Технический анализ фьючерсных рынков: Теория и практика - Мэрфи Джон Дж.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Мы завершаем рассмотрение внутридневного пункто–цифрового графика несколькими замечаниями общего характера. Эти краткосрочные графики по вполне понятным причинам широко применяются трейдерами «на полу». Однако существует широко распространенное заблуждение, согласно которому этот аналитический инструмент пригоден лишь для очень краткосрочных операций. Это не совсем так. Да, он действительно очень эффективен в сфере краткосрочной торговли, однако пункто–цифровой график можно использовать для анализа любых по протяженности периодов рыночной активности от недель до месяцев. Достаточно только изменить цену клетки и критерий реверсировки. Возможно даже, используя данные за несколько прошедших лет, строить графики для долговременного анализа тенденции. При этом принципы интерпретации не меняются. Переменными являются способ нанесения данных, а также конкретный месяц, по которому вы будете строить график. Как правило, для долгосрочных графиков месяцы, характеризующиеся наивысшей активностью рынка (самый высокий показатель открытого интереса), — лучше всего подходят для анализа и расчетов. Вариантов работы с такими графиками сколько угодно, вы ограничены только рамками своего воображения и свободного времени.

Часто задают вопрос, существуют ли идеальные, единственно правильные значения цены клетки и критерия реверсировки пункто–цифрового графика для каждого конкретного рынка. Ответить на это трудно, если вообще возможно. В целом, ответ зависит от того, для каких целей используется график, насколько чувствительным он должен быть. Решить такую задачу можно только путем экспериментирования. В следующей главе мы рассмотрим проблему цены клетки и критерия реверсировки (включая вопросы оптимизации) применительно к модифицированному пункто–цифровому графику.

ИСТОЧНИКИ ПОЛУЧЕНИЯ ПУНКТО–ЦИФРОВЫХ ГРАФИКОВ И ДАННЫХ ДЛЯ ИХ ПОСТРОЕНИЯ

Мы уже говорили, что в 1978 году компания «Морган, Роджерс энд Роберте» прекратила распространение внутридневных ценовых данных, необходимых для построения графиков. Исчез не только источник информации такого рода, но и возможность получать собственно пункто–цифровые графики. К счастью, сейчас положение исправляется. С начала семидесятых годов единственной компанией, предлагающей внутридневные графики и необходимые для их построения данные, оставалась фирма «Эй–Ди–Пи Комтрендз Видеком Систем». Услугами компании пользовались многие крупные брокерские фирмы, однако индивидуальному трейдеру они были все-таки не по карману. (См. рис. 11.10.)

Впоследствии пункто–цифровыми графиками стали заниматься и другие агентства. В качестве примера можно привести деятельность нью–йоркской компании «Маркет Вижн Корп.», которая разработала прекрасные внутридневные пункто–цифровые графики, заполняемые традиционными значками «крестик» и «нолик». Каждый второй день отмечается разным цветом (черным или зеленым), что значительно облегчает работу с материалом. На этих графиках хорошо видны также пробелы. (См. рис. 11.11.)

Единственной компанией, публикующей типографским способом внутридневные графики, недавно стала фирма «Куотрон фьючерз чартс». Из всего этого можно сделать вывод: получить данные для составления пункто–цифрового графика нелегко до сих пор, тем не менее все больше компаний начинают уделять внимание этому виду графического анализа. Я более чем убежден, что внутридневные пункто–цифровые графики вернут себе былую популярность и прочно войдут в арсенал аналитических средств большего числа трейдеров. (См. рис. 11.12–11.14.)

Рис. 11.10 Пример пункто–цифрового графика, распространяемого по системе «Видеком». Обратите внимание, что вместо значков «крестик» и «нолик» используются стрелки. Ниже приводятся внутридневные ценовые значения в колонках — для тех, кто предпочитает строить графики самостоятельно.

Рис. 11.11 Пример внутридневного пункто–цифрового графика, распространяемого по системе «Маркет Вижн’'. Заполнение графиков — традиционное, с помощью крестиков и ноликов. Обратите также внимание на значительный пробел в верхней левой части графика. График показывает пятидневную динамику цен сентябрьского контракта на долгосрочные казначейские обязательства. На экране монитора соседние дни высвечены разным цветом (зеленым и черным).

Рис. 11.12а и б Пример долгосрочного пункто–цифрового графика цен сентябрьского контракта на долгосрочные казначейские обязательства (вверху). Цена клетки равна одному пункту, поэтому график отражает двухлетнюю динамику цен. Обратите внимание на наличие горизонтальных областей застоя и проецирование ценовых ориентиров методом отсчета. Внизу — более чувствительный график (цена клетки — 1/4 пункта). Хорошо заметны области застоя и следы горизонтального отсчета ориентиров. Каждая очередная область застоя позволяет сделать новый отсчет.

Рис. 11.13 а и б На верхнем графике хорошо видно, как в течение почти двух лет падали цены на золотые контракты. Цена клетки соответствует десяти долларом. Обратите внимание на горизонтальный отсчет ценовых ориентиров. Внизу — более чувствительный график (цена клетки — один доллар), основанный на трехклеточной реверсировке и регистрирующий почти месячную динамику рынка.

Рис. 11.14а и б Верхний график (цена клетки — 1/5 пункта) — пример почти годовой динамики цен контракта на нефть–сырец. Обратите внимание, как легко устанавливаются ценовые ориентиры с помощью горизонтального отсчета. На нижнем графике — гораздо более чувствительном (цена клетки — 1/10 пункта) — отражена динамика месячного движения цен.

Не отчаивайтесь, если у вас нет ни времени, ни доступа к информации, позволяющей строить внутридневные пункто–цифровые графики. В какой-то степени богатыми возможностями метода можно воспользоваться, даже располагая данными о ценах, которые публикуются в газетах. Конечно, такой модифицированный график в чем-то уступает внутридневному, но сохраняет основные достоинства метода. В следующей главе мы расскажем об этом более подробно.

Глава 12. Метод трехклеточной реверсировки и оптимизация пункто–цифрового графика

ВСТУПЛЕНИЕ

В 1947 году Э. Коэн опубликовал книгу под названием «Фактор времени в торговле на фондовом рынке» (Stock Market Timing, A.W. Cohen), в которой излагались принципы пункто–цифрового метода графического представления данных. В следующем году была образована информационная служба «Чарткрафт уикли сервис» и название книги было изменено: «Пункто–цифровой метод службы «Чарткрафт уикли сервис» (The Chartcraft Method of Point and Figure Trading). В последующих изданиях также рассматривалось применение метода на рынках фьючерсов и опционов. Массовое издание в мягкой обложке вышло уже под третьим названием: «Руководство по трехклеточной реверсировке. Пункто–цифровые графики в биржевой практике» (How To Use The Three-Point Reversal Method Of Point And Figure Stock Market Trading). Книга является исчерпывающим пособием по изучению метода трехклеточной реверсировки, при котором для построения и обновления графиков достаточно пользоваться данными, которые публикуются в ежедневных газетах.

Первоначально одноклеточный метод реверсировки для построения графиков цен акций основывался на внутридневных ценах. Трехклеточная реверсировка представляла собой сжатый вариант одноклеточной и была предназначена для среднесрочного анализа тенденций. Коэн полагал, что поскольку в течение биржевого дня количество трехклеточных реверсировок незначительно, нет никакой необходимости использовать внутридневные цены при построении трехклеточных графиков. Именно поэтому он предложил использовать только максимальную и минимальную цены дня. которые публикуются большинством финансовых газет. Такая модифицированная методика, используемая агентством «Чарткрафт», в значительной мере упростила составление пункто–цифрового графика, сделав его доступным обычному трейдеру.

ПОСТРОЕНИЕ ГРАФИКА НА ОСНОВЕ ТРЕХКЛЕТОЧНОЙ РЕВЕРСИРОВКИ

Построение графика, основанного на трехклеточной реверсировке, особой сложности не представляет. Во–первых, график должен иметь такую же шкалу, как и график внутридневных цен. Каждой клетке присваивается определенная величина — ее цена. Подписчикам бюллетеня «Чарткрафт» этого делать не приходится, так как графики публикуются в заполненном виде. Типичный график представляет собой набор чередующихся столбцов, образованных значками «крестики» и «нолики», показывающими соответственно повышение и понижение цен. (См. рис. 12.1.)