Наживемся на кризисе капитализма… или Куда правильно вложить деньги - Дмитрий Хотимский

• На протяжении последних нескольких лет Беларусь стабильно удерживала отрицательную торговую позицию. Импорт превышал экспорт. Причем разница в основном возникала из-за необходимости покупать энергоносители у России.

В течение определенного времени Беларусь покрывала дефицит за счет привлечения иностранных кредитов.

Однако в итоге все закончилось классической ситуацией – кредиты иссякли, и правительство было вынуждено резко ослабить курс белорусского рубля.

Население, имея теперь меньше денег в долларовом эквиваленте, значительно сократило объемы закупок импортных товаров.

Для тех, кто копил белорусские рубли, ситуация оказалась поистине трагической. В долларовом выражении эти люди потеряли две трети своих сбережений.

Отрицательное торговое сальдо, привлекательная валюта

Обычно курс валюты той страны, которая имеет отрицательное торговое сальдо, но является привлекательной для инвесторов, постепенно падает.

• В 2011 году доллар достиг своего исторического минимума относительно корзины других валют. Он потерял 30 % начиная с момента, когда США в 1973 году отказались от принципа золотого стандарта. В 2008 году доллар пользовался популярностью, так как во время кризиса все стремились надежно разместить свои средства. Но теперь тенденция к падению возобновилась. Американские кредиторы вынуждены мириться с очень низкими ставками по гособлигациям и постоянно падающей валютой. Не очень разумно. Но наш Центральный банк это не останавливает.

Примерно так же обстоит дело и с английским фунтом. За последние 35 лет его стоимость относительно корзины других валют упала вдвое.

Положительное торговое сальдо, непривлекательная валюта

Курсы валют тех стран, которые имеют положительное торговое сальдо, но не выглядят привлекательными в глазах инвесторов, растут. Но только до тех пор, пока сальдо не изменится на противоположное.

• Курс рубля начиная с 2004 года уверенно рос. Это объяснялось значительным сальдо торгового баланса. Но, как мы знаем, объем российского экспорта напрямую зависит от цен на нефть.

Когда в 2008 году цены рухнули со 140 до 30 долларов за баррель, торговое сальдо начало уходить в отрицательную зону. Курс рубля рухнул.

Положительное торговое сальдо, привлекательная валюта

Валюты стран, которые имеют положительное торговое сальдо и привлекательны для инвесторов, – хороший объект для инвестиций.

• В тяжелые времена инвесторы покупают золото и швейцарские франки. В 70-е годы прошлого века, после того как США отказались от принципа золотого стандарта, все опасались неконтролируемого роста цен и девальвации доллара. Золото стремительно начало расти в цене. С учетом инфляции рекорд стоимости был установлен в 1980 году.

Вместе с золотом рос и курс швейцарского франка. Правительство даже вынуждено было ввести негативные процентные ставки, чтобы сократить спрос на местную валюту.

Сегодня инвесторы опять паникуют. Золото и швейцарский франк снова в фаворе. Золото преодолело исторический ценовой максимум в номинальном выражении, а франк достиг рекордных значений относительно других валют.

Госбюджет Швейцарии сводится с плюсом. Долги правительства относительно низкие.

И самое главное – торговый баланс положительный. Так что швейцарский франк – неплохая валюта для размещения временно свободных средств.

Если вы решили брать кредит, вспомните о том, что лучше не связываться с «сильными» валютами.

• В 2008 году один из моих приятелей одолжил мне определенную сумму денег частично в евро, частично в долларах и йенах. С тех пор йена выросла на 25 % относительно доллара. Неприятно! Главное, что я сам посоветовал ему подобную диверсификацию.

Forex

Удивительно, что правительства до сих пор не запретили рекламу компаний, вовлекающих обычных людей в биржевую торговлю валютами. По сути, это настоящее казино, владельцы и организаторы которого ТОЧНО знают, сколько и когда вы проиграете. Они даже не открывают реальных позиций – вы просто играете с компьютером. Никогда не позволяйте вовлекать себя в эту аферу.

• Котировка евро против доллара в системе «Альпари» на сегодняшний день 1,2947 на 1,2960 (справедливая цена – 1,2954). Казалось бы, классический узкий спред[43].

Допустим, у вас есть 1296 долларов и вы покупаете на них 1000 евро. При этом вы переплачиваете 60 центов по сравнению со справедливой ценой. Предположим, евро вырастет на 1 %. В этот момент фиксируется котировка 1,3076 на 1,3090 (справедливая цена 1,3083). Вы закрываете позицию, то есть продаете ваши евро, недополучая при этом 70 центов по отношению к справедливой цене. Ваш заработок составляет 11 долларов (1307–1296).

Какую комиссию вы реально заплатили? Ею становится та разница, которую вы переплачиваете по сравнению со справедливой ценой. То есть в данном случае примерно 1,3 доллара (60 центов + 70 центов), или 12 % от выигрыша. Естественно, комиссионные затраты несут не только победители, но и неудачники, не угадавшие тренд валютных торгов. Для сравнения: при игре в рулетку комиссия равна 3 %.

Но раскручивать людей на 1,3 доллара не очень интересно. Поэтому новоиспеченному клиенту предоставляется возможность осуществлять сделки, в сто раз превышающие сумму его взноса. В итоге время разорения инвестора стремительно сокращается – теперь устроители лотереи с каждого «заезда» получают не 1,3, а все 130 долларов комиссии.

• В «Совкомбанк» недавно обратилась компания, занимающаяся организацией игры на Forex. Им очень хотелось видеть нас в качестве партнера, потому что люди охотнее расстаются с деньгами, если имеют дело с банком. Нам продемонстрировали все модели игры, наглядно показывающие, что у клиента нет практически никаких шансов сохранить хотя бы часть средств. Несмотря на то что для нас это был стопроцентный заработок, мы отказались. Репутация дороже. Нельзя же так обманывать людей.

Недвижимость

Магазины

Инвестиции в торговую недвижимость являются одним из наилучших размещений свободных средств.

В этом случае ваши инвестиции защищены от инфляции. Сколько бы правительство ни печатало денег, вас это не должно волновать. Ведь доходы от аренды такой недвижимости становятся все больше и больше вместе с ростом цен.

К тому же вы имеете постоянный и предсказуемый доход. Арендная плата оговаривается заранее, часто на много лет вперед.

Главное – покупать эксклюзивные магазины.

• Рост цен на Пятой авеню в Нью-Йорке показывает, что покупка магазинов в самых лучших местах не только гарантирует стабильный доход, но и приносит владельцам огромные прибыли от их переоценки.

Небольшие магазины площадью порядка 100 квадратных метров сдаются в аренду по невероятным, все время растущим ценам.

Самая дорогая улица в мире. Пятая Авеню, Нью-Йорк.

Стоимость среднегодовой аренды – 22 500 долл. за 1 кв. м

По-видимому, такой бурный рост можно объяснить ростом общемировой денежной массы. Ведь на Пятой авеню делают покупки люди со всего света. Вместе с арендой росла и стоимость помещений.

Купить магазин на Пятой авеню в 1985 году было бы гораздо выгоднее, чем покупать американские акции. За последующие 25 лет акции выросли в цене в 6 раз, а магазины – в 12 раз. К тому же арендные доходы от такого магазина всегда превышали бы дивиденды от купленных акций.

Швейцарская компания Swatch в 2011 году взяла в аренду помещение площадью 200 квадратных метров по адресу: 666, Пятая авеню (53-я улица). Сумма аренды составила 80 млн долларов за 15 лет аренды (26 500 долларов за 1 квадратный метр в год).

Сегодня цена продажи эксклюзивной коммерческой недвижимости в США рассчитывается примерно как годовая аренда, умноженная на 15.

В Москве этот коэффициент меньше – около 10. То есть свои вложения вы вернете в течение 10 лет.

• Компания Inditex (бренд ZARA) в 2011 году выкупила 3000 метров все по тому же адресу: 666, Пятая авеню, за 324 млн долларов. Это примерно соответствовало 15-летней аренде.

А теперь совершим небольшое путешествие и посмотрим на самые дорогие улицы мира.

Пожалуй, самый важный вопрос, связанный с торговыми помещениями: какой именно магазин купить? Если очень дорогой и в самом центре, то аренда будет небольшой относительно стоимости. Но зато вашему доходу ничто не угрожает. В любой кризис помещение будет востребовано, ведь рядом с ним ежедневно проходят тысячи людей.

Можно купить магазин подешевле и в не столь элитном месте. Вполне возможно, что аптека в спальном районе, обслуживающая местных жителей, будет всегда востребована и принесет вам прекрасный доход при ее сдаче в аренду.