Forex: От простого к сложному - Игорь Морозов

Основой обзора «Танкан» является исследование примерно 10 000 крупнейших корпораций страны на предмет основных производственных показателей и ожиданий. На основании полученных анкет рассчитываются диффузные индексы, т. е. процентная разница между положительными и отрицательными ответами на поставленные вопросы – деловой климат, соотношение спрос/предложение, запасы, цены, занятость, инвестиции и т. д. На основе этих индексов рассчитываются композитные индексы, представленные в таблице ниже. Для справки: значение индекса от 0 до 100 свидетельствует о росте экономики, значение от –100 до 0 служит признаком спада.

Обзор «Танкан» регистрируется в соответствии с правилами статистики Японии (правило № 18 от 1947 г.), но не является обязательным документом для хозяйствующих субъектов. Тем не менее, понимая большое значение этого обзора, руководство подавляющего число предприятий (99 %), получивших опросные листы, проявляет высокую сознательность и заполняет их. Рассылка и получение анкет производятся по почте.

A. Цель обзора

Обзор предоставляет точную картину делового развития предприятий Японии.

B. Периодичность обзора

Обзор выходит ежеквартально в марте, июне, сентябре и декабре.

C. Содержание обзора

Обзор состоит из 37 (в марте) или 40 (в декабре) вопросов, представленных ниже.

1. Обзор мнений

Предприятия-респонденты должны выбрать один из трех вариантов ответов, на их взгляд наиболее соответствующий текущим деловым условиям, исключая сезонные факторы.

• Деловые условия: обсуждение текущих деловых условий, преимущественно в свете индивидуальной текущей прибыли.

1) Благоприятные. 2) Не очень благоприятные. 3) Неблагоприятные.

• Ситуация со спросом и предложением на товары и услуги: обсуждение ситуации с предложением и спросом на основные товары и услуги предприятия-респондента.

1) Избыток спроса. 2) Сбалансированные спрос и предложения. 3) Избыток предложения.

• Ситуация с иностранным спросом и предложением на продукт: Обсуждение условий спроса и предложения на основные продукты предприятия-респондента со стороны иностранных предприятий:

1) Избыток спроса. 2) Сбалансированные спрос и предложение. 3) Избыток предложения.

• Запасы готовой продукции: обсуждение избытка, адекватного уровня или недостатка объема запасов готовой продукции по сравнению с уровнем продаж предприятия-респондента. Международный спад или увеличение запасов в соответствии с техническими факторами не учитываются.

1) Избыток запасов. 2) Адекватный объем запасов. 3) Недостаток запасов.

• Объем оптовой продукции: обсуждение избытка, адекватного уровня или недостаточного объема запасов оптовой продукции предприятия-респондента.

1) Избыток запасов. 2) Адекватный объем запасов. 3) Недостаток запасов.

• Производственные мощности: Наличие избыточной, адекватной или недостаточной производственных мощностей, исключая недостаток, вызванный временными обстоятельствами (например, остановкой производства в связи с ремонтом).

1) Избыточная мощность. 2) Адекватная мощность. 3) Недостаточная мощность

• Количество работников: обсуждение избыточного, адекватного или недостаточного количества работников предприятия-респондента.

1) Избыточное количество. 2) Адекватное количество. 3) Недостаточное количество.

• Финансовые условия: обсуждение общей финансовой ситуации предприятия-респондента, включая уровень свободных средств, эквивалента в наличности, отношения с кредитными организациями, условия по платежам и возвратам кредитов.

1) Хорошая. 2) Умеренная позиция. 3) Тяжелая.

• Кредитная позиция финансовых организаций: обсуждение кредитной позиции финансовых организаций с точки зрения предприятия-респондента.

1) Приемлемая позиция. 2) Умеренная позиция. 3) Строгая позиция.

Отвечая на нижеследующие вопросы предприятие-респондент должно выбрать один из трех предложенных ответов, наиболее соответствующий для описания ситуации за последние три месяца и оценки ситуации на будущие три месяца, исключая сезонные факторы.

• Изменение процентных ставок на займы: обсуждение направления изменений процентных ставок на займы предприятия-респондента.

1) Увеличение ставок. 2) Неизменные ставки. 3) Сокращение ставок.

• Изменение цен на производимую продукцию: обсуждение направления изменений цен на основную производимую продукцию (цены на экспорт подсчитываются в иенах) и услуги предприятия-респондента.

1) Увеличение цен. 2) Неизменные цены. 3) Снижение цен.

• Изменение цен на закупаемую продукцию: обсуждение направления изменения цен на сырье, выплаты субподрядчикам и/или цены на продукцию, закупаемую предприятием-респондентом.

1) Увеличение цен. 2) Неизменные цены. 3) Снижение цен.

2. Квартальные данные

Отвечая на нижеследующие вопросы предприятия-респонденты должны предоставить данные о финансовых позициях предприятия в различных финансовых инструментах (в иенах) на конец предыдущего квартала.

• Ссуды финансовых организаций: общий баланс займов, наличие задолжностей в финансовых организациях, включая правительственные организации, сельскохозяйственные организации, лесо– и рыбоохранные финансовые организации, страховые компании.

• Коммерческие документы: выпуск ценных бумаг с целью привлечения краткосрочных кредитов.

• Корпоративные облигации: баланс корпоративных прямых, конвертируемых и гарантированных облигаций.

• Капитал и дополнительный оплаченный капитал.

• Наличные выплаты и депозиты: общий баланс денежных средств, депозитов, кредитов и депозитных сертификатов.

• Ценные бумаги (входящие в ликвидные активы): общий баланс рыночных ценных бумаг.

• Ценные бумаги (входящие в основные фонды): общий баланс инвестиций в ценные бумаги, исключая ценные бумаги дочерних предприятий.

• Количество работников: общее количество работников, нанятых предприятием-респондентом по одному из нижеследующих рабочих контрактов.

1) Неопределенный рабочий период. 2) На период от одного месяца и более. 3) Приходящий работник или работник, нанятый менее чем на месяц, но более чем на 18 дней.

Неполный рабочий день: количество работников, чьи ежедневная или еженедельная занятость меньше, чем у работников полного рабочего дня.

Предприятия-респонденты должны выбрать один из трех вариантов ответов, соответствующий преобладающим деловым условиям, исключая сезонные факторы.

• Непогашенные задолженности: общий баланс займов, учтенных векселей, коммерческих бумаг и корпоративных облигаций.

1) Увеличение. 2) Неизменный уровень. 3) Снижение.

• Уровень ликвидности: общий баланс денежных средств, депозитов и рыночных ценных бумаг.

1) Увеличение. 2) Неизменный уровень. 3) Снижение.

• Количество работников:

1) Увеличение. 2) Неизменное количество. 3) Снижение

3. Перспективы на год

Предприятие-респондент должно предоставить данные о результатах деятельности и прогнозы на будущие полгода и год. Цифры подготовлены в соответствии с правилами финансовых отчетов Японии и включают неконсолидированные счета предприятия-респондента.

а) Разделы отчета.

• Продажи: несмотря на возможные различия в том, насколько скидки на товары и прибыль различных предприятий отражается на общем уровне продаж, предприятия-респонденты предоставляют данные о продажах обычным образом.

• Продажи на внутреннем рынке: данные предоставляются только предприятиями оптовой торговли.

• Экспорт: за исключением данных от оптовых предприятий, в отчет включен прямой экспорт и экспорт через торговые дома.

• Валютный курс для экспорта (иен за доллар): для реальных результатов используются округленные данные курса иены на период экспорта; для прогнозов используются ожидаемые данные курса, предполагаемые в индивидуальных планах экспортера.

• Текущая прибыль.

• Инвестиции в основные фонды (fixed investment): количество материальных активов, приобретенных за отчетный период, до снятия с баланса и осуществления амортизационных платежей, включая покупку земли, планируемые расходы на капитальное строительство, без расходов на уже осуществляемое капитальное строительство. Инвестиции в программное обеспечение.