- Любовные романы
- Фантастика и фэнтези
- Ненаучная фантастика
- Ироническое фэнтези
- Научная Фантастика
- Фэнтези
- Ужасы и Мистика
- Боевая фантастика
- Альтернативная история
- Космическая фантастика
- Попаданцы
- Юмористическая фантастика
- Героическая фантастика
- Детективная фантастика
- Социально-психологическая
- Боевое фэнтези
- Русское фэнтези
- Киберпанк
- Романтическая фантастика
- Городская фантастика
- Технофэнтези
- Мистика
- Разная фантастика
- Иностранное фэнтези
- Историческое фэнтези
- LitRPG
- Эпическая фантастика
- Зарубежная фантастика
- Городское фентези
- Космоопера
- Разное фэнтези
- Книги магов
- Любовное фэнтези
- Постапокалипсис
- Бизнес
- Историческая фантастика
- Социально-философская фантастика
- Сказочная фантастика
- Стимпанк
- Романтическое фэнтези
- Ироническая фантастика
- Детективы и Триллеры
- Проза
- Юмор
- Феерия
- Новелла
- Русская классическая проза
- Современная проза
- Повести
- Контркультура
- Русская современная проза
- Историческая проза
- Проза
- Классическая проза
- Советская классическая проза
- О войне
- Зарубежная современная проза
- Рассказы
- Зарубежная классика
- Очерки
- Антисоветская литература
- Магический реализм
- Разное
- Сентиментальная проза
- Афоризмы
- Эссе
- Эпистолярная проза
- Семейный роман/Семейная сага
- Поэзия, Драматургия
- Приключения
- Детская литература
- Загадки
- Книга-игра
- Детская проза
- Детские приключения
- Сказка
- Прочая детская литература
- Детская фантастика
- Детские стихи
- Детская образовательная литература
- Детские остросюжетные
- Учебная литература
- Зарубежные детские книги
- Детский фольклор
- Буквари
- Книги для подростков
- Школьные учебники
- Внеклассное чтение
- Книги для дошкольников
- Детская познавательная и развивающая литература
- Детские детективы
- Домоводство, Дом и семья
- Юмор
- Документальные книги
- Бизнес
- Работа с клиентами
- Тайм-менеджмент
- Кадровый менеджмент
- Экономика
- Менеджмент и кадры
- Управление, подбор персонала
- О бизнесе популярно
- Интернет-бизнес
- Личные финансы
- Делопроизводство, офис
- Маркетинг, PR, реклама
- Поиск работы
- Бизнес
- Банковское дело
- Малый бизнес
- Ценные бумаги и инвестиции
- Краткое содержание
- Бухучет и аудит
- Ораторское искусство / риторика
- Корпоративная культура, бизнес
- Финансы
- Государственное и муниципальное управление
- Менеджмент
- Зарубежная деловая литература
- Продажи
- Переговоры
- Личная эффективность
- Торговля
- Научные и научно-популярные книги
- Биофизика
- География
- Экология
- Биохимия
- Рефераты
- Культурология
- Техническая литература
- История
- Психология
- Медицина
- Прочая научная литература
- Юриспруденция
- Биология
- Политика
- Литературоведение
- Религиоведение
- Научпоп
- Психология, личное
- Математика
- Психотерапия
- Социология
- Воспитание детей, педагогика
- Языкознание
- Беременность, ожидание детей
- Транспорт, военная техника
- Детская психология
- Науки: разное
- Педагогика
- Зарубежная психология
- Иностранные языки
- Филология
- Радиотехника
- Деловая литература
- Физика
- Альтернативная медицина
- Химия
- Государство и право
- Обществознание
- Образовательная литература
- Учебники
- Зоология
- Архитектура
- Науки о космосе
- Ботаника
- Астрология
- Ветеринария
- История Европы
- География
- Зарубежная публицистика
- О животных
- Шпаргалки
- Разная литература
- Боевые искусства
- Прочее
- Периодические издания
- Фанфик
- Военное
- Цитаты из афоризмов
- Гиды, путеводители
- Литература 19 века
- Зарубежная образовательная литература
- Военная история
- Кино
- Современная литература
- Военная техника, оружие
- Культура и искусство
- Музыка, музыканты
- Газеты и журналы
- Современная зарубежная литература
- Визуальные искусства
- Отраслевые издания
- Шахматы
- Недвижимость
- Великолепные истории
- Музыка, танцы
- Авто и ПДД
- Изобразительное искусство, фотография
- Истории из жизни
- Готические новеллы
- Начинающие авторы
- Спецслужбы
- Подростковая литература
- Зарубежная прикладная литература
- Религия и духовность
- Старинная литература
- Справочная литература
- Компьютеры и Интернет
- Блог
Бухгалтерия для небухгалтеров. Перевод с бухгалтерского на человеческий - Алексей Евгеньевич Иванов
Шрифт:
Интервал:
Закладка:
С точки зрения кредитора, чем выше CR, тем больше вероятность своевременного возврата долгов. С точки зрения собственника или директора компании, величина CR показывает, готов ли бизнес планово рассчитываться по обязательствам.
Считается, что нормальное значение коэффициента текущей ликвидности должно лежать в диапазоне 1,5–2.
Слишком низкий показатель означает, что есть риск неоплаты обязательств компании в срок. Коэффициент 1 означает, что для оплаты текущих обязательств компании нужно продать все оборотные активы. Но это приведет к тому, что работа встанет. Невозможно производить продукцию, не имея запасов. Отсутствие дебиторской задолженности тоже в большинстве бизнесов сложно представить. А чтобы рассчитаться по краткосрочным обязательствам, при таком раскладе понадобится не просто продать эти активы, а продать их за 100 % стоимости. Это нереально.
Но и высокие значения вредны. CR=3 означает, что слишком много затрат капитализируется в оборотных активах. Например, такое может быть, если продукция никому не нужна и склады затоварены. Или дебиторы не спешат платить по счетам. Или бухгалтерия не может обосновать НДС к возмещению.
Нормальная для конкретной компании величина CR зависит от структуры ее оборотных активов и краткосрочных обязательств.
Пример:
Краткосрочные обязательства ООО «Рога и копыта»:
• беспроцентный заем учредителя на десять месяцев – 500 000 рублей;
• задолженность по кредиту со сроком погашения через полгода – 300 000 рублей;
• задолженность перед персоналом по оплате труда за прошлый месяц – 200 000 рублей.
Итого: 1 000 000 рублей.
• Оборотные активы:
• дебиторская задолженность – 2 900 000 рублей;
• денежные средства – 100 000 рублей.
Итого: 3 000 000 руб.
CR=3. Но даже, чтобы выплатить зарплату, придется быстро выбить дебиторку или продать ее с дисконтом. С большим дисконтом, так как деньги нужны срочно.
К теме соответствия структуры активов и пассивов я еще вернусь. Пока плавно подвожу.
Быстрая ликвидность
Коэффициент быстрой ликвидности (Quick Ratio, QR) еще называют Acid-test Ratio – кислотный тест. Это название – отсылка к старинному методу проверки руды на наличие золота при помощи кислоты. Расчет QR как бы помещает бизнес в такую же агрессивную среду.
QR = (Оборотные активы – Запасы) / Краткосрочные обязательства
или
QR = (А1+А2) / (П1 + П2).
Исходные данные берут в бухгалтерском балансе. Оборотные активы – строка 1200. Запасы – строка 1210. Краткосрочные обязательства – строка 1500 (из этой суммы нужно исключить строку 1530 «Доходы будущих периодов»).
Как и текущая ликвидность, быстрая показывает, какую часть обязательств компания сможет погасить, если существующие обязательства по займам и кредитам и кредиторскую задолженность оплачивать вовремя. По крайней мере, в этом же году. Но QR – более консервативный индикатор, чем CR, поэтому ее особенно любят считать банки при оценке платежеспособности заемщика. При расчете QR предполагается, что компания не сможет быстро продать свои запасы и будет гасить краткосрочные обязательства за счет более ликвидных активов.
Считается, что нормальное значение коэффициента быстрой ликвидности должно лежать в диапазоне 0,8–1. Как и для любых показателей ликвидности, слишком низкие значения указывают, что есть риск неоплаты обязательств компании в срок. А слишком высокие – что много затрат капитализируется в оборотных активах вместо того, чтобы приносить прибыль.
Нормальная для конкретной компании величина QR зависит от структуры ее оборотных активов и краткосрочных обязательств.
Пример 1:
Краткосрочные обязательства ООО «Рога и копыта»:
• беспроцентный заем учредителя на десять месяцев – 100 000 рублей;
• задолженность по кредиту со сроком погашения через полгода – 600 000 рублей;
• задолженность перед персоналом по оплате труда за прошлый месяц – 300 000 рублей.
Итого: 1 000 000 рублей.
Оборотные активы без запасов:
• дебиторская задолженность – 900 000 рублей;
• денежные средства – 100 000 рублей.
Итого: 1 000 000 рублей.
QR=1. Вроде бы неплохо. Но даже чтобы выплатить зарплату, придется быстро обналичить дебиторку, потеряв на этом ее часть. И тогда вырученных денег может не хватить для покрытия краткосрочных обязательств.
Пример 2:
Краткосрочные обязательства ООО «Копыта и рога»:
• беспроцентный заем учредителя на десять месяцев – 800 000 рублей;
• задолженность по кредиту со сроком погашения через полгода – 100 000 рублей;
• задолженность перед персоналом по оплате труда за прошлый месяц – 100 000 рублей.
Итого: 1 000 000 рублей.
• Оборотные активы без запасов:
• дебиторская задолженность – 200 000 рублей;
• денежные средства – 200 000 рублей.
Итого: 400 000 рублей.
QR=0,4. Но быстрореализуемых активов вдвое больше, чем обязательств, которые точно придется отдавать в срок. Заем учредителя при необходимости можно будет реструктурировать – это проще, чем договориться с сотрудниками или банком.
Собственные оборотные средства
Собственные оборотные средства – сумма, на которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. В англоязычном мире этот показатель называют Net Working Capital (NWC) – чистый рабочий капитал.
NWC = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства
или
NWC = А1 + А2 + А3 – П1 – П2.
Исходные данные берут в бухгалтерском балансе. Оборотные активы – строка 1200. Краткосрочные обязательства – строка 1500 (из этой суммы нужно исключить строку 1530 «Доходы будущих периодов»).
NWC рассчитывают, чтобы оценить платежеспособность бизнеса. Положительная величина NWC означает, что компания может рассчитаться по краткосрочным обязательствам, продав оборотные активы. В этом случае компания платежеспособна на горизонте планирования до года. Кроме того, NWC используется при расчете коэффициентов финансовой устойчивости, о которых я напишу дальше.
В учебниках по финанализу вы прочитаете, что нормальной будет положительная величина NWC. Это действительно так: отрицательные NWC означают, что для погашения краткосрочных обязательств нужно продавать внеоборотные активы. Например, чтобы выплатить зарплату работникам, придется продать служебный автомобиль директора. А внеоборотные активы, как вы помните, обладают низкой ликвидностью. То есть, чтобы их быстро продать, придется дать покупателю большую скидку. Но я рекомендую анализировать NWC с оглядкой на еще два показателя:
1. Коэффициент текущей ликвидности (CR). Если NWC положительный, а CR близок к единице, не стоит говорить о платежеспособности и финансовой устойчивости компании. Чем срочнее продажа актива, тем выше скидка на него. Поэтому при таком соотношении придется продавать внеоборотные активы или прибегать к заемному финансированию – покрывать старые долги за счет новых.
2. Стоимость запасов. Запасы – самый низколиквидный вид оборотных активов. Поэтому желательно поддерживать величину NWC примерно в размере стоимости запасов. Можно чуть меньше. Большее значение NWC означает, что слишком много затрат капитализируется в оборотных активах. Если NWC больше стоимости запасов, а CR больше 1,5–2 – это тот самый случай.
Нормальная для конкретной компании