень военного превосходства России и Китая в некоторых географических областях, определенных типах технологий или роль союзов. В целом, судя по этим показателям, единственным конкурентом США с точки зрения военных бюджетов и ядерного оружия может считаться Россия. Китай пока занимает второе место и быстро растет.

• Финансовый центр: эта шкала измеряет уровень развития, размер финансовых рынков страны и ее финансового центра. Мы изучаем абсолютные показатели доли транзакций и рыночной капитализации, а также внешние индексы для городов — финансовых центров. США по-прежнему занимают лидирующие позиции по этому показателю с большим отрывом от других игроков (в первую очередь за счет высокой роли страны в мировых рынках ценных и долговых бумаг), а Китай и Европа находятся, соответственно, на втором и третьем местах.

• Статус резервной валюты: эта шкала измеряет степень, в которой валюта страны выступает в качестве глобальной резервной. Мы измеряем статус резервной валюты по доле в количестве транзакций, государственном долге и резервах центральных банков, которые номинированы в валюте страны. США остаются ведущей державой по этому показателю (так же как и по показателю важности финансового центра) со значительным перевесом, а второе и третье места занимают, соответственно, Европа и Япония.

• Долговое бремя (Большой экономический цикл): эта шкала основана на комбинации нескольких показателей — a) уровня долгов относительно уровней активов, б) размера внешних и внутренних профицитов и дефицитов, в) размера расходов по обслуживанию долга относительно уровня ВВП, г) размера задолженности в собственной и других валютах, д) размера долгов, которыми владеют граждане самой страны и иностранцы, и е) кредитного рейтинга. Мы составили эту шкалу именно так, поскольку она доказала свою надежность при прогнозировании упадка в ценности реального богатства. Этот упадок проявляется в нескольких формах: в виде дефолтов по долгам (вызванных недостаточным созданием денег и кредита для удовлетворения избыточных долговых потребностей) или девальвации (в результате создания слишком больших объемов денег и кредита для их удовлетворения). Я создал этот индекс, чтобы исключить влияние статуса резервной валюты. Это позволяет мне лучше видеть, как выглядела бы страна, лишившись этого статуса.

• Внутренний конфликт (внутренний порядок): эта шкала изучает масштаб внутреннего конфликта и недовольства в стране. Она измеряет важность реальных конфликтных событий (например, протестов), политических конфликтов (скажем, разногласий между партиями) и общего недовольства (по данным опросов). США на момент написания этой книги имели самые высокие значения по этой шкале среди крупных стран, что вызвано серьезными разногласиями между партиями и частотой внутренних конфликтов (причем значение этого показателя быстро растет).

• Управление / верховенство права: эта шкала измеряет степень, в которой юридическая система страны последовательна, предсказуема и способствует росту и развитию. В ней совмещаются значения показателей верховенства права (основанного в первую очередь на данных опросов о легкости ведения бизнеса в стране) и показателей уровня коррупции (на основе комбинации внешних оценок уровня коррупции и опросов представителей бизнеса). Россия и Индия имеют самые низкие (самые плохие) значения по этой шкале, а значения для Великобритании, Нидерландов и Японии — самые высокие (лучшие), совсем немного от них отстают Германия и США.

• Геология: эта шкала измеряет географическое богатство каждой страны, включая ее размер и ценность природных ресурсов. Шкала учитывает данные о производстве энергии, сельском хозяйстве и объемах промышленных металлов для оценки абсолютных производственных способностей каждой страны. В ней также учитывается масштаб чистого экспорта, позволяющий оценить относительную степень самодостаточности страны в каждой из категорий (в дополнение к показателям для некоторых других природных ресурсов вроде объемов питьевой воды). Россия и США имеют самые высокие оценки (за ними следует Китай, который покрывает значительную часть своих потребностей в природных ресурсах с помощью остального мира), а показатели Японии и Великобритании ниже остальных.

• Разрывы в уровне доходов, возможностях и ценностях: эта шкала измеряет, насколько велики могут быть разрывы в уровне богатства/доходов, возможностях и ценностях. В ней совмещаются показатели двух типов a) неравенства с точки зрения богатства и доходов (например, как много богатства есть у верхнего 1% населения относительно всех остальных) и б) политические конфликты (например, насколько силен идеологический разрыв между законодателями). Индия, США и Китай имеют самые плохие значения показателей из-за очень больших разрывов в богатстве и уровне доходов (а в случае США — и важных политических расхождений). На другом конце спектра находятся европейские страны и Япония, где в целом наблюдается меньший разрыв с точки зрения распределения богатства и уровня доходов.

• Характер/цивилизованность/решительность: эта шкала помогает измерить, в какой мере отношение жителей каждой страны формирует среду, поддерживающую цивилизованные отношения и хорошую трудовую этику как условия роста и развития. Она использует a) данные опросов об отношении к упорной работе и успеху и б) другие показатели, отражающие, насколько общество ценит самодостаточность и работу (оценивая такие факторы, как размер правительственных трансфертных выплат и реальный возраст выхода на пенсию). Китай и Индия имеют самые высокие значения по этой шкале (США занимают третье место), а европейские страны (особенно Испания и Франция) — самые низкие.

• Эффективность распределения ресурсов: эта шкала измеряет, насколько эффективно каждая страна использует свой труд и капитал. Она оценивает степень хронической безработицы в стране (отсутствия эффективных способов обеспечения занятости). Вдобавок она оценивает, приводит ли рост задолженности