Конец капитализма? 14 антидотов от болезней рыночной экономики - Филип Котлер

Успех капитализма страны сильно связан с качеством физической инфраструктуры государства. К сожалению, на экономическом росте США очень негативно отражается требующая ремонта инфраструктура.

В 2013 году Американское Общество инженеров-строителей (American Society of Civil Engineers – ASCE) опубликовало отчет по вопросам инфраструктуры. Патрик Натал, исполнительный директор ASCE, с сожалением констатировал факт: «Мы действительно далеки от лидерства и ничего не можем с этим поделать. Главный итог таков – плохая инфраструктура не может поддерживать цветущую экономику»{205}.

ASCE оценило состояние 15 элементов американской инфраструктуры. Например, дороги получили оценку D-, система питьевой воды – D-, набережные D-, национальная энергосистема – D+, железные дороги C-, мосты – С, и утилизация твердых отходов получила самую высокую оценку по сравнению со всеми C+. ASCE подсчитало, что правительству и компаниям потребуется $ 2,2 трлн. в течение пяти лет, чтобы хотя бы поддержать то состояние инфраструктуры, в котором она находится сейчас. Однако с учетом текущего состояния бюджета финансирование будет меньше, чем указанная выше сумма. Натал также добавил, что «при недостаточном финансировании цены возрастут до небес».

Инфраструктура некоторых стран получает гораздо более высокие оценки, согласно Норману Ф. Андерсену, президенту и генеральному директору CG/LA Infrastructure. Его исследование показывает, что «возможность США развивать инфраструктуру находится гораздо ниже, чем возможности Бразилии, Индии, Китая и других стран, с которыми Америке приходится «конкурировать» в вопросах скудности финансирования и нехватки компетенций для построения достойной инфраструктуры{206}.

По иронии судьбы инфраструктурное строительство идет по всему миру, но только не в Соединенных Штатах. Складывается впечатление, что единственное вложение капитала в инфраструктуру, которое окупается, касается инвестиций в цифровую инфраструктуру, потому что тут фигурирует выручка от обслуживания пользователей. Однако цифровая инфраструктура всего лишь небольшая часть того, что требует в Соединенных Штатах обновления и ремонта.

Профессор Хаймэн П. Мински выдвинул предположение, что тенденция американского капитализма уделять первостепенное внимание максимизации прибылей в краткосрочном периоде усугубила врожденную нестабильность спроса на капитальные вложения{207}. Спекулянты вовлечены в финансирование долгосрочных проектов, однако задержки и другие проблемы заставляют их продавать свои акции ради выгоды, а это ведет к финансовой нестабильности и очень часто к паническим продажам. Долгосрочный корпоративный рост приносится в жертву краткосрочным стратегиям выживания. Растущая финансовая неустойчивость имеет опустошающие последствия для Запада и развивающихся стран.

Обслуживание и улучшение инфраструктуры

Давайте вспомним, чем полезна инфраструктура для экономики. Инфраструктура высочайшего уровня снижает затраты на снабжение и дает конкурентное преимущество более продуктивным компаниям. Ее должное финансирование может повысить занятость, обеспечить миграцию предприятий, улучшить интеграцию регионов, а также поддержать городскую экономическую продуктивность и жизнестойкость.

Каким же образом обслуживать и улучшать инфраструктуру в экономике, сфокусированной на краткосрочных целях? Большинство инициатив по инфраструктуре идут от государства на местном, окружном и федеральном уровнях. За дороги, школы и мосты, как правило, отвечают города и штаты. К сожалению, им не хватает бюджетных средств, и многие просто не в состоянии занимать капитал. У федерального правительства, которое должно следить за электроснабжением, предотвращать кибератаки, улучшать наши порты, ремонтировать инфраструктуру, разрушенную природными катастрофами и прочим, попросту связаны руки дисфункциональной политической системой, которая говорит «нет» любому увеличению бюджета. Добавьте к вышесказанному тот факт, что при демократии избранные представители власти могут быть переизбраны уже через два года, а это означает, что они оказываются еще менее заинтересованными в долгосрочных проектах.

Некоторые корпорации имеют хорошие возможности для финансирования крупномасштабных программ. Многие компании участвуют в проектах сотрудничества государственного и частного секторов для постройки или ремонта инфраструктуры. Такие партнерства могут осуществлять выплаты по процентам и погашения тела кредита через общественную выручку, субсидии и государственный долг.

Улучшенная инфраструктура не только повысит национальную продуктивность, но и сами проекты смогут создать так необходимые рабочие места. Президент Обама призывал к сотрудничеству с Конгрессом в целях улучшения инфраструктуры и создания рабочих мест, однако современный политический курс не позволил этому случиться.

В прошлом правительству США удавалось претворять в жизнь сильные проекты по инфраструктуре. Вспомните Панамский канал, межконтинентальную систему железных дорог, межконтинентальные магистрали, Управление ресурсами бассейна Теннесси и другие проекты. Однако сегодня популярна политическая философия, утверждающая, что правительство – плохое правительство – наша главная проблема, правительство должно сократить свое влияние (за исключением военной промышленности). Тем временем наши конкуренты, особенно Китай, могут возвести буквально со скоростью света десятки новых небоскребов, портов, аэропортов и даже городов.

Поразмыслите над следующим примером. В 1980-х годах в Китае было решено индустриализовать город Сучжоу и построить для этого необходимую инфраструктуру. Сегодня в технопарке в Сучжоу на площади 288 км2 располагаются сотни международных компаний, в том числе Siemens, Emerson, Bosch, Panasonic, GE, Bayer, Johnson & Johnson, Nokia, Hydro, а также много лидирующих китайских компаний. В этом технопарке свыше 15 000 компаний, в которые инвестируют из-за рубежа. Разработчики открыли зону высшего образования внутри парка. Сегодня там работают 40 китайских и международных университетов, выпускающих огромное число талантливых студентов для работы в технопарках. Вот такой эффект имеет широкомасштабное планирование инфраструктуры.

Может ли экономика, в которой организации заботятся прежде всего о квартальных прибылях и пытаются урезать бюджет государства, все равно найти способ привлечь капитал, необходимый для ремонта инфраструктуры компании, и воспользоваться всеми преимуществами высокоуровневой инфраструктуры? Это вопрос $ 64 млрд.

То, какую зарплату получают сегодня генеральные директора, во многом связано с одержимостью фирм получить краткосрочную прибыль. Опционы на акции входят в зарплату гендиректоров, и это мотивирует их как можно скорее повысить стоимость акций. В результате они концентрируются на получении краткосрочной прибыли и пытаются снизить настоящие затраты. Но действительным показателем их вклада в развитие компании является то, сможет ли доходность долгосрочных проектов превысить их стоимость капитала. Во многих случаях цены на акции компании вырастают, в то время как капитальные проекты приносят убыток. Такая ситуация создаст определенные проблемы, когда фирма не сможет выплачивать дивиденды и цены на акции упадут. В дополнение ко всему цена на акции компании очень часто поднимается из-за роста цен на всем рынке, который никак не связан с деятельностью ее генерального директора. Руководителям компаний нужен лучший показатель вклада генерального директора в развитие компании, нежели просто оценка текущей стоимости ее акций.

К счастью, некоторые корпорации смогли преодолеть склонность к максимизации прибыли в краткосрочном периоде и занялись тем, что соответствует долгосрочным интересам акционеров.

Вот примеры:

• Джефф Безос, глава Amazon, принимал решения, в первую очередь соответствовавшие интересам покупателей компании, даже несмотря на некоторые критичные заявления, что он мог бы заработать больше денег в краткосрочном периоде.

• Джим Синегал, глава Costco, не стал следовать советам финансовых консультантов, утверждавших, что компания должна поднять цены, чтобы заработать больше. Он сказал, его приоритетом является не увеличение прибыли в краткосрочном периоде, а долгосрочный рост и прибыльность компании.

• Для Говарда Шульца, главы Starbucks, на первом месте стоит желание по-настоящему угодить клиентам, а вовсе не достижение максимальной прибыли за короткий срок.

• Ричард Брэнсон, глава Virgin Group, хочет улучшить жизнь своих покупателей через систему ценностей, радость и инновации.

• Действующий президент Ikea Роб Олсон провозгласил в 2014 году, что средняя зарплата для сотрудников компании увеличится с $ 9,17 до $ 10,76 начиная с 1 января 2015 года. Эти 17 % повышения зарплаты коснутся 11 000 сотрудников мебельной компании в 38 американских магазинах. «Мы руководствуемся тем, что хотим создать лучшие жизненные условия для наших работников», – сказал Олсон. Такое добровольное повышение зарплаты, конечно, сократит текучесть кадров и повысит привлекательность компании в плане трудоустройства. При этом Ikea не планирует поднимать цены, сокращать персонал или прекращать принимать на работу новых сотрудников{208}.