Долгосрочные секреты краткосрочной торговли - Ларри Вильямс

Лучшим примером может служить крупный обвал рынка акций, начавшийся в июле 1998 года точно по расписанию; обвал этот конгруэнтен дорожной карте TDM. Этот индекс есть не что иное, как один из инструментов, использованный мною, чтобы вывести в июне 1998 года с рынка всех, кто держал акции и обратился ко мне за советом.

Я не верю, что прошлое точно предсказывает будущее. Моя точка зрения: прошлое указывает на то, что, вероятно, может случиться в будущем. Таким образом, это общая установка, очертание или смещение, которые мы можем и должны учитывать. Пришло время подумать, что мы должны делать в этот день, в этот месяц и в этот год.

Я заканчиваю эту главу реальным примером из моей собственной торговли в 1998 году. Основываясь на системе, используемой мною для торговли фьючерсами на бонды, я имел немногим более трехсот коротких контрактов по ним в момент, отмеченный стрелкой на Рисунке 6.15. Это не очень хорошее место, чтобы держать короткие позиции, – цена шла против меня, причем плавающий убыток составлял почти 250000$. Я был эмоционально перегружен и готовился зализывать раны, поскольку мой автоматический защитный долларовый стоп-ордер на уровне в 122 22/32 был уже опасно близок.

Если бы я не знал об этой карте или фигуре, то позволил бы стоп-ордеру сработать. Но, зная, что по ценовой фигуре ослабление рынка обычно начинается на двенадцатый TDM, я решил не только поднять свой стоп-ордер до 122 28/32, но и открыть новые короткие позиции 19 февраля в надежде, что эффект TDM сработает как обычно. К счастью, рынок знал, что делать, и начал идти вниз с того самого момента и до 24 февраля, когда моя система призвала к переходу в длинные позиции. Я все же принял убыток на первоначальной сделке, но гораздо меньший, чем, если бы не знал об этом смещении рынка.

Должен признать, что рынок мог бы пройти и выше; возможность оказаться неправым никогда не берет отпуск, поэтому я все же установил стоп-ордер. Я только слегка изменил его, основываясь на имевшейся информации. Это бизнес для думающих людей. Он всегда был и всегда будет таким, вот почему я хочу научить вас тем основам, которые могут сделать торговлю успешной. Один из жизненно важных элементов, которые я использовал с высокой степенью успеха – концепция TDM/TDW. Не знаю точно, кто первый предложил эту идею – Шелдон Найт (Sheldon Knight), один из самых славных парней и лучших исследователей в бизнесе товарных фьючерсов, или я сам. Но, думаю, что в доверии к этой технике мне не было равных. Некоторые из моих товарищей по торговле отклоняют концепцию TDW и упорно утверждают, что нет никакого различия между одним днем недели и другим. Я всегда яростно не соглашаюсь и подчеркиваю – это мой первый строительный блок, чтобы определить, что я буду делать завтра. Сведения, приведенные в этой главе, указывают на существование смещения по некоторым дням недели. Моя работа трейдера в том, чтобы максимально использовать эту возможность.

Резюме

Из этой главы вы должны почерпнуть знание о том, что дни месяца представляют из себя действенные модели, которыми трейдер должен уметь пользоваться. Не все дни одинаковы; у коммерческих пользователей и производителей товарных продуктов имеется свое собственное расписание работы, поэтому в отдельные месяцы они более склонны покупать, нежели продавать.

Глава 7 Ценовые фигуры для получения прибыли

В этой главе – мое свидетельство в пользу существования способа понимания безумия рыночных движений.

Приверженцы анализа графического отображения ценовых изменений полагают, будто некоторые ценовые фигуры или конфигурации на их графиках могут предсказывать поведение рынка. Эта братия рассматривает главным образом долгосрочные фигуры рыночной активности. Желающим серьезно изучить эти феномены, следует начать с классического труда Роберта Эдвардса и Джона Мэги – Технический анализ трендов фондового рынка (Robert Edwards and John Magee, Technical Analysis of Stock Trends, CRC Press, 1998).

В 1930-х годах Ричард Вайкофф (Richard Wyckoff), Оуэн Тейлор (Owen Taylor), Гартли (Gartley) и Джордж Симан (George Seaman), перед которыми я готов снять шляпу, потратили немало времени на исследования этих долгосрочных фигур в попытке разработать системный подход к торговле. В 1950-х годах Ричард Данниган (Richard Dunnigan) сделал большой шаг вперед, сосредоточившись на ценовых фигурах протяженностью 10–15 дней, в то время как представители старшего поколения все еще топтались на 30-60-дневных ценовых фигурах.

Как уже упоминалось, такие же ценовые фигуры можно найти во всем, что можно изобразить в виде графика. Подбросьте несколько раз монету, нанесите результаты на график, и вы увидите те же самые конфигурации, которые можно найти на графиках и фьючерсов на свинину, и на кукурузу! Это оттолкнуло некоторых аналитиков от анализа структуры цен, и не без серьезных на то оснований. Вообще говоря, эти фигуры не предсказывают или не могут сказать многого о будущем. Может быть, все дело в том, что графические конфигурации не имеют никакой предсказательной силы или изучаемый период времени выбран неправильно. У.Л. Линден (W.L. Linden) в статье для журнала Forbes пришел к выводу, что экономические прогнозы ведущих экономистов, регулярно были неправильными фактически в каждом крупном поворотном пункте, начиная с 1970-х годов. Пугает здесь то, что исследование включало в себя прогнозы Таунсенда-Гринспена (Townsend-Greenspan) – последнее имя принадлежит человеку, ставшему во главе Федеральной резервной системы (самой мощной частной корпорации в мире) – Алану Гринспену (Alan Greenspan).

Единственный луч надежды, проблескивающий в статье – заявление относительно того, что эти прогнозы правильны только на короткий период времени. Это звучит разумно: гораздо легче предсказать следующие пять минут вашей жизни, нежели последующие пять лет. По ходу дела в игру вступает все большее количество переменных, происходит большее число изменений. Поэтому прогнозы неровной походкой уходят в темноту неизвестности, в черные дыры будущего, изменяющие то, что было уже однажды известно или, по-иному, считалось правильным путем.

Думаю, сказанное объясняет, почему я действительно делал деньги (я бы мог даже добавить – на протяжении многих лет), торгуя по ценовым фигурам. Фигуры, используемые мною, годятся для предсказания очень краткосрочных рыночных флуктуаций протяженностью от 1 до 5 дней. Возможно, где-то и есть некая великая схема происходящего, главная фигура всех крупных рыночных максимумов и минимумов. Если это и так, то мне она (фигура) никогда не открывалась, но ведь есть и много краткосрочных рыночных фигур, дающих вам большое – а в некоторых случаях я сказал бы даже огромное – преимущество в игре.

Общий элемент

Сначала я должен доказать, что фигуры могут работать, и они действительно работают или, по крайней мере, дают преимущество, т. е. играют роль коровы, которую мы можем доить. Затем я смогу объяснить, почему я думаю, что эти фигуры работают, что представляет из себя метод понимания безумия и вообще, на каких рабочих предпосылках основан мой подход к этим фигурам для получения прибыли.

Давайте начнем с базовой фигуры, используя для этого очень активный фьючерсный рынок на индекс S&P 500. Мы знаем, что в 50 процентах случаев этот рынок должен закрываться с дневным повышением, а в 50 процентах случаев – с понижением. Если мы не учитываем TDW, результат следующего дня после любого данного дня предполагается случайным, как процесс подбрасывания монеты.

Ценовые фигуры могут кардинально изменить все это.

Начнем с определения базового параметра. Что происходит после покупки фьючерса на фондовый индекс S&P 500 каждый день и выхода на следующем закрытии, если защитный стоп-ордер равен 3250$? С июля 1982 года по февраль 1998 года совершено 2064 сделки с 52-процентной точностью и средней прибыльностью 134$. Начиная с 1998 года, было совершено 1739 сделок, средняя прибыль по которым составила 87$; 52 процента сделок оказались выигрышными.

В Таблице 7.1 приведены данные тестирования в 1984–1998 годах – период времени, проанализированный в первом издании этой книги. Как видите, лучшими днями для покупки были понедельник и среда.

Таблица 7.1 Отчет по дням недели (1984–1998).

Будет ли эта настройка работать и в будущем?

Теперь мы добавляем нашу первую фигуру. Что если мы будем покупать завтра, только в случае, если закрытие сегодня окажется медвежьим? По такой настройке было проведено 1334 сделки с той же 52-процентной точностью, но средняя прибыль на сделку выросла до 212$. В процессе дальнейшего тестирования точность выросла до 55 процентов; было совершено 1218 сделок, средняя прибыль по ним составила 79$.