Как делать деньги на фондовом рынке. Стратегия торговли на росте и падении - О&#39

Помните, что величайшие лидеры всех времен, такие как Cisco Systems и Home Depot, начинали свои самые большие движения цены после того, как захватывали лидирующие позиции по прибыли и росту продаж и другим факторам, описанным в данной главе. Некоторые из наиболее важных данных, с которых вы должны будете начинать свой поиск, можно найти в таблицах акций IBD.

Уникальные рейтинги IBD являются легким способом поймать этих лидеров прежде, чем они фактически взлетят, поэтому важно отслеживать их каждый день. Таблицы акций IBD совершенно не похожи на то, что вы можете найти в других источниках. Наши собственные корпоративные рейтинги SmartSelect™ (SmartSelect® Corporate Ratings) содержат целые тома информации о результатах работы каждой компании и о том, как ее акции выглядят в сравнении со всеми другими акциями нашей базы данных. Элементы этих рейтингов, пронумерованные в прилагаемом графике с 1 до 9, подробно объясняются ниже.

Корпоративные рейтинги IBD SmartSelect®

Поток информации в корпоративных рейтингах IBD SmartSelect® гораздо мощнее и значительнее, чем все, что вы можете найти в стандартных ценовых таблицах. Эти рейтинги, являющиеся самыми лучшими инструментами прогноза будущей стоимости акции, сузят ваш поиск с более чем 10 000 акций до лучших инвестиционных идей.

Вы увидите, что они напоминают сжатый финансовый отчет, описывающий фундаментальную силу или слабость акции. Они также дают оценку общего здоровья каждой компании. И, самое важное, наряду с дневными и/или недельными графиками эти рейтинги помогут вам найти выигрышные акции. Давайте рассмотрим каждый элемент.

Рейтинг «прибыль на акцию» указывает на рост относительной прибыли компании

Сильный рост прибыли необходим для успеха акции и оказывает самое большое воздействие на ее будущие ценовые результаты. Первым абсолютно необходимым компонентом рейтингов SmartSelect® является рейтинг «прибыль на акцию» (Earnings Per Share, EPS), помеченный на графике на предыдущей странице символом .

Рейтинг EPS оценивает рост и стабильность прибыли каждой компании за последние три года, делая особый акцент на последних нескольких кварталах. Результат сравнивается со всеми другими обыкновенными акциями в ценовых таблицах и оценивается по шкале от 1 до 99, где 99 является лучшим показателем.

Пример: рейтинг EPS, равный 90, означает, что по итоговым результатам краткосрочной и долгосрочной прибыли компания входит в 10 % лучших компаний от общего числа примерно в 10 000 измеряемых акций.

Одно лишь это число дает вам представление об относительных результатах по прибыли представленных на бирже корпораций и перспективах их акций. Это объективный показатель, с помощью которого вы можете сравнивать финансовые результаты одной компании с результатами любой другой, например рост прибыли IBM с ростом прибыли Hewlett-Packard, Lockheed, Loews Companies, Wal-Mart или Merrill Lynch. Оценки прибыли в расчетах не используются, потому что они отражают личные мнения, которые, как вы знаете, могут быть неправильными или измениться.

Так как величина и рост прибыли являются самыми основными параметрами успеха компании, рейтинг EPS неоценим для отделения истинных лидеров от плохо управляемых, дефективных и невзрачных компаний в сегодняшней более жесткой глобальной конкуренции.

Рейтинг EPS является также более значимым, чем широко отслеживаемые списки 500 компаний Fortune, которые ранжируют корпорации по размеру. Один лишь размер не гарантирует новшество, рост или прибыльность. Большинство крупных компаний, которые существуют уже от 50 до 100 лет, могут иметь известные торговые марки, но часто они уступают свою долю рынка более молодым, более инновационным компаниям, создавшим более новые, лучшие продукты.

Рейтинг относительной силы цены указывает на нарождающихся ценовых лидеров

Поскольку мы узнали, что лучшие акции имеют сильные ценовые показатели еще перед своими крупными движениями вверх, вам следует искать акции, являющиеся лидерами в цене. Рейтинг относительной силы цены (Relative Price Strength, RS) показывает вам, какие акции имеют лучшие ценовые показатели, измеряя результаты работы акций за предыдущие 12 месяцев. Эти результаты затем сравниваются со всеми другими публично торговавшимися компаниями, и им присваивается значение от 1 до 99, где 99 является лучшим баллом. Взгляните на колонку, помеченную на графике цифрой .

Пример: рейтинг 85 RS означает, что в прошлом году по движению цены акции превзошли 85 % всех других обыкновенных акций. Начиная с 1952 г. величайшие выигрышные акции имели средний рейтинг RS равный 87, когда прорывались из своих первых областей консолидации цены (баз). Иными словами, величайшие акции уже превосходили почти 90 %, или девять из 10, акций на рынке прежде, чем добивались крупнейших повышений в цене.

Даже на вялых рынках рейтинг относительной силы цены, падающий ниже 70, может предупреждать вас о возможной проблемной ситуации. Когда вы сравниваете эти базирующиеся на фактах рейтинги поведения цен со старыми ненаучными методами, как правило, основанными на ложных мнениях, научных теориях, историях, рекламе и слухах, становится ясно, что уникальные рейтинги IBD могут дать вам явное преимущество на рынке.

Вам нужны и сильный рейтинг EPS, и сильный рейтинг RS

Использование одновременно и рейтинга прибыли на акцию, и рейтинга относительной силы цены очень важно. Вы можете определить высших лидеров по прибыли и относительной силе цены. Огромное большинство лучших акций будет иметь 80 или более высокий балл и в рейтинге EPS, и в рейтинге RS накануне сильного движения вверх. Так как один из рейтингов является фундаментальным фактором, а другой – оценкой рынка, обязательное требование к высокому уровню обоих чисел должно, на положительных рынках, существенно улучшить ваш процесс выбора.

Конечно, нет никакой гарантии, что поразительные прошлые или текущие достижения компании не смогут в будущем внезапно испортиться. Именно поэтому вы всегда должны использовать стратегию сокращения убытков, например правила продажи, описанные в главах 9 и 10. Также благоразумно и обязательно проверять дневные или недельные графики акции, чтобы видеть, находится ли она в правильной базе или слишком далеко ушла в цене выше своей самой последней области консолидации. (Обзор обычных фигур графиков, за которыми следует наблюдать, см. в главе 12.)

Как уже отмечалось, модели наиболее результативных компаний за последние полстолетия показали, что двумя наиболее общими фундаментальными характеристиками были рост прибыли за последние три года и процентное увеличение прибыли на акцию за последние два квартала.

Когда в вашем распоряжении имеются такие достоверные данные, естественно, хочется спросить, зачем вам в принципе вкладывать свои с трудом заработанные доллары в вялую акцию, которая смогла набрать лишь 30 в рейтинге EPS или 40 в рейтинге RS, если есть буквально тысячи компаний с более высокими рейтингами, включая сотни с превосходными цифрами?

Дело не в том, что компании с низкими рейтингами не могут добиться высоких результатов. Дело в том, что большая часть их разочаровывает впоследствии. Даже в случае, когда компания с низким рейтингом совершает приличный ценовой ход, вы увидите, что акции компаний с лучшим рейтингом в той же отрасли достигли, вероятно, намного лучших результатов.

В некотором смысле комбинированное использование рейтинга EPS и рейтинга RS подобно рейтингу телепрограмм A.C. Нилсена. Кто захочет продолжать спонсировать телешоу, получающее низкие рейтинги?