Принципы изменения мирового порядка - Рэй Далио

Одним словом, голландцы были высокообразованными и изобретательными людьми, которые много и упорно трудились. Фактически им принадлежит около четверти всех крупных изобретений в мире, и пик этой деятельности наступил незадолго до объявления независимости от Испании.

Еще раз обращу ваше внимание на то, что двумя самыми важными изобретениями голландцев были 1) уникально эффективные корабли, способные путешествовать по всему миру; это вместе с военными навыками, приобретенными во время войн в Европе, позволило им накопить огромные богатства, и 2) капитализм, который подпитывал эти начинания.

Цикл рынка капиталов

Голландцы изобрели капитализм в привычном нам понимании. Это было отлично и для страны, и для всего мира, но, как и множество других изобретений, имело потенциально опасные последствия. Хотя производство, торговля и частная собственность существовали и ранее, тогда у большого количества людей не было возможности совместно покупать доли в потенциально прибыльных начинаниях через публичные фондовые рынки. Голландцы сделали это возможным, когда в 1602 г. изобрели первую в мире публичную компанию (Голландская Ост-Индская компания) и открыли первую фондовую биржу.

Как и большинство других изобретений, рынки капиталов возникли и начали развиваться в силу необходимости и личного интереса. Путешествия по всему миру в поисках новых торговых путей были рискованны, так что купцам имело смысл разделить часть риска, связанного с путешествиями, с другими людьми в обмен на долю в будущей прибыли. В середине 1500-х голландцы начали использовать акции для финансирования своих путешествий, и это привело к настоящей революции в мире финансов. До 1600 г. эти акции находились лишь у небольшого количества купцов и не имели достаточной степени прозрачности. Они были неликвидными, а значит, непривлекательными для внешних инвесторов.

Создание Амстердамской фондовой биржи в августе 1602 г. и размещение на ней акций Голландской Ост-Индской компании позволили распределить владение акциями гораздо шире (ими владел как минимум каждый 50-й взрослый житель страны), а четкие правила в отношении прав собственности и передачи акций сделали рынок гораздо прозрачнее. Голландская Ост-Индская компания была не менее революционным изобретением. Первая в мире транснациональная корпорация имела многие черты нынешних компаний: акционеры, корпоративный логотип, совет директоров и т. д. Рынки капитала позволили инвесторам зарабатывать, купцам — находить необходимое финансирование, а всем остальным — иметь ликвидный рынок, на котором переток капитала может происходить легко и эффективно, подпитывая новую эру накопления богатства. На пике развития в начале 1700-х дивиденды Голландской Ост-Индской компании составляли почти 1 долл. из каждых 100 долл. общего ВВП страны.

Важно отметить, что голландцы превзошли испанцев и португальцев и это позволило им выиграть главный приз — более высокую долю очень прибыльной торговли между Европой и Азией, особенно Китаем и Индонезией.

Помимо создания концепции акционерного капитала голландцы разработали инновационную банковскую систему, которая быстро выросла и начала финансировать международную торговлю для местных и иностранных купцов. До появления голландских банковских инноваций валютная ситуация в мире была полна неразберихи. В конце 1500-х в Голландии находились в обращении 800 различных иностранных и отечественных монет. Во многих из них было снижено содержание драгоценных металлов, поэтому их было сложно отличить от подделок. Это приводило к неуверенности в ценности денег, что делало международную торговлю более медленной и дорогостоящей.

В 1609 г. был основан Банк Амстердама, призванный защитить коммерческих кредиторов от ненадежных денег в обращении. Он предпринял ряд действий, обеспечивших финансовую стабильность и поместивших в центр глобальных финансов свою валюту, банковские аккредитивы и голландскую финансовую систему. Примечательно, что гульден этого банка, хотя и был обеспечен твердой валютой, представлял собой, по сути, деньги Типа 2. Это позволило гульдену получить статус подлинной резервной валюты, первой в своем роде.

В результате внедрения этой системы гульден оставался эффективным средством обмена и накопления богатства. Улучшился статус резервной валюты у векселей Банка Амстердама. Торговля балтийских стран и России почти полностью происходила в гульденах и векселях Банка Амстердама, в которых фиксировались суммы и производились расчеты[54].

Новый мировой порядок: Тридцатилетняя война и Вестфальский мир

Затем началась Тридцатилетняя война (1618–1648). Хотя голландцы сыграли сравнительно небольшую роль в общеевропейском конфликте, об этой войне стоит рассказать в деталях с учетом ее важности для внутреннего и внешнего порядка в Европе. Это может считаться классическим примером совместной работы внутреннего и внешнего порядков.

В этот период в действие вступила вся классическая динамика баланса сил. Тридцатилетняя война была классической схваткой за богатство и власть, которая заняла чуть больше времени, чем обычно. На одной стороне был католический император габсбургской Австрии, заключивший союз с германскими католическими территориями (наиболее заметной из которых была Бавария), а также Испанией и Папской областью. На другой стороне были германские дворяне-протестанты, в разные времена вступавшие в союзы с Данией, Голландией, Швецией и Францией. В центре противостояния оказывались деньги, религия (протестанты против католиков) и геополитика. Военные альянсы были довольно сложными. Например, французская монархия — несмотря на власть католической церкви и политику кардинала Ришелье[55] — вступила в союзы (поначалу тайно, потом явно) и с лютеранской Швецией, и с Голландией (где преобладали кальвинисты). Это связано с тем, что деньги и геополитика оказались важнее, чем религиозные идеологии.

Габсбурги проиграли войну и остались в ослабленном положении. Вестфальский мир — договор, установивший новый международный порядок, — расширил автономию отдельных принцев Священной Римской империи, что подорвало и без того ограниченную власть австрийского императора над другими государствами. Что еще важнее, вестфальские соглашения привели к появлению стран в известном нам виде: обеспечивали их суверенитет и давали им возможность принимать самостоятельный выбор (относительно религии, языка и законов) в пределах географических границ. Кроме того, возник принцип уважения государственных границ, приведший к отказу от прежней модели захвата власти без правил и невзирая на последствия (что порой приводило к крупным конфликтам). Рождение концепции государств привело к появлению понятий национализма и национальных интересов, что изменило концепцию баланса сил между конкурирующими государствами. Это также лишило религиозных авторитетов значительной части власти.

Вестфальский мир