Финансово-экономический анализ - Ксения Анущенкова

Значительное превышение собственного оборотного капитала над оптимальной потребностью в нем свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.

Рассчитаем собственный оборотный капитал на предприятии ООО «ДЖОЙ-Т» в динамике на основании данных аналитического баланса (см. табл. 4.1) по формуле:

СОК = (А1 + А2 + А3) – (П1 + П2),

где СОК – собственный оборотный капитал.

За 2004 г. – СОК = (136 576 + 3 866 885 + 384 807) – 1 481 447 = 2 906 821 руб.

За 2005 г. – СОК = (42 086 + 5 092 959 + 101 204) – 4 425 427 = 810 822 руб.

За 2006 г. – СОК = (1 694 107 + 3 237 556 + 345 882) – 3 893 410 = 1 384 135 руб.

После расчета собственного оборотного капитала можно говорить о том, что предприятие в конце анализируемого периода не только сможет погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет достаточно финансовых ресурсов для расширения своей деятельности. Если в 2004 г. собственный оборотный капитал составлял 2 906 821 руб., то в 2005 г. он значительно снизился до 810 822 руб. за счет роста кредиторской задолженности П1, а в 2006 г. по анализируемому показателю проявилась положительная динамика.

Для более детального анализа хозяйственной деятельности предприятия используются коэффициенты ликвидности.

4.3. Анализ ликвидности предприятия. Относительные показатели ликвидности

Показатели ликвидности предприятия позволяют определить его способность оплатить краткосрочные обязательства. Наиболее важными для анализа являются следующие показатели:

1) коэффициент текущей ликвидности;

2) коэффициент срочной ликвидности;

3) коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Этот коэффициент рассчитывается как отношение фактической суммы текущих активов предприятия к сумме срочных обязательств по формуле:

Кт.л. = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности на предприятии ООО «ДЖОЙ-Т» по годам на основании данных аналитического баланса (см. табл. 4.1).

За 2004 г. – Кт.л. = (136 576 + 3 866 885 + 384 807) / 1 481 447 = 2,96.

За 2005 г. – Кт.л. = (42 086 + 5 092 959 + 101 204) / 4 425 427 = 1,18.

За 2006 г. – Кт.л. = (1 694 107 + 3 237 556 + 345 882) / 3 893 410 = 1,36.

Согласно общепринятым нормам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от 1 до 2. Оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств. На данном предприятии коэффициент текущей ликвидности достигает нормативного значения. У предприятия достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств. Но рекомендованное значение коэффициента текущей ликвидности, равное двум, достигается только в 2004 г. Можно отметить, что в 2005, 2006 г. наблюдается негативная тенденция понижения коэффициента, хотя он несколько возрастает в 2006 г., это не меняет положения кардинально, и текущая ликвидность может быть охарактеризована как не дотягивающая рекомендуемого значения, равного двум.

Частным показателем коэффициента текущей ликвидности является коэффициент срочной ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. Необходимость расчета коэффициента срочной ликвидности вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если денежные средства могут служить непосредственным источником погашения текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели только после реализации, что предполагает не только наличие непосредственного покупателя, но и присутствие у него денежных средств. Дебиторская задолженность в этом смысле более близка к трансформации в денежные средства. Коэффициент срочной ликвидности определяется как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам.

Кс.л. = (А1 + А2) / (П1 + П2).

Рассчитаем коэффициент срочной ликвидности на предприятии ООО «ДЖОЙ-Т» в динамике на основании данных аналитического баланса (см. табл. 4.1).

За 2004 г. – Кс.л. = (136 576 + 3 866 885) / 1 481 447 = 2,7.

За 2005 г. – Кс.л. = (42 086 + 5 092 959) / 4 425 427 = 1,16.

За 2006 г. – Кс.л. = (1 694 107 + 3 237 556) / 3 893 410 = 1,27.

Рассчитанный коэффициент характеризует прогнозируемые платежные возможности при условии своевременных расчетов с дебиторами. Данный показатель отражает ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Нормальным для этого коэффициента считают значение 0,7–0,8. Рассматривая данный коэффициент в динамике, можно наблюдать следующие изменения: если в 2004 г. коэффициент был выше нормы – 2,7, то в 2005 г. значительно снизился до 1,16, а в конце 2006 г. составил 1,27. Это характеризует ожидаемую ликвидность на протяжении анализируемого периода как достаточную. Наибольшую долю в числителе данного показателя составляет дебиторская задолженность, и поэтому от того, насколько своевременно будет погашена дебиторская задолженность, зависит платежеспособность данного предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности исчисляется как отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса.

Ка.л. = А1 / (П1 + П2).

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности в динамике на данном предприятии на основании данных аналитического баланса (см. табл. 4.3).

За 2004 г. – Ка.л. = 136 576 / 1 481 447 = 0,09.

За 2005 г. – Ка.л. = 42 086 / 4 425 427 = 0,01.

За 2006 г. – Ка.л. = 36 270 / 3 893 410 = 0,01.

Нормальным для этого коэффициента считают значение 0,1–0,2.

Анализ данного коэффициента в динамике показывает, что у предприятия недостаточно денежных средств, для того чтобы в ближайшее время погасить свои краткосрочные обязательства.

Полученные коэффициенты ликвидности сведем в таблицу (табл. 4.3).

Общий анализ коэффициентов ликвидности за три года показывает, что структура активов рассматриваемого предприятия создает недостаточную степень ликвидности активов для достижения рекомендуемых показателей для трех коэффициентов в табл. 4.3. Следует добиваться ускорения оборачиваемости активов, относящихся к агрегату А3. Это в первую очередь относится к повышению оборачиваемости запасов, а для анализируемого предприятия, занимающегося оптовой торговлей, такого элемента запасов, как товары.