Золотой стандарт: теория, история, политика - Сборник

В-третьих, издержки золотого стандарта, связанные с корректировкой цен, определяются путем сравнения реальной работы золотого стандарта с идеальной работой бумажноденежного стандарта. Подобные сопоставления нельзя принимать за основу для разумного выбора между несколькими альтернативными системами. Они оставляют за скобками все релевантные издержки бумажноденежного стандарта. Если бумажноденежный стандарт будет администрироваться ангельскими денежными властями, чья единственная задача – минимизировать неравновесие, вызванное монетарными причинами, то выбор между золотым и бумажноденежным стандартом будет не столь актуальным, как в нашем реальном мире. Однако реальный бумажноденежный стандарт тоже сопряжен с издержками, вызванными корректировкой цен. Как учит нас история, при золотом стандарте понижательные корректировки цен и соответствующие издержки ничтожны по сравнению с масштабами корректировки цен в сторону повышения и соответствующих издержек при бумажноденежном стандарте[803].

Неизбежность ресурсных издержек

В предыдущем разделе мы упоминали, что при выборе между альтернативными денежными стандартами вопрос ресурсных затрат несущественен. Разумной основой для их сопоставления являются общие издержки, слабо связанные с ресурсными затратами. В данном разделе мы покажем, что ресурсные затраты, представляя собой лишь небольшую долю общих издержек, составляют часть общеэкономических издержек как при золотом, так и при бумажноденежном стандарте. Точнее говоря, ресурсные затраты на золото входят в состав издержек при обоих стандартах, но ни при том, ни при другом стандарте не равнозначны общим издержкам. Таким образом, эти издержки не могут служить фактором, который необходимо учитывать при выборе между двумя денежными стандартами.

Преувеличенное значение, которое придается аргументу о ресурсных издержках, основано на распространенном представлении о том, что добыча золота, его выплавка, переплавка в слитки или перечеканка в монеты, их хранение и охрана в совокупности являются пустой растратой ресурсов, а также на неявном допущении, что если заменить золотой стандарт бумажным, то всех этих видов деятельности можно будет избежать. Однако достаточно сделать его из неявного явным, чтобы показать его ложность. После введения бумажноденежного стандарта золото не утрачивает денежной ценности. Считать иначе означает наивно полагать, будто государство в состоянии отменять экономические законы. Золото продолжают добывать, выплавлять, переплавлять в слитки и монеты, хранить и сторожить; ресурсные издержки остаются с нами. Фактически бумажноденежный стандарт, администрируемый безответственными денежными властями, может настолько повысить денежную ценность золота, что при бумажноденежном стандарте ресурсные издержки окажутся намного выше, чем при золотом стандарте. Рыночные процессы, действующие с древнейших времен, выделили золото в качестве первостепенного денежного товара, и до тех пор пока внедрение на рынке альтернативного стандарта не приведет к падению цен на золото до такого уровня, когда оно станет годиться только для немонетарного использования, этих ресурсных издержек избежать не удастся.

При сравнении издержек имеется известная асимметрия, превращающая вопрос о ресурсных издержках в аргумент против бумажноденежного стандарта. Когда безответственные финансовые власти выпускают слишком много бумажных денег, рыночные агенты начинают запасаться золотом, что стимулирует золоторудную промышленность и ведет к повышению ресурсных издержек. Однако в случае открытия новых месторождений золота рыночные агенты не бросаются запасаться банкнотами или настраивать печатные станки на выпуск неразменных денег. Золото – хорошая замена для официально учрежденных бумажных денег, но бумага – плохая замена для официально признанных металлических денег. По причине этой асимметрии можно было бы избежать ресурсных издержек, вызванных попытками государства навязать экономике бумажноденежный стандарт и управлять предложением бумажных денег, если бы государство просто признало золото в качестве денег. Таким образом, эти издержки можно считать фактором, работающим против бумажноденежного стандарта.

Как указывалось выше, те сравнения ресурсных издержек, при которых бумажноденежный стандарт получает преимущество, в реальности представляют собой сравнение реального золотого стандарта с воображаемым бумажноденежным стандартом[804]. Как правило, рассматриваемые альтернативы просто несопоставимы: мы сравниваем рыночный процесс, который приводит к использованию золота как средства обмена, и результат, к которому не в состоянии привести ни один из известных процессов. Каким чудесным местом стал бы мир, если бы золото (серебро, медь…) не имело никакой денежной ценности и если бы денежные власти были по закону обязаны увеличивать выпуск бумажных денег в относительно медленном, фиксированном и заранее известном темпе! И еще более чудесным местом он бы стал, если бы у нас имелся какой-либо другой денежный товар, который был бы относительно редок и его нельзя было бы добыть никакими известными методами, но который медленно, непрерывно и бесплатно самозарождался бы в тех местах, где наблюдается экономический рост. Такие миры выглядели бы точно так же, как тот мир, в котором мы живем, – за минусом ресурсных издержек на добычу золота. Выдумывание таких миров может стать основой для плохих научно-фантастических романов, но отнюдь не основой для монетарных теорий или для выбора между альтернативными денежными системами.

Постоянный уровень цен против монетарной стабильности

Допущение о постоянном уровне цен имеет давнюю историю. В течение многих лет теоретики, представлявшие различные школы мысли, использовали это допущение в попытках абстрагироваться от влияния денег на ход экономической деятельности, и со временем приняли в качестве самоочевидной истины, что постоянный уровень цен является главным признаком монетарной стабильности. Важное значение постоянного уровня цен для теории и экономической политики стало восприниматься настолько самоочевидным и само собой разумеющимся, что в экономической литературе практически отсутствуют попытки обосновать эту всеобщую практику. Однако выборочный анализ работ многочисленных авторов, которые не ставят под сомнение это допущение, и тех немногих, кто это делает, показывает, что именно это допущение является ахиллесовой пятой всеобщей предубежденности против золотого стандарта, а также множества других теоретических высказываний и рекомендуемых мер экономической политики.