Денег больше чем у бога. Хедж-фонды и рождение новой элиты - Себастьян Маллаби

делал деньги, ни разу не потерпев неудачу, оценивая реакцию людей на события. Есть определенная информация, и он оценивает поведение людей в свете данной информации. Страх и надежда… вот на чем строится бизнес». Еще один бывший коллега Джонса сказал: «Он обладает особым умением, умением чувствовать рынок. Анализируя цены и разговаривая с людьми, он может предугадать, как эти цены поведут себя дальше на рынке, как поведут себя люди в такой ситуации. Например, он бы знал наверняка, в каком случае, если вдруг все резко изменится, ситуация станет чрезвычайно опасной».

5. Бывший трейдер как-то описал технику ведения дел Джонса: «Скажем, вы заметили, что один из трейдеров спекулирует на повышение с двумя тысячами контрактов. Он такой один и не боится спекулировать. Если вдруг рынок начнет неуклонно падать, ему придется в спешке отойти от дел, потому что каждый может понять психологию риска, которой он руководствуется. Итак, у вас есть большой заказ, и вы ждете наступления лучших времен на бирже, как только они наступают, вы внедряетесь в самый центр торгов и во весь голос сообщаете всем, что вы готовы продавать свои активы в больших размерах. Реакция людей схожа с реакцией посетителей кинотеатра, когда кто-то вдруг закричит «Пожар!» на весь зал. Вы начинаете паниковать. И своими последующими действиями вы заставляете рынок упасть, все начинают продавать, и в самый ответственный момент вы выкупаете все, что было продано вначале и даже больше, таким образом, успешно выполнив свой заказ».

6. Scott McMurray. Quotron Man: Paul Tudor Jones II Swaggers and Profits Through Futures Pits / / Wall Street Journal, 10 мая 1988 г. См. Также: Stephen Taub, David Carey, Amy Barrett, Richard J. Coletti and Jackie Gold. The Wall Street 100 // Financial World, 10 июля 1990 г. С. 56.

7. Trader: The Documentary. 1987. Glyn/Net Inc.

8. Примером слабого контроля Джонсом причин собственного успеха может служить анализ, проведенный компанией Commodities Corporation, который показал, что он потерял много денег на хлопковом рынке — рынке, который знал лучше всех. Когда Commodities Corporation сообщила Джонсу о результатах своего исследования, он долго отказывался признать правду.

9. Журнал Barron s в 1987 году писал: «Год назад, в апреле, двадцатисемилетний руководитель отдела аналитики Джонса Питер Бориш решил, что пришло время сравнить события на рынке «быков» в 1920-х годах и в 1982 году. Он признался, что вводил всех в заблуждение путем постоянной смены стартовых периодов. Будучи «кабинетным стратегом», не отличающимся быстротой реакции, он думал, что, начав обратный отсчет времени, подстраивая рынок 1982 года под состояние рынка в феврале 1925-го, он сможет получить точно такой же результат. «Это не было абсолютно неверное предположение, — вспоминает Бориш, — потому что обе отправные точки имели определенные исторические параллели, так, например, в обоих случаях события происходили спустя четыре года после серьезного падения индекса — падение 1921 года и финансовый кризис 1979 года». (Jonathan R.Laing. Trader with a Hot Hand — That’s Paul Tudor Jones II // Barron’s, 15 июня 1987.

10. В июне 1987 года журнал Barron’s сообщил, что Бориш ожидал падение рынка в феврале 1988 года. (Jonathan R. Laing. Trader with a Hot Hand.) В документальном фильме «Трейдер», снятом в 1986–1987 годах, Бориш предсказал, что в марте 1988 года грядет падение рынка. Прогнозы самого Джонса касательно событий обвала рынка были еще более неправильными. В документальном фильме «Трейдер» он предвидел, что экономике понадобится 6–8 лет, чтобы восстановиться.

11. Jack D. Schwager. Market Wizards: Interviews with Top Traders. — New York: New York Institute of Finance, 1989. P. 130.

12. В 1987 году Джонс сообщил журналу Barron’s: «Претчер стал настолько влиятельным человеком на рынке благодаря своим невероятным успехам, что мы решили несколько отстранить его от дел. По той же самой причине он, вероятно, навсегда останется в списке лучших трейдеров». (Laing. Trader with a Hot Hand.)

13. Данная цитата взята из документального фильма «Трейдер». Джонс сказал: «Я считаю себя оппортунистом передового рынка. Это значит, что я развиваю какую-либо идею на рынке и преследую свою цель с точки зрения минимального риска до тех пор, пока не пойму, что был неправ, или пока не изменю свою точку зрения». См.: Schwager. Market Wizards. P. 129. Рассмотрев более детально свои теории относительно волн Эллиота, Джонс заметил: «Ох уж мне этот концепт инвестиционного менеджера, сидящего на своем месте и принимающего все эти невероятно высокоинтеллектуальные решения о том, как будет дальше развиваться рынок… Лично я не хочу, чтобы такого типа человек заведовал моими деньгами, потому что в нем нет духа соревнования, который так необходим для того, чтобы выйти из этой игры победителем».

14. Размышляя над тем, как он будет писать доклад об инвестиционном рынке, Джонс как-то сказал: «Я представляю, что мои дела на рынке идут плохо, и начинаю думать, как я отреагирую на различные события; таким образом я понимаю, что мне нужно сделать, чтобы изменить свое положение. И я обязательно записываю это решение, которое становится самой важной мыслью дня. И благодаря этой мысли в жизни наступает такой момент, когда нехватка денег уходит сама собой. Я закрываю глаза и представляю, что у меня нет проблем с деньгами. И я говорю: «Итак, когда я могу начать нервничать? Когда я должен себе сказать: «Бог мой, не пора ли мне выйти из игры?» Такой подход помогает осознать ситуацию. Очень важно каждый день пытаться определить наилучшие варианты продажи и покупки. Все знают, что все взлеты и падения случаются под влиянием эмоциональных перепадов. Самокритика — это 50 % успеха в любой игре». (Интервью автора с Полом Тюдором Джонсом, 23 апреля, 2009.)

15. Один из сотрудников Tiger вспоминает: «Пол Тюдор Джонс — трейдер. В 1987 году мы оба осознавали риски на рынке. Джонс заработал много денег на обвале рынка. Летом 1987 года он пришел позавтракать в Tiger. Мы разговаривали об инерции, техниках, трейдинге. Джулиан никак не мог понять, о чем речь. Мы говорили: «Японию и США переоценивают». На что Пол отвечал: «Вообще-то, все указывает на то, что грядет обвал». Он говорил о нас как о своих потенциальных помощниках в коротких продажах. Потом мы сменили тему разговора. Но все мы осознавали возможный риск, хоть и понимали его по-разному».

16. Сашил Вадхвани, работавший на Джонса в 1990-е годы, особо подчеркнул