Итоги № 10 (2012) - Итоги Итоги

Земля обетованная / Дело / Капитал / Загранштучки

Земля обетованная

/  Дело /  Капитал /  Загранштучки

Недавно агентство Bloomberg опубликовало очередной рейтинг безрисковой доходности, согласно которому фондовый рынок Израиля в последнее десятилетие обеспечил инвесторам самую высокую скорректированную на риск доходность, чем какая-либо другая развитая страна мира. Согласно подсчетам агентства, за 10 лет основной индекс Тель-Авивской фондовой биржи TA 25 Index поднялся с поправкой на волатильность на 7,6 процента, что является самым высоким показателем среди фондовых индексов 24 крупнейших развитых стран. Следует ли из этого сделать вывод, что именно на израильский фондовый рынок инвесторам стоит направить свои сбережения?

Тель-Авивская биржа действительно отличается стабильностью цен. Курс ее ключевого индекса ТА 25 с февраля 2007 года в долларовом исчислении вырос на 22 процента. Для сравнения: индекс DJIA вырос за аналогичный период на 6 процентов, российский индекс РТС снизился на 6,68.

Есть несколько основных причин стабильности бирж региона. Во-первых, Тель-Авивская биржа — это ворота в высоко востребованный в мире арабский рынок финансов и инвестиций. Его привлекательность заключается не только в богатых минеральных ресурсах, но в большей степени в весьма перспективном геополитическом положении и огромном рынке частного потребления. Вторая причина — это структура рынка, где ключевую роль играют акции успешных технологических компаний, банков, чьи финансовые показатели сравнительно стабильны.

Наконец, показатели Р/Е, капитализации к чистой прибыли индексов ТА 25 и ТА 100 сравнительно невысоки, отражая стабильный инвестиционный спрос в израильской экономике. Они равны 11 и 13,4 против 12 для аналогичного индикатора компаний европейского индекса Eurostoxx 600.

Все это делает рынок ценных бумаг достаточно привлекательным для инвесторов. Однако для того чтобы купить израильские акции, достаточно купить страновой ETF. В США торгуется iShares MSCI Israel Capped Investable Market Index Fund. В конце 2011 года более половины активов фонда приходилось на финансовый сектор и здравоохранение — 27,29 и 25,39 процента соответственно. Среди компаний основная доля приходится на Teva Pharmaceutical Ind и Israel Chemicals.

Даже если вас интересуют отдельные акции, то опять же спешить с покупкой билета в Израиль не стоит. Многие акции имеют двойной листинг и доступны в виде депозитарных расписок в США. Кроме того, брокерские комиссионные, скорее всего, на биржах США у вас окажутся ниже, чем в Израиле.

Двенадцать мгновений В. В. / Политика и экономика / Профиль

Двенадцать мгновений В. В.

/  Политика и экономика /  Профиль

2000 Под Новый, 2000-й год Владимир Путин получил от Бориса Ельцина ядерный чемоданчик и прочие символы верховной власти. А 26 марта избран президентом России. С приходом нового лидера меняется административная карта страны и порядок формирования СФ. Появляется Госсовет. Равноудаляются олигархи. Завершается активная фаза боевых действий в Чечне. Все идет штатно... И вдруг — шок: в августе тонет АПЛ «Курск»...

2001 Пора заняться домашней работой. Президент проводит налоговую реформу. В частности, ЕСН заменил страховые взносы во внебюджетные фонды, что способствовало частичному выводу зарплаты из тени... Сентябрь, чудовищный теракт в США. Первым Бушу позвонил Путин.

2002 Почти романтический период отношений с США. Подписывается СНП. Договор, избавивший Россию от навязанных прежде ограничений по составу и структуре СНВ. А дома страшные теракты. Сначала — в Каспийске, а через полгода — захват заложников на Дубровке.

2003 За рубежом друзей стало больше. Дома — курс на удвоение ВВП и одновременно растущая террористическая угроза. Взрывы в Моздоке и Москве. Арестован Михаил Ходорковский. На думских выборах «Единая Россия» получает конституционное большинство. Понятие «вертикаль власти» еще не вошло в оборот, но вертикаль уже крепчает.

2004 Теракт у станции метро «Рижская». А 1 сентября — захват школы в Беслане. Погибли 330 человек. 14 марта Путин выигрывает вторые президентские выборы и начинает монтировать вертикаль. Губернаторов отныне назначают. НАТО идет на Восток, членами альянса становятся Латвия, Литва, Эстония.

2005 Сытые годы. «Лишние» деньги складываются в Стабфонд. В сентябре президент формулирует концепцию нацпроектов: «Сегодняшние возможности России позволяют добиться более ощутимых результатов повышения благосостояния народа...»

2006 Еще одна победа: уничтожен Шамиль Басаев, а раньше Аслан Масхадов. Боевики перестали быть организованной силой. Выплачены долги Парижскому клубу. Россия председательствует в «большой восьмерке».

2007 Последний спокойный год президента Путина. Растет Стабфонд, тяжелеют кошельки граждан. Материнский капитал вызывает беби-бум. Россия заполучила зимнюю Олимпиаду-2014. Такую страну не совестно передать преемнику. Но Путин не уходит. 11 декабря Дмитрий Медведев просит его возглавить правительство в случае своей победы на президентских выборах-2008.

2008 7 мая президентом становится Дмитрий Медведев. 8 мая Путин назначен премьером. Они еще не знают, что уже осенью им придется спасать финансовую систему. Кризис, начавшийся в США, настигает Россию.

2009 «Островом стабильности» Россия не стала, но в шторме выстояла. 30 декабря Путин заявил, что активная фаза экономического кризиса преодолена — было чем погордиться перед Бараком Обамой. Но внутри страны и за рубежом все больше разговоров о российской коррупции.

2010 В ноябре Путин занимает 4-е место в рейтинге самых влиятельных людей мира по версии Forbes. По итогам первого квартала по темпам роста ВВП и промышленного производства Россия выходит на 2-е место среди стран «восьмерки», уступив Японии. Кризис закалил страну и ее премьера .

2011 В ноябре в рейтинге самых влиятельных людей мира по версии Forbes Путин поднимается на 2-е место. Главное его достижение — идея создания Евразийского союза. Хороший старт для президентской гонки. В сентябре принято решение о зеркальном обмене полномочиями: Путин пойдет в Кремль, Медведев — в Белый дом. Но думские выборы закончились скандалом. А 4 декабря становится началом эры «рассерженных горожан». Болотная, проспект Сахарова...

Кукушонок / Автомобили / Звездный тест-драйв

Кукушонок

/  Автомобили /  Звездный тест-драйв

Актер Павел Деревянко протестировал для «Итогов» Audi Q3

Этот аппарат в Москве еще редкость, но, подъезжая к месту рандеву, я точно знал: не разминемся! Автомобили с четырьмя кольцами в последние годы стали очень узнаваемыми, и такая традиция мне по нраву. Вот и припаркованная у обочины малютка Q3 показалась было уменьшенной копией ее более взрослых родственников, но это не совсем так. Стоило мне выйти из своего Audi Q5 и взглянуть на эту парочку со стороны, сомнений не осталось: младшая сестренка не лишена индивидуальности. Может, и характер у нее другой?

В защиту маленьких

По российским стандартам я автомобилист неправильный. У нас как любят: чтобы машина была как можно больше, брутальнее. Даже миниатюрные блондинки на шпильках — и те стремятся забраться в высоченное кресло Hummer. Мне же эта гигантомания несвойственна: всегда считал, что автомобиль должен соответствовать твоим нуждам. Если уж есть свободные средства, лучше выбрать отделку побогаче, опций побольше, мотор помощнее, а не переплачивать за длину и ширину. Тем более что в пробках, да и на парковке лишний вес удобства не прибавляет.