Входы и выходы: 15 мастер-классов от профессионалов трейдинга - Александр Элдер

Позже выяснилось, что это была акция китайской интернет-компании. Как технический аналитик, я не интересовался, чем занимается компания, и даже не знал, что она из Китая, пока все вдруг не стали хватать китайские акции. Это идеальный пример открытия дешевой акции, ну а я оказался на волне. По процентному росту эта акция стала одной из лучших в моей практике.

В сентябре 2003 г. я продал часть позиции. Мне не было известно, является ли последний пик концом восходящего тренда, но я видел на столбиковом графике «внешний разворот», и этого хватило для продажи. Я твердо верю в эту модель. Она встречается на дневных, недельных и месячных графиках и определяется максимумом и минимумом предыдущего столбика и закрытием против существующего тренда. Эта модель работает на впадинах и вершинах, нередко указывая на экстремальные точки движения.

Я также твердо верю в линии тренда и практикую частичную продажу при нарушении крупных трендов. Здесь мы видим еще одну прекрасную с технической точки зрения ситуацию – внешний разворот вниз, отскок и нарушение четкой восходящей линии тренда. Это заставило меня продать остаток позиции.

Длинная позиция по SINA

Покупка 25.10.02 @ $2,45

Продажа половины 26.09.03 @ $36,92 – прибыль $34,47 на акцию

Продажа второй половины 14.11.03 @ $34,70 – прибыль $32,25 на акцию

Средняя прибыль = $33,36 на акцию

Акции этой компании были представлены американской публике в последние месяцы исторического бычьего рынка. Они пошли вверх с самого начала и за шесть месяцев выросли более чем втрое. В мае 2000 г. кто-то заплатил за них более $58, наверное, очень хотелось! Потом SINA рухнула и достигла через год минимума на уровне $1,02. Любая акция, потерявшая более 98 % своей стоимости, имеет право спокойно умереть, но SINA умирать не желала. Она тихонько лежала на дне почти два года, формируя одну из тех больших баз, которые так любит Билл.

Акции, которые падают более чем на 90 % от пика, но умирать не желают, я называю «падшими ангелами». Именно в этой группе можно найти наиболее привлекательных кандидатов для долгосрочных покупок.

В правой части недельного графика SINA возвращается к жизни, а сигнал импульсной системы становится зеленым. Когда цены так стабильны, я придаю намного меньше значения сигналам гистограммы MACD. Этот индикатор хорошо отражает психологию рынка при колебаниях цен, а на боковом рынке его сигналы не так весомы. Для меня здесь намного важнее то, что цена закрытия выше 13– и 26-недельной скользящих средних.

Сравните высоту столбиков у левого и правого краев графика. Они становятся значительно выше, свидетельствуя о том, что публика вновь открыла для себя SINA, пролежавшую в коме большую часть двухлетнего периода.

Билл предпочитает следить за месячными и недельными графиками и уделяет мало внимания дневным. Дневной график вполне может подтолкнуть к преждевременной продаже на основе краткосрочных сигналов. Это нормально для активных трейдеров, но такая игра не в духе Билла. Он ждет крупного рывка из долгосрочной базы, переходящего в устойчивый восходящий тренд, поэтому дневной график ему ни к чему. Однако этот график согласуется с недельным – его импульсная система зеленая и призывает покупать.

Цены, гистограмма MACD и индекс силы идут вверх – все говорит о подъеме.

Билл переждал первый пик в июле – «хвост кенгуру», который ощутимо опустил цены. У правого края графика наблюдается небольшое медвежье расхождение гистограммы MACD. Его нельзя назвать идеальным, поскольку индикатор так и не опустился ниже нулевой линии между июльским и октябрьским пиками. Тем не менее оно показывает, что быки слабеют, хотя цены и поднимаются все выше. Билл, классический графический аналитик, распознал ключевую модель разворота на последнем столбике и продал половину позиции намного выше уровня стоимости.

У правого края недельного графика мы видим, что восходящий тренд SINA начал наталкиваться на сопротивление. Это неудивительно после астрономического роста с $1,02 до $45 с лишним. Многие быки уже заработали солидную прибыль и готовы зафиксировать ее при первых же признаках слабости, и их продажи ускоряют падение.

У правого края графика цены упали ниже быстрой EMA, импульсная система красная. Это первый красный столбик на протяжении практически целого года – сильный восходящий тренд закончился, и импульсная система разрешает играть на понижение или воздерживаться от сделок, но не покупать. Билл пришел к такому же заключению на основе классического графического анализа и закрыл длинную позицию. Серьезные технические аналитики нередко делают одинаковые выводы, используя разные методы.

SINA перестала расти, сформировала вершину и начала снижаться. Третий справа столбик достиг нового рекордного максимума, и этот ложный прорыв, похоже, указывает на вершину восходящего тренда.

Drax

Я люблю большие базы, а эта казалась классической – она была не двух или трехлетней, а 10-летней. Я не сомневался, что все будет хорошо, и дал знать об этом нескольким клиентам, когда акция находилась в районе $3,50.

В январе 2004 г. акция двигалась, на мой взгляд, неплохо, и вот-вот должна была начать подъем. Она поднялась выше первой нисходящей линии тренда и приблизилась ко второй.

Рост DRAX ускорился после прорыва уровня $3,50–3,60. Я вошел в сделку в середине января и к концу марта, когда акция поднялась почти до $6, имел приличную прибыль. Но я рассчитывал на большее, гораздо большее. Эта акция имела 10-летнюю базу, и я, зная, что с увеличением базы растет потенциал движения, решил подержать позицию.

Эта акция вполне способна на хорошее движение в будущем. И мне было досадно, что такой впечатляющий прорыв не привел к росту выше среднего. Сделка с DRAX напоминает, что крупная база не гарантирует богатства и что нельзя забывать об исключениях. Время от времени даже идеальный прорыв не получает продолжения, и акция откатывается на исходную базу. Я не ожидал такой потери импульса.

Акция неожиданно остановилась и потеряла привлекательность. Она откатилась к уровню прорыва и пошла вбок, понемногу опускаясь. Такое поведение мне не понравилось, поэтому я ограничил убыток и вышел из сделки.

Длинная позиция по DRAX

Покупка 14.01.04 @ $4,02

Продажа 10.08.04 @ $3,37

Убыток = $0,65 на акцию

Если бы я торговал этой акцией, то попытался бы купить ее на уровне ниже $2, куда она опускается раз в несколько лет. Там она становится «падшим ангелом», который потерял более 90 % от $20. Это не означает, что я стал бы отговаривать Билла от этой сделки. У каждого серьезного трейдера свой метод, подход Билла внутренне последователен и работает в его руках.

DRAX имеет превосходную базу, способную поддержать значительный подъем. И все же я хотел бы поспорить и встать на сторону медведей. Во-первых, акции имеют инерцию, а у DRAX она явно боковая. Во-вторых, в последние годы каждый раз, когда акция поднималась к $5, она выдыхалась и скатывалась обратно в торговый диапазон. Не исключено, что это повторится и сейчас.

На недельном графике рост DRAX ускоряется, акция поднимается все круче на значительном удалении от зоны стоимости у правого края графика. Обратите внимание на угол восходящего тренда в первой половине 2003 г. и сравните его с углом во втором полугодии. На мой взгляд, подобные ускорения характерны для неустойчивых движений. Однако Билл высказался об этом в интервью так: «Акция, срывающаяся с долгосрочной базы, подобна ракете на старте, которой для взлета нужен мощный импульс. Некоторые говорят, что она перекуплена, а с моей точки зрения, это лишь начало».

У правого края дневного графика импульсная система зеленая – она позволяет покупать, воздерживаться от сделки, но не играть на понижение. Судя по скользящим средним, зона стоимости находится между $2,74 и $3,19, DRAX котируется примерно по $4. Если бы я хотел купить DRAX, то подождал бы, пока она вернется в зону стоимости. Но, повторяю, у Билла свой метод, который работает, и вход в сделку полностью соответствует его подходу.