Инсайдерская покупка суперакций - Джесси Стайн

являются основным создателем психологии толпы. Как мы знаем, психология толпы ВСЕГДА ошибается в критические моменты разворота рынка.

СМИ ФОКУСИРУЮТСЯ НА МРАЧНОМ ПРОШЛОМ,

СУДЬБЫ, ПРЕДСТАВЛЯЯ СЕБЕ СВЕТЛОЕ БУДУЩЕЕ

Вот несколько примеров того, как СМИ вводят в заблуждение:

 

Весной 2003 года финансовые СМИ писали статью за статьей о скорой гибели сталелитейной промышленности. СМИ публиковали данные о том, что большая часть отрасли объявит о банкротстве. Пока СМИ были заняты предсказаниями гибели отрасли, графики всех крупных производителей стали выстраивались в красивые модели базирования. Графики громко опровергали все публикации СМИ.

Разумеется, СМИ никогда бы не подумали о том, что такой эзотерической вещи, как график, чтобы предсказать будущее отрасли. С точки зрения СМИ, крупнейший производитель стали, компания U.S. steel, за следующие четыре с половиной года выросла на 2 000 %. За тот же период времени сталь ArcelorMittal выросла на умопомрачительные 3 500 %.

В июле 2008 года освещение в СМИ темы "обанкротившейся индустрии авиаперевозок" достигло крещендо.

Статья за статьей свидетельствовала о неизбежности массовых банкротств. С момента максимального внимания СМИ сектор авиаперевозок вырос на 130 % за девятнадцать торговых сессий.

Помните март 2009 года? СМИ не опубликовали ни одной фундаментальной причины для инвестиций. Точнее, они призывали к концу цивилизации, какой мы ее знали. Это оказалось величайшей инвестиционной возможностью за всю нашу жизнь. Вот дневной график Dow Jones за тот период.

 

В марте 2009 года СМИ кричали о "национализации банковской системы". В тот момент мне становилось все более ясно, что банкам вскоре будет позволено творчески корректировать стоимость многих активов, находящихся на их балансах. Такие акции, как Citigroup, формировали мощные разворотные модели на низком уровне базы. С этого момента весь банковский сектор утроился за шесть месяцев.

В апреле 2012 года статья за статьей посвящались исключительно "морю избыточного природного газа". СМИ утверждали, что на ликвидацию избыточных мощностей в хранилищах уйдут годы. Они утверждали, что для того, чтобы освободить место в трубопроводах для будущей добычи, промышленности придется отдавать природный газ бесплатно. Они говорили, что цена на природный газ упадет до нуля! За 10 недель этот товар подорожал на 60 % - с 1,90 до 3 долларов за баррель (см. мой анализ природного газа за апрель в Приложении). Вот дневной график природного газа за тот период.

 

3 июня 2012 года освещение в СМИ масштабного "европейского банкротства" достигло крещендо в воскресном вечернем экстренном спецвыпуске CNBC "Рынки в смятении". Фьючерсы на индекс S&P опустились до самого начала передачи. С минимумов, достигнутых рынком в тот вечер, Испания, Италия и Греция вернули более 20 % прибыли в течение пяти недель.

В августе 2012 года СМИ говорили, что "Греция мертва" и инвестировать туда просто незачем. Когда 15 августа греческий рынок закрылся на отметке 621, я разослал оповещение под заголовком "Какой рынок может подскочить на 500 % после пузыря облигаций?". (см. Приложение) Несмотря на заголовки в СМИ, учитывая целый ряд технических и фундаментальных факторов, этим будущим 500%-ным рынком может стать не кто иной, как Греция. Вот месячный график Греции.

 

И последнее, но не менее важное: начиная с 2008 года средства массовой информации уделяют повышенное внимание полной и окончательной гибели Соединенных Штатов как ведущей нации. Сейчас повсеместно считается, что Соединенные Штаты "сбились с пути". Мы больше не являемся ведущей державой. Вот уже пять лет СМИ дьявольски сосредоточены на безработице, огромном росте долга, печатании денег Федеральной резервной системой, спасениях, застое ВВП, великом политическом расколе, снижении рейтинга S&P, аутсорсинге и т. д.

Это групповое мышление СМИ проникло в умы людей по всему миру.

Иностранные СМИ заставляют граждан других стран думать, что США сейчас практически страна третьего мира. Во время моих путешествий по миру за последние несколько лет я не могу передать словами, сколько людей интересовались, насколько плохо сейчас в США.

Достаточно оглянуться вокруг, чтобы понять, что все осталось так же, как и было. Более того, с 2008 года американский фондовый рынок опережает практически все остальные мировые рынки. В свете этого глобального негативного группового мышления эпических масштабов я бы предположил, что, возможно, Соединенные Штаты сильны как никогда. На самом деле, возможно, это весь остальной мир "сбился с пути".

Вопреки мнению СМИ, если только отрасль не устарела (например, газеты), целые отрасли не становятся банкротами.

Как правило, фаза встряски происходит, когда несколько самых мелких игроков выходят из бизнеса. После перетряски, по мере устранения избыточного предложения, чаще всего вся отрасль возвращается на круги своя.

Массовые возрождения секторов происходили перед лицом риторики о банкротстве СМИ на протяжении всей истории. У меня нет причин полагать, что этого не произойдет и в будущем.

 

МЕДИЙНЫЕ НАСОСЫ И ФРАЗЫ

Напротив, весной 2011 года в средствах массовой информации в сырьевом секторе часто звучали слова о великом "угольном суперцикле". СМИ были увлечены будущим дисбалансом спроса и предложения, вызванным ростом спроса со стороны развивающихся рынков. СМИ предположили, что акции угольного сектора будут находиться на бычьем рынке еще долгие годы. Напомню, что это было после того, как ведущие угольные акции уже выросли на 500-1000 % за предыдущие двенадцать месяцев. Графики были уже ДАВНО

параболик и должна была произойти масштабная коррекция. Но СМИ продолжали нагнетать обстановку, несмотря на все технические предупреждающие знаки.

 

В 2007 году вы не смогли бы найти ни одной статьи, в которой бы уверенно не говорилось о том, что китайский рынок будет продолжать расти в двузначных процентах еще долгие годы. Китайская эйфория была повсюду. С моей точки зрения, китайский рынок явно ушел в параболу и был просто непригоден для инвестиций. Осенью 2007 года, когда средства массовой информации разбрасывались радужными прогнозами роста, шанхайский индекс начал свое катаклизмическое падение.

Тот же принцип применим и к фразам СМИ. В конце 2007 - 2008 гг. только и было, что "БРИК", "БРИК" и еще больше "БРИК". Казалось, что СМИ строят еще один Тадж-Махал со всеми своими "БРИКами". Тема Бразилии, России, Индии и Китая звучала повсюду.

Средства массовой информации утверждали, что