Бухгалтерия для небухгалтеров. Перевод с бухгалтерского на человеческий - Алексей Евгеньевич Иванов

у «Лукойла» – аж в 8,1 раза. Произошло это из-за резкого увеличения запасов в 2021 году. Причем в консолидированной финансовой отчетности по МСФО стоимость запасов выросла на 17 %, а в российской – в 912 раз. Поэтому, скорее всего, запасы просто перераспределили в пользу материнской компании группы, поэтому корректно сравнить динамику изменения ITR не получится.

Пример 2:

Раз с нефтяниками не получилось, вернемся к старому доброму ООО «Рога и копыта». Вот стоимость его запасов в динамике.

А вот себестоимость продаж каждого месяца.

Считаем ITR.

Январь:

• рога – 0,77 (500 000 рублей / 650 000 рублей);

• копыта – 0,77 (500 000 рублей / 650 000 рублей);

Февраль:

• рога – 0,35 (300 000 рублей / 850 000 рублей);

• копыта – 1,80 (900 000 рублей / 500 000 рублей).

То есть за январь продалось 77 % от средних складских остатков рогов и копыт, а в феврале только 35 % рогов и аж 180 % копыт.

Осталось интерпретировать эти цифры. Можно предположить, что рога стали хуже покупать (снизилась выручка) из-за расследования BBC о вреде добываемого из них пантокрина. А копыта под новые правила техосмотра массово стали закупать изготовители огнетушителей, которым понадобился креатин для пены. Тогда есть смысл снизить производство рогов и дать на них скидки, а освободившиеся ресурсы пустить на расширение производства копыт. Но без понимания причин изменения ITR такие решения принимать нельзя.

Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженностей

Кассовый разрыв описывается крылатой фразой Б.А. Березовского: «Деньги были, деньги будут, сейчас денег нет». В него попадают, когда срок оплаты кредиторской задолженности уже наступил, а срок оплаты дебиторской задолженности – еще нет. Для закрытия кассового разрыва можно взять кредит, но это приведет к тому, что часть прибыли придется отдать банку в виде процентов. Лучше заранее прогнозировать кассовые разрывы и избегать их. Для этого используются два показателя:

1. Период погашения дебиторской задолженности (Debtor Days Ratio, DDR).

2. Период погашения кредиторской задолженности (Creditor Days Ratio, CDR).

DDR = 365 × ((Дебиторская задолженность на начало года + Дебиторская задолженность на конец года) / 2) / Выручка за год;

CDR = 365 × ((Кредиторская задолженность на начало года +Кредиторская задолженность на конец года) / 2) / Себестоимость продаж за год.

Дебиторская и кредиторская задолженности берутся из бухгалтерского баланса (строки 1230 «Дебиторская задолженность» и 1520 «Кредиторская задолженность»). Выручка и себестоимость продаж – из отчета о финансовых результатах (строки 2110 «Выручка» и 2120 «Себестоимость»). Вместо года можно брать квартал или месяц, тогда данные для расчета берутся за этот период, а 365 заменяется на количество дней в периоде. Обратные к DDR и CDR величины показывают количество оборотов дебиторки и кредиторки за период. Часто считают именно так, но по мне, в днях нагляднее.

Знание этих показателей помогает собственнику компании ответить на два вопроса:

1. Существует ли риск наступления кассового разрыва?

2. Стоит ли предоставлять покупателям отсрочку оплаты за отгруженную продукцию?

DDR – это среднее количество дней, за которое покупатели оплачивают отгруженную продукцию. CDR – среднее количество дней, за которое компания оплачивает свои долги перед кредиторами. Приемлемые величины DDR и CDR сильно отличаются для разных отраслей: в торговле эти показатели могут составлять 1–2 месяца, а в строительстве – порядка полугода. Общее правило: если DDR больше CDR, то покупатели оплачивают долги перед вами дольше, чем вы оплачиваете свои. Это значит, что однажды вам срочно потребуется оплатить счет поставщика, а денег на расчетном счете еще не будет. Нужно стараться, чтобы DDR был меньше CDR: кредиторская задолженность – это бесплатные деньги, а закрытие кассового разрыва потребует платных заемных средств.

Пример 1:

Нефтяников не заботят такие мелочи как кассовые разрывы, поэтому на арене снова ООО «Рога и копыта». DDR компании составляет 30 дней, CDR – 20 дней. Это потенциальный кассовый разрыв. Возможны два выхода из такой ситуации:

1. Предоставлять меньшие отсрочки покупателям.

2. Договариваться о больших отсрочках с кредиторами.

Какое именно направление выбрать, зависит от конкретного бизнеса. Например, если ваши основные покупатели – крупные торговые сети, то реальнее работать с кредиторами. А если ваш главный кредитор – налоговая, то договориться шансов больше с покупателями.

Чтобы понять, можно ли предоставлять покупателю отсрочку платежа, нужно сравнить ее срок с CDR. Если предполагаемая отсрочка короче, чем CDR, то покупатель вернет деньги раньше, чем вам понадобится платить по своим долгам. Значит, такая отсрочка допустима. В противном случае есть шанс попасть в кассовый разрыв.

Пример 2:

Покупатель просит предоставить ему отсрочку оплаты отгруженной продукции на 30 дней. CDR компании составляет 20 дней. Предоставлять такую длинную отсрочку не стоит, иначе через 20 дней вам придется объяснять кредиторам, что такое кассовый разрыв.

Фондоотдача и фондоемкость

Деловую активность компании характеризуют не только оборотные, но и внеоборотные активы. В первую очередь, основные средства. Для оценки эффективности их использования вместо оборачиваемости считают показатель, который называется фондоотдачей (Fixed Assets Turnover Ratio, FATR).

FATR = Выручка / ((Основные средства на начало года + Основные средства на конец года) / 2).

Стоимость основных средств берется из бухгалтерского баланса: это строка 1150 «Основные средства». Выручка – из отчета о финансовых результатах: это строка 2110 «Выручка». Вместо года можно брать более короткий период. Например, квартал или полугодие, если анализируется промежуточная финансовая отчетность. Для технологических компаний в числитель стоит добавить стоимость нематериальных активов.

FATR считают, чтобы понять эффективность использования основных средств. Этот коэффициент показывает, сколько выручки приходится на рубль балансовой стоимости основных средств. Интерпретировать просто: каков вклад зданий, сооружений и оборудования в доходы, а, следовательно, что будет с последними, если нарастить или, наоборот, снизить вложения в новые основные средства.

Стоимость основных средств берется из бухгалтерского баланса, то есть это остаточная стоимость для отчетности большинства компаний до 2021 года включительно. С 2022 года в обязательном порядке применяется федеральный стандарт бухгалтерского учета ФСБУ 6/2020 «Основные средства», который предписывает учитывать в балансовой стоимости основных средств не только начисленную амортизацию, но и обесценение. Если бухгалтеры будут правильно применять этот стандарт – FATR для российских компаний станет считаться корректнее.

Нормативных значений FATR нет, этот показатель стоит сравнивать с показателями сопоставимых компаний. В одних отраслях производство фондоемкое – удельный вес основных средств в структуре баланса высокий. Например, любой автозавод с роботизированными линиями. В других, например, материалоемкое. Соответственно, выше удельный вес запасов. В