Принципы изменения мирового порядка - Рэй Далио

Все страны-победители были монархиями, и многие их политические решения были нацелены на восстановление прежнего положения вещей (например, возвращения династии Бурбонов к власти во Франции). Но даже в этих условиях новые идеи Просвещения продолжали влиять на умы. Правительства перешли на более репрезентативные и основанные на верховенстве закона системы, но в разной степени (Россия во времена монархии оставалась во многом автократической). Либерализация Великобритании произошла в результате постепенных реформ, а на континенте изменения были обусловлены рядом революций (из них самые знаменитые — либеральные революции 1848 г.). Националистические движения привели к объединению германских и итальянских земель и дестабилизации в многонациональных Австрийской и Османской империях.

Власть Великобритании достигает пика

Ни одна держава не выиграла от новой стабильности больше, чем Британская империя. Помимо того что ее основные экономические и военные конкуренты ослабли, баланс сил позволил ей избегать дорогостоящих военных конфликтов вблизи своей территории и сконцентрироваться на торговле и развитии колоний. Эта политика, известная как «Блестящая изоляция», заложила основы ее «Имперского столетия». Разумеется, в эти годы случались и плохие экономические периоды (например, паника 1825 г. в Великобритании, а также панические события 1837 и 1873 гг. в США), и военные конфликты (например, Крымская война между Россией с одной стороны и Османской империей вместе с коалицией стран Западной Европы — с другой). Но они не были настолько важными, чтобы изменить большую картину благополучного периода с британским доминированием. Как уже было сказано выше, на пике развития в конце XIX в., примерно в 1870 г., Великобритания получала 20% мирового дохода и контролировала 40% глобального экспорта. Империя контролировала 20% суши на планете, в ней жило 25% населения мира. И конечно, фунт стерлингов стал неоспоримой мировой резервной валютой. Графики на следующих страницах помогают нарисовать картину Великобритании как доминирующей мировой державы.

С геополитической точки зрения страна продолжала расширяться на протяжении всего XIX в., постепенно получив контроль над Канадой, Австралией, Индией и крупными регионами Африки[64]. И даже там, где Британская империя не получала явного контроля, у нее появлялось все больше возможностей вмешиваться в дела других стран и получать торговые преференции, причем не всегда на справедливых условиях (например, Опиумные войны против Китая закончились заключением договора, по которому Великобритания могла экспортировать опиум в Китай, несмотря на запрещавшие это китайские законы). Сохранение этих колоний давало Великобритании гарантированный источник сырьевых товаров, богатства, доходов и прибыли, а также торговые преференции. Эта закономерность четко видна на следующем графике.

Статус фунта как резервной валюты способствовал доминированию Великобритании в колониальной экспансии, военной мощи, глобальной торговле и инвестиционных потоках. Доля Великобритании в глобальном экспорте росла по мере развития промышленной революции и распространения империи, достигнув пика (примерно 40% глобального экспорта) около 1850 г. Доля торговых операций в фунтах стерлингов в мире была выше, чем доля торговых оборотов в самой Великобритании. В период с 1850 по 1914 г. около 60% глобальной торговли исчислялось в фунтах. Но такой набор условий посеял семена будущего спада, что типично для верхней фазы Большого цикла.

Несмотря на снижение доли в мировом экспорте, Великобритания постоянно имела положительное сальдо по счету текущих операций в течение всего этого периода. После 1870 г. у нее возник постоянный торговый дефицит, который финансировался за счет доходов от заморских инвестиций. Доходы от профицита счета текущих операций направлялись в глобальные трансграничные инвестиции по мере того, как условия в других странах становились более привлекательными.

В 1818 г. английский банк Ротшильдов предоставил первый крупный кредит правительству Пруссии. По мере того как фунт становился более ликвидным, росло количество суверенных должников, а глобальные долги, торговля и потоки капитала всё чаще выражались в фунтах стерлингов[65]. Доверие к этой валюте подкреплялось экономически грамотным управлением Банка Англии, который все чаще выступал «кредитором последней надежды», позволяя ослаблять панику в банковском мире[66].

Хотя Британская империя продолжала расширять территориальный и финансовый охват в последние десятилетия XIX в., семена ее краха уже были посеяны. Они определялись вполне классическими факторами: 1) снижением конкурентоспособности, 2) ростом неравенства и конфликтов, 3) развитием новых конкурентов, особенно Германии и США.

Снижение конкурентоспособности

Широкая история экономического роста в середине и конце 1800-х определялась Второй промышленной революцией — устойчивым периодом инноваций, в котором главную роль играли наука и инженерная мысль. Появились первые синтетические материалы и новые сплавы. Произошел взрывообразный рост новых источников энергии, таких как нефть и электричество. В это же время появились телефоны и лампы накаливания, а вскоре после них — и автомобили. Улучшилось состояние транспорта, коммуникаций и инфраструктуры, а рост корпоративного капитализма значительно повысил производительность. Результатом стало значительное увеличение выработки на человека в странах, которым удалось совершить этот переход, — в основном США и Германии. Великобритания от них отставала, но именно ее изобретения были ключом к большей части этого развития. Неспособность страны реорганизовать свою промышленность привела к заметному снижению выработки в расчете на человека в сравнении с другими ведущими промышленными силами. Вы можете увидеть заметный сдвиг в инновациях и экономической мощи на следующих графиках.

Рост неравенства

Доходы от индустриализации распределялись в Великобритании очень неравномерно, что приводило к огромным уровням неравенства. К концу 1800-х 1% самых состоятельных людей страны владел более чем 70% всего богатства (гораздо больше, чем в соседних странах). А 10% самых богатых владели 93%[67]. Как показано на следующем графике, пик в разрыве уровня благосостояния совпал с пиком развития Британской империи (около 1900 г.), что стало началом следующей волны конфликта за богатство и власть как вследствие значительных разрывов в уровне доходов, так и из-за классических условий позднего Большого цикла, описанных в части I.

Сочетание социальных перемен и роста неравенства вызвало серьезное напряжение в обществе. Английские политики ответили на это в середине 1800-х законами о реформах, которые расширили избирательные права и успешно победили коррупцию, делавшую выборы менее демократическими. К началу 1900-х за