Золотой стандарт: теория, история, политика - Сборник

Большинство сторонников твердых денег признают, что предлагаемая ими чисто металлическая система подразумевает периоды роста или снижения цен, и не считают это проблемой.

А что говорит история? По данным Майкла Дэвида Бордо, в Великобритании (1821—1914 гг.) и в США (1834—1861 и 1879—1933 гг.) в условиях классического золотого стандарта индекс оптовых цен был относительно стабильнее, чем после, когда обе страны приняли намного более дискреционный стандарт декретных денег. В обеих странах в условиях классического золотого стандарта тренд был слегка дефляционным[654].

Фридмен и Шварц также приходят к выводу: «Слепое, непреднамеренное и квазиавтоматическое действие золотого стандарта давало большую меру прогнозируемости и регулярности, чем это делал хорошо обдуманный и сознательный контроль, который осуществлялся в рамках институциональной среды, предназначенной для содействия монетарной стабильности»[655].

Критики золота могут соглашаться с аргументом, что изменения цен относительно более умеренны в условиях классического золотого стандарта, но утверждают, с другой стороны, что «сравнение темпов роста среднего дохода на душу населения и уровня безработицы показывает, что золотой стандарт не имеет очевидного превосходства над новым устройством денежной системы; если уж на то пошло, то верно как раз обратное»[656].

Один из самых популярных аргументов против золотого стандарта, да и любого товарного стандарта, фокусирует внимание на высоких затратах на производство золота или другого монетарного товара. Этот аргумент, возможно в большей степени, чем все остальные, был причиной того, что золотая и серебряная монета в качестве денежных единиц лишилась поддержки, по крайней мере с экономической точки зрения.

Мысль о том, что товарный стандарт – дорогостоящая «растрата ресурсов», чрезвычайно стара. Ее разделяли еще Адам Смит и Давид Рикардо. Адам Смит предполагал, что, заменив золото и серебро бумажными банкнотами, можно снизить затраты на денежное обращение, не ухудшив его качество. Он сравнивает драгоценные металлы с шоссейной дорогой, по которой все зерно поступает на рынок, но на которой ничего не растет[657]. Рикардо придерживался схожих взглядов. Предлагавшаяся им идеальная денежная система совершенно исключала из внутреннего обращения металлические деньги, которые заменяются бумажными деньгами с минимальными издержками[658].

Упомянув взгляды Смита и Рикардо, эту позицию классической школы развивает Мизес. Использование фидуциарных денег, утверждает он, позволяет странам Запада не направлять в добычу золота ценную рабочую силу и капитал, ведь это означало бы лишения с точки зрения «благосостояния общества». Затраты на производство звонкой монеты – одна из главных причин, по которым Мизес отвергает полный металлический стандарт[659].

В работе «Человеческая деятельность» Мизес вновь подтверждает эту точку зрения, отталкиваясь от вывода о том, что деньги отличаются от всех остальных товаров в экономике в том плане, что количество денег не имеет значения, и их «всегда достаточно, чтобы обеспечить каждому все, что делают и могут сделать деньги». А потому «с этой точки зрения можно назвать расточительными любые затраты, понесенные ради увеличения количества денег. То, что вещи, которые могут оказать другие полезные услуги, используются в качестве денег и тем самым отвлекаются от этих направлений использования, кажется чрезмерным урезанием ограниченных возможностей удовлетворения потребностей». Однако Мизес делает важную оговорку, пусть и исключительно по политическим причинам: «Если посмотреть на катастрофические последствия колоссальной инфляции бумажных денег, следует признать, что дороговизна производства золота является меньшим злом»[660]. Этого политического наблюдения, впрочем, оказалось недостаточно для того, чтобы Мизес высказался в пользу чистого золотого стандарта, но его хватило, чтобы отразить его поддержку «свободной банковской деятельности»[661].

Коллега Мизеса Ф. Хайек считает высокие издержки производства золота «серьезным возражением» против золотого стандарта. Он заявляет: «В безопасном мире в государстве с правительством, имеющим иммунитет против искушения инфляцией, было бы абсурдно тратить огромные усилия на извлечение золота из недр, если дешевые жетоны будут оказывать те же услуги, что и золото с равной или большей эффективностью»[662].

Генри Саймонс пишет о добывающих компаниях в условиях золотого стандарта как о «продавцах избыточных, бесполезных сокровищ», что приводит к «растранжириванию ресурсов мира на производство золота»[663]. А Пол Самуэльсон отражает современные настроения: «Сколь абсурдно впустую растрачивать ресурсы, извлекая золото из земных недр лишь для того, чтобы вновь похоронить их в подземелье Форт-Нокса в Кентукки!»[664]

Простое и понятное объяснение этой точки зрения предлагает Милтон Фридмен: «…фундаментальный дефект товарного стандарта с точки зрения общества в целом состоит в том, что для увеличения запаса денег требуется использование реальных ресурсов». Этот факт служит мощным стимулом для введения в денежную систему фидуциарных элементов[665]. Экономически издержки на то, чтобы добыть металлические деньги, в целом «никоим образом нельзя считать пренебрежимо малыми». Производство золота было бы очень затратным, даже если бы был достигнут стабильный уровень цен, пишет Фридмен. «Для того чтобы удерживать товарные цены примерно постоянными, денежная масса должна расти примерно на 4% в год», и «в растущей экономике расходование на эти цели столь существенных ресурсов служит мощным социальным стимулом для поиска более дешевого средства обмена». С другой стороны, фидуциарная валюта «потребовала бы расходования пренебрежимо малых ресурсов для производства средства обмена…»[666]

Пешек и Сэйвинг в учебнике «Foundations of Money and Banking» предлагают графическое разъяснение данных вопросов, используя экономический инструментарий спроса и предложение[667].

Прежде всего, Пешек и Сэйвинг исследуют экономические аспекты товарных денег, таких как золото. Они сравнивают конкурентные условия производства золота с монопольными. Приведенный на стр. 334 график взят из их книги.