Инвестиционное право. Учебник - Василий Гущин

Законом об инвестиционных фондах предусмотрено, что имущество, принадлежащее АИФу, и имущество, составляющее ПИФ, должны храниться в специализированном депозитарии. Учет и хранение могут осуществляться соответственно только одним специализированным депозитарием, который не вправе пользоваться и распоряжаться данным имуществом.

Права на ценные бумаги, принадлежащие АИФу, либо права на ценные бумаги, составляющие имущество ПИФа, должны учитываться на счете депо в специализированном депозитарии, за исключением прав на государственные ценные бумаги.

Специализированный депозитарий вправе привлекать к исполнению своих обязанностей по хранению и (или) учету прав на эти ценные бумаги другой депозитарий, если это предусмотрено соответственно договором с АИФом. Специализированный депозитарий отвечает за действия определенного им депозитария как за свое собственные. АИФ и управляющая компания ПИФа несут ответственность за действия определенного ими депозитария в случае, если привлечение депозитария производилось по их письменному указанию. Более подробно о правах и обязанностях специальных депозитариев будет рассмотрено ниже.

2. Регистратор осуществляет учет владельцев акций и сделок с ценными бумагами, эмитентом которых является фонд.

Ведение реестра владельцев инвестиционных паев, а параллельно и его хранение, вправе осуществлять только юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности по ведению реестра именных ценных бумаг, или специализированный депозитарий этого ПИФа. Регистратор несет субсидиарную ответственность с управляющей компанией этого фонда перед инвесторами (и личную ответственность перед управляющей компанией) фонда за неисполнение и ненадлежащее исполнение обязанностей по ведению указанного реестра, предусмотренных Законом об инвестиционных фондах, правилами доверительного управления ПИФом и договором с управляющей компанией (ст. 48 Закона).

Реестр составляется реестродержателем (регистратором) на основе документов, полученных от эмитента. К ним относятся документы об объявленных к выпуску и выпущенных в обращение ценных бумагах, об изменениях, внесенных в учредительные документы эмитента. Утрата названных данных не влечет прекращение договора с возмещением убытков, а обязывает реестродержателя обеспечить их восстановление в десятидневный срок с момента утраты

Рассматривая вопрос о регистраторе инвестиционных фондов, надо отметить то, что ведение реестра в АИФе регулируется Законом «Об акционерных обществах» (ст. 44–46), а в ПИФе – Законом об инвестиционных фондах (ст. 47, 48).

3. Оценщик определяет стоимость имущества акционерного инвестиционного общества.

Оценка недвижимого имущества, прав на недвижимое имущество, иного предусмотренного нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг имущества, принадлежащего акционерным фондам, осуществляется оценщиком, имеющим соответствующую лицензию, при его приобретении и отчуждении, а также не реже одного раза в год, если не установлена периодичность.

Оценщиками АИФа не могут быть аффилированные лица АИФа, управляющей компании и специализированного депозитария и аудитора.

4. Аудитор – юридическое лицо, которое действует на основании лицензии. Занимается проверкой бухгалтерского учета и составлением отчетности в отношении имущества, принадлежащего АИФу, а также имущества, составляющего сам фонд и операции с этим имуществом, расчет стоимости, размещения и цены выкупа акции, соблюдение требований, предъявляемых к порядку хранения имущества, принадлежащего АИФу, и документов, составляющих права на имущества.

Акционерный инвестиционный фонд и управляющая компания ПИФа обязаны заключить договоры с аудиторами о проведении ежегодных аудиторских проверок.

Аудитором не вправе быть аффилированное лицо АИФа, управляющей компании, специализированного депозитария, лица, осуществляющего ведение реестра владельцев инвестиционных паев, оценщика.

Заключение аудитора по результатам ежегодной аудиторской проверки является обязательным приложением к отчетности АИФа.

Имущество АИФа подразделяется на имущество, предназначенное:

– для инвестирования (инвестиционные резервы АИФа),

– для обеспечения деятельности его органов управления и иных органов АИФа, в соотношении, определенном уставом АИФа.

Инвестиционные резервы АИФ (активы АИФ) должны быть переданы в доверительное управление управляющей компании.

В случае заключения с управляющей компанией договора о передаче ей полномочий единоличного исполнительного органа АИФа, управляющая компания приобретает права и обязанности по управлению активами АИФа на основании указанного договора.

В состав активов АИФа могут входить денежные средства, в том числе в иностранной валюте, а также соответствующие требованиям, установленным нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг:

– государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;

– муниципальные ценные бумаги;

– акции и облигации российских открытых акционерных обществ;

– ценные бумаги иностранных государств и иностранных коммерческих организаций;

– иные ценные бумаги, предусмотренные нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

В состав активов АИФов может входить и иное имущество, к примеру недвижимое имущество и имущественные права на недвижимое имущество.

Требования к составу активов АИФа определяются в его инвестиционной декларации.

Требования к структуре активов АИФов устанавливаются нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Однако Федеральная служба по финансовым рынкам может устанавливать и более высокие требования, в том числе к структуре финансовых активов.

Стоимость чистых активов АИФов и их оценка определяются в порядке и сроки, предусмотренные нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Порядок эмиссии и размещение акций

Эмиссия ценных бумаг – установленная Федеральным законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Закон предусматривает следующие эмиссионные ценные бумаги:

– именные эмиссионные ценные бумаги;

– эмиссионные ценные бумаги на предъявителя;

– эмиссионные ценные бумаги с обязательным централизованным хранением.

Нас интересует первый вид ценных бумаг, так как закон запрещает акционерным инвестиционным фондам выпуск других видов ценных бумаг, кроме простых именных акций.

Именные эмиссионные ценные бумаги представляют собой ценные бумаги, информация о владельцах которых должна содержаться в реестре владельцев ценных бумаг. Переход прав на такие ценные бумаги и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца. Они могут выпускаться только в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами. Бездокументарная форма ценных бумаг означает, что их владелец устанавливается на основании записи в реестре владельцев ценных бумаг или на основании записи по счету депо (в случае их депонирования у депозитария).

В настоящее время акция является, пожалуй, самой распространенной эмиссионной ценной бумагой. Она закрепляет права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

Акционерная форма подразумевает разделение уставного капитала на определенное количество акций. Выпуски акций подлежат обязательной государственной регистрации. АИФ, выпускающий (эмитирующий) акции, является эмитентом. Эмитент несет от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Акции общества, распределенные при его учреждении, должны быть полностью оплачены в течение года с момента государственной регистрации общества, если меньший срок не предусмотрен договором о создании общества. При этом не менее 50 % акций, распределенных при учреждении общества, должны быть оплачены в течение трех месяцев с момента государственной регистрации общества.

Акции размещаются на основании решения об учреждении общества. В случае, если общество учреждено двумя и более лицами, акции распределяются в соответствии с договором о его создании. Акции, распределяемые среди учредителей общества при его учреждении, могут быть оплачены деньгами, ценными бумагами, другими вещами или имущественными правами либо иными правами, имеющими денежную оценку. Форма оплаты акций общества при его учреждении определяется договором о создании общества.