Частная система социального обеспечения - Эрнан Чейре

_5. Затраты на функционирование пенсионных фондов _

*а) Операционные расходы в расчете на одного застрахованного *

Динамика ежемесячных расходов в расчете на одного застрахованного в среднем для всей страховой системы (средние показатели выводились путем деления суммы расходов по каждой КУПФ на число застрахованных) с распределением этих расходов по основным компонентам, представлена в таблице 2.5.

*Таблица 2.5. *Ежемесячные операционные расходы на одного застрахованного (в песо на июнь 1990 г.)*

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990**

Вознаграждение персонала

396

357

341

301

290

287

312

330

394

Вознаграждение персонала отдела продаж

243

194

149

148

139

129

160

149

198

Коммерческие расходы

280

105

100

46

31

28

41

40

44

Общие операционные расходы***

1.574

1.221

1.098

927

806

766

857

856

1.032

* - данные пересчитаны с учетом ИДН ** - на ноябрь 1990 г., данные приведены в соответствие с ценами на тот момент *** - цифры в этой строке превышают суммы вышестоящих, так как в таблице отсутствует некоторые статьи расходов, такие как обесценение и амортизация _Источник:_ Главная инспекция КУПФ, экономический факультет Чилийского университета (ЭФЧУ)

Таблица дает возможность убедиться, что расходы на одного застрахованного значительно уменьшились к 1987 г., а затем, в следствие изменений в законодательстве (таких, как появление счета добровольных сбережений, изменение правил перехода из одной КУПФ в другую и т. п.), произошло увеличение расходов. Однако, как и в начале функционирования системы, в динамике этих расходов следует ожидать определенной стабилизации, которая в сочетании с сокращением по различным статьям затрат приведет к снижению расходов на одного застрахованного.

*б) Структура расходов *

Динамика структуры операционных расходов (основные статьи) показана в таблице 2.6 и проиллюстрирована на диаграмме 2.3.

*Таблица 2.6. *Изменение структуры расходов (в % от общих операционных расходов)

1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990* Вознаграждение персонала 25,0 31,0 28,8 28,0 30,4 38,3 18,2 19,8 21,2

Вознаграждение персонала отдела продаж 10,9 13,4 12,3 14,4 15,2 20,4 8,7 8,1 10,1 Коммерческие расходы 24,4 9,1 11,5 5,3 2,8 4,0 2,6 2,6 2,5

* - на июнь 1990 г. _Источник:_ ЭФЧУ ___ *Диаграмма 2.3* ___ [chili_0203.gif (7771 bytes) -- Диаграмма 2.3]

*в) Соотношение численности персонала и застрахованных *

Изменения, которые характеризуются отношением численности занятых в КУПФ к числу страхующихся (это соотношение представляет собой косвенный показатель, дополняющее изложенное в предыдущем разделе) показывают, что рентабельность системы возрастает на протяжении 10 лет.

Эти данные представлены в таблице 2.7 и диаграмме 2.4.

*Таблица 2.7. *Изменение удельной трудоемкости (численность персонала КУПФ на 1000 страхующихся)

Персонал отдела продаж

Остальные служащие

1982

1,31

1,54

1983

0,73

1,57

1984

1,21

1,35

1985

1,06

1,39

1986

0,87

1,25

1887

0,81

1,22

1988

0,82

1,23

1989

0,75

1,24

1990*

0,87

0,95

* - на июнь 1990 г. _Источник:_ Главная инспекция КУПФ, ЭФЧУ ___ *Диаграмма 2.4* ___ [chili_0204.gif (6519 bytes) -- Диаграмма 2.4]

_6. Структура поступлений КУПФ _

Изменения, произошедшие в структуре денежных поступлений, представлены в таблице 2.8 и проиллюстрированы на диаграмме 2.5.

*Таблица 2.8.* Структура поступлений КУПФ (в % от общих поступлений)

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990*

Комиссионные**

46,5

44,8

42,3

33,8

31,8

28,0

10,7

9,3

7,2

Дополнительные взносы

39,8

41,2

50,0

53,4

58,8

61,9

85,4

85,1

85,9

Прибыль по вкладам

13,7

14,0

9,7

12,8

9,4

10,1

3,9

5,6

6,9

* - на июнь 1990 г. ** - с 1988 г. - только фиксированные комиссионные _Источник:_ ЭФЧУ ___ *Диаграмма 2.5* ___ [chili_0205.gif (7706 bytes) -- Диаграмма 2.5]

Интересно отметить, что в последние годы относительно небольшую роль стали играть поступления по статье комиссионных и что значительное увеличение пришлось на поступления по статье "Дополнительные взносы", которые в 1990 г. превысили 85%. С другой стороны, доходы от прибыли также обнаружили тенденцию к снижению в общем объеме поступлений.

Уменьшение доли комиссионных в структуре поступлений КУПФ свидетельствует о снижении фиксированных комиссионных и платежей, т. к. комиссионные с накопленного остатка всегда были относительно не велики, и к тому же отменены с 1988 г.

Итак, как можно убедиться, процентные комиссионные, или дополнительные взносы, которые берутся с дохода, облагаемого налогом, превратились в главный источник поступлений для КУПФ.

_Тенденции развития пенсионного фонда _

_1. Динамика пенсионного фонда _

Динамика пенсионного фонда Чили (сумма фондов всех КУПФ) в 1981--1990 гг. Показана в таблице 2.9.

Наблюдаемая тенденция свидетельствует о том, что в начале функционирования системы в нее влились многочисленные новые вкладчики, после чего отмечались более стабильные показатели роста.

Необходимо добавить, что в расчете на одного застрахованного система увеличивает свои показатели, включая как сумму накоплений, так и рентабельность вложений.

*Таблица 2.9. *Пенсионный фонд Чили (на декабрь каждого года)*

Годы

Миллиарды песо (в ценах декабря 1990 г.)

Темп роста, %

1981

68,24

1982

212,73

211,8

1983

385,18

81,0

1984

507,12

31,7

1985

698,58

37,8

1986

916,31

31,2

1987

1.121,11

22,4

1988

1.377,91

22,9

1989

1.699,32

23,3

1990

2.249,44

32,4

* - данные приведены с учетом индекса инфляции ИДН _Источник:_ Главная инспекция КУПФ

Накопления пенсионного фонда постепенно достигли значительных размеров. Принимая в качестве эталона сравнения сумму накоплений на декабрь 1990 г., интересно заметить, что ее величина составляла 130% срочных вкладов частного сектора, 553% объема денежной массы (М1) и 40% самого крупного из денежных агрегатов (М7).

_2. Перспективы пенсионного фонда _

Оценивая различные показатели фонда, важно подчеркнуть потенциальное воздействие пенсионного фонда на экономику страны в ближайшие годы (принимая во внимание ожидаемую норму накопления).

В соответствии с исходными данными, опубликованными несколько лет назад [А. Иглесиас, А. Эчеверриа и П. Лопес "Перспективы развития пенсионного" в книге "Анализ страхования в Чили" (Сантьяго, Центр общественных исследований, 1986)] (эти данные были должным образом пересчитаны в соответствии с настоящим временем), пенсионный фонд значительно вырастет в течение ближайших лет. Ожидаемые показатели представлены в таблице 2.10. [Эти показатели являются одним из прогнозируемых вариантов, представленных в упомянутой работе. Хотя цифры могут меняться в зависимости от экономической ситуации, общая тенденция вряд ли сильно изменится.]

Прогнозируемые темпы прироста капитала пенсионного фонда являются высокими и превышают ожидаемый рост других макроэкономических показателей. Это и позволяет прогнозировать возрастающее значение пенсионного фонда в экономике Чили, что должно быть использовано для дальнейшего экономического развития страны. Для этого необходимо продолжить политику вложения большей части накопленных сбережений в виде инвестиций в частный сектор.

*Таблица 2.10. *Прогноз динамики накоплений Пенсионного фонда*

Годы

Миллиарды песо

Изменения в %

1992

2.997,38

14,95

1993

3.418,81

14,06

1995

4.356,94

12,51

1996

4.866,26

11,69

1997

5.411,26

11,20

1998

5.984,88

10,60

2000

7.228,52

9,70

* - накопленные фонды для работающих вкладчиков, не достигших 65 лет _Источник:_ А. Иглесиас, А. Эчеверриа и П. Лопес, цитируемая работа. Цифры пересчитаны на курс песо по состоянию на июнь 1990 г.

_3. Вложения средств пенсионного фонда _

Средства, накопленные пенсионным фондом, должны вкладываться в соответствии с установленными законом нормами. Цель, которую преследуют фонды при осуществлении инвестиционной политики, состоит в том, чтобы обеспечить рентабельность и надежность вкладов застрахованных.

Законодательные нормы, регулирующие вложения средств пенсионных фондов, предусматривают ограничения как на тип финансового инструмента, так и на эмитента. Если речь идет о ценных бумагах, выпускаемых предприятиями, требуется также, чтобы были выполнены и другие необходимые условия, среди которых особо выделяется требование разукрупнения собственности.

Кроме того, существует Комиссия классификации рисков, которая, как указано в ее названии, сортирует документы по различным категориям риска, создавая механизм контроля, являющийся составной частью предусмотренного процесса государственного регулирования.

В таблице 2.11 показан рост портфеля ценных бумаг пенсионного фонда по видам документов.