Восхождение денег - Ниал Фергюсон

2 Frederic Mishkin, Weissman Center Distinguished Lecture, Baruch College, New York (12.10.2006).

3 Larry Neal, ‘A Shocking View of Economic History’, Journal of Economic History, 60, 2 (2000). Pp. 317–334.

4 Robert J. Barro and Jose E Ursua, ‘Macroeconomic Crises since 1870’, Brookings Papers on Economic Activity (forthcoming). См. также: Robert J. Barro, ‘Rare Disasters and Asset Markets in the Twentieth Century’, Harvard University Working Paper (4.12.2005).

5 Nassim Nicholas Taleb, Fooled by Randomness: The Hidden Role of Chance in Life and in the Markets (2nd edn., New York, 2005)

6 Idem, The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable (London, 2007).

7 Georges Soros, The New Paradigm for Financial Markets: The Credit Crash of 2008 and What It Means, (New York, 2008). Pp. 9iff.

8 Cm.: Frank H. Knight, Risk, Uncertainty and Profit (Boston, 1921).

9 John Maynard Keynes, ‘The General Theory of Employment’, Economic Journal, 51, 2 (1937). P. 214.

10 Daniel Kahneman and Amos Tver sky, ‘Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk’, Econometrica, 47, 2 (March 1979). P. 273.

11 Eliezer Yudkowsky, ‘Cognitive Biases Potentially Affecting Judgment of Global Risks’, in Nick Bostrom and Milan Cirkovic (eds.), Global Catastrophic Risks (Oxford University Press, 2008). Pp. 91-119. Cm. также: Michael J. Mauboussin, More Than You Know: Finding Financial Wisdom in Unconventional Places (New York/Chichester, 2006).

12 Mark Buchanan, The Social Atom: Why the Rich Get Richer, Cheaters Get Caught, and Your Neighbor Usually Looks Like You (New York, 2007). P. 54.

13 Хорошее введение в тему: Andrei Shleifer, Inefficient Markets: An Introduction to Behavioral Finance (Oxford, 2000). Более практический подход использован в книге: Richard Н. Thaler and Cass R. Sunstein, Nudge: Improving Decisions About Health, Wealth, and Happiness (New Haven, 2008).

14 Cm.: Peter Bernstein, Capital Ideas Evolving (New York, 2007).

15 См., например: James Surowiecki, The Wisdom of Crowds (New York, 2005); Ian Ayres, Supercrunchers: How Anything Can Be Predicted (London, 2007).

16 Daniel Gross, ‘The Forecast for Forecasters is Dismal’, New York Times, 4.3.2007.

17 Впервые опубликованная в 1841 году и ставшая классической книга: Charles МасКау, Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds (New York, 2003 [1841]).

18. Yudkowsky, ‘Cognitive Biases’. P. no.

19. Введение в работу Ло есть в упомянутой книге: Bernstein, Capital Ideas Evolving, ch. 4. См. также: John Authers, ‘Quants Adapting to a Darwinian Analysis’, Financial Times, 19.5.2008.

20. Следующие рассуждения отчасти основываются на книге: Niall Ferguson and Oliver Wyman, The Evolution of Financial Services: Making Sense of the Past, Preparing for the Future (London / New York, 2007).

21. Cm.: The Journal of Evolutionary Economics. Фундаментальные работы в этой области: A. A. Alchian, ‘Uncertainty, Evolution and Economic Theory’, Journal of Political Economy, 58 (1950). P. 211–222, и R. R. Nelson and S. G. Winter, An Evolutionary Theory of Economic Change (Cambridge, MA, 1982).

22. Thorstein Veblen, ‘Why is Economics Not an Evolutionary Science?’ Quarterly Journal of Economics, 12 (1898). Pp. 373–397.

23. Joseph A. Schumpeter, Capitalism, Socialism and Democracy (London, 1987 [1943])– Pp– 80–84.

24. Paul Ormerod, Why Most Things Fail: Evolution, Extinction and Economics (London, 2005). Pp. iSoff.

25. Jonathan Guthrie, ‘How the Old Corporate Tortoise Wins the Race’, Financial Times, 15.2.2007.

26. Leslie Hannah, ‘Marshall’s “Trees” and the Global “Forest”: Were «Giant Redwoods» Different?’, in N. R. Lamoreaux, D. M. G. Raff and P. Temin (eds.), Learning by Doing in Markets, Firms and Countries (Cambridge, MA, 1999). Pp. 253–294.

27. Разумеется, здесь я вполне прямо отсылаю читателя к знаменитой книге Ричарда Докинза The Selfish Gene (2nd edn., Oxford, 1989).

28. Rudolf Hilferding, Finance Capital: A Study of the Latest Phase of Capitalist Development (London, 2006 [1919]).

29. ‘Fear and Loathing, and a Hint of Hope’, The Economist, 16.2.2008.

30. Joseph Schumpeter, The Theory of Economic Development (Cambridge, MA, 1934). P. 253.

31. Bertrand Benoit and James Wilson, ‘German President Complains of Financial Markets “Monster”’, Financial Times, 15.5.2008.

Перечень иллюстраций

с. 32 Серро-Рико близ Потоси (Sergio Ballivian).

с. 38, 39 Глиняная табличка, Междуречье, второе тысячелетие до и. э., вид спереди и сзади (Trustees of the British Museum).

c. 52 Джерарда Лоу уводят сотрудники отдела по борьбе с незаконным кредитованием полиции Глазго (Mirrorpix).

с. 55 Квентин Массейс. Банкир (1514; Photo RMN).

с. 58 Фрагмент учетной книги банка Медичи (Archive di Stato di Firenze).

c. 79 Облигации правительства Японии сроком на 10 лет и прилагающиеся к ним купоны (Embassy of Japan in the UK).

c. 84 Питер ван дер Хейден (подражание Питеру Брейгелю-старшему). Битва за деньги (после 1570; Metropolitan Museum of Art).

с. 90 Британская консоль с купоном в 5 % (июль 1796 г.; Hersh Г. Stern, Annuity Museum).

с. lio Хлопковая облигация конфедератов – кто-то успел “состричь” лишь четыре купона (Michael Vidler).

с. ill “Серый”: пятидолларовая купюра, выпущенная в южном штате Луизиана (Eouisiana State Museum).

с. 119 Цена гиперинфляции: немецкий банковский билет номиналом в миллиард марок, выпущенный 1 ноября 1923 года. (Ron Wise)

с. 147 Мать всех акций – доля в капитале Голландской Ост-Индской компании под номером 6, выданная 27 сентября 1606 года (www.oldest-share.com).

с. 161 Одна десятая доли в Compagnie des Indes, (проще говоря – в Миссисипской компании) (Bibliotheque Nationale).

с. 165 Финал спектакля на рю Кенкампуа (1719). Гравюра из цикла “Великое помешательство”, увидевшая свет год спустя в Амстердаме (Historic New Orleans Collection), с. 171 Еще одна сцена из “Великого помешательства” (1720; Historic New Orleans Collection).

с. 173 Бернар Пикар. Памятник в назидание потомкам (1721; Harvard Business School).

с. 189 Алан Гринспен и Кеннет Лей (РА Images), с. 198 Новый Орлеан после “Катрины”: их никто не застраховал (Adrian Pennink).

с. но Святой дух страхования: Александр Вебстер проповедует эдинбуржцам (Dawn Mcquillan).

с. 213 Подсчеты для самого первого Фонда вдов священников Церкви Шотландии (National Archives Scotland), с. 215 Полис страхования жизни сэра Вальтера Скотта (Scottish Widows).

с. 221 Две сцены из жизни лондонских работных домов (1902; Ramsay Macdonald Papers, National Archives), c. 224 Мужская трапеза в работном доме в Марилебоне (Peter Higginbotham).

с. 232 Милтон Фридман (University of Chicago), с. 258 Имение Стоу (National Trust),

с. 261 Три поколения аристократов:

Ричард Гренвилл, 1-й герцог Букингемский, Ричард Гренвилл, 2-й герцог Букингемский, Ричард Гренвилл, 3-й герцог Букингемский. (Stowe House Preservation Trust: Stowe School photographic archives)

c. 266 Голодающие маршируют по Детройту, 1932 год (Walter Р. Reuther Tibrary).

с. 266 Полиция пускает в ход слезоточивый газ (Walter Р Reuther Tibrary).

с. 267 “ Прекратить полицейский террор Форда-Мерфи!” (Walter Р. Reuther Tibrary)

с. 270 “Эта прекрасная жизнь” (РА Images).

с. 280 Дэнни Фолкнер и его вертолет (Dallas Morning News).

с. 312 Уильям Жардин (Jardine Matheson).

с. 313 Джеймс Матесон (Jardine Matheson).

с. 332 Хайме Рольдос Агилера в Эквадоре…

..и Омар Торрихос в Панаме (Getty), с. 335 Джордж Сорос (Soros).

с. 338 Министр финансов Норман Ламонт (РА Images).

На вклейках

Страница из Liber Abaci Фибоначчи (Reproduced by kind permission of the Ministero per 1 Beniele Attivita Culturali, Italy, Biblioteca Nazionale Centrale Firenze).

Сандро Боттичелли. Поклонение волхвов (Alinari).

Натан Мейер Ротшильд (N.M. Rothschild & Sons).

Карикатура из французского юмористического журнала Le Rire (Mary Evans Picture Library).

Канонерки северян на Миссисипи (Museum of the Confederacy). Империя торговых постов (Dutch National Archives).

Эманюэл де Витте. Амстердамская биржа (1653; Rijksmuseum Amsterdam).

Джон До (Lousiana State Museum).

Карта Луизианы (Lousiana State Museum).

Луизиана (Lousiana State Museum).

Фарфоровые тарелки, изготовленные после краха Миссисипской компании.

“Диптих Еренвилла”.

Кен Ериффин (Citadel).

Землетрясение 1923 года, разрушившее Токио и Иокогаму.

Гроза страховщиков Ричард (Дики) Скраггс (New York Times).

Фреска Диего Риверы в Детройтском институте искусств, северная стена. (Detroit Institute of Arts).

Фрагмент игрового поля “Монополии”, выполненного по первому эскизу Чарльза Дарроу.

Мистер “Монополия” и мистер “Отправляйтесь в тюрьму”.

Чунцин до… (photograph of G.H. Thomas, author of An American in

China: 1936–1939).

…и после вступления Китая в период экономического подъема.

Иллюстрации к книге

Страница из вышедшей в 1202 году Liber Abaci (“Книги вычислений”) Фибоначчи, где использовались индийские и арабские системы счисления и методы для решения финансовых задач вроде подсчета процента.

“Поклонение волхвов”

Сандро Боттичелли: приняв позы библейских персонажей, члены семейства Медичи наблюдают за Рождеством уважаемого банкира.

Натан Мейер Ротшильд – Бонапарт финансового мира, повелитель рынка облигаций начала XIX века.

“Ротшильд” – антисемитская карикатура из французского юмористического журнала Le Rire (“Смех”) за 1898 год.

Вверху: Движущая сила Гражданской войны: канонерки северян на Миссисипи участвуют в осаде Виксберга.

Внизу: Империя торговых постов: Голландская колониальная империя, как она виделась картографам из Ост-Индской компании.

Эманюэл де Витте “Амстердамская биржа” (1653). Это была первая современная фондовая биржа, где среди прочего продавались и покупались акции Ост-Индской компании.

Джон Ло – осужденный убийца, автор собственной теории денег и создатель первого великого пузыря на фондовом рынке.

Вверху: Карта Луизианы – земли изобилия, где Миссисипская компания, по ее уверениям, собиралась заработать много денег для своих вкладчиков.