Как делать деньги на фондовом рынке. Стратегия торговли на росте и падении - О&#39

Ищите истощение объема вблизи минимумов ценовой фигуры

Почти все правильные базы демонстрируют значительное уменьшение объема в течение одной-двух недель в районе минимума базовой фигуры и в области минимума «ручки». Это означает, что вся продажа истощена и акции на рынок больше не поступают. Здоровые акции почти всегда показывают этот симптом во время накопления. Комбинация сжатия цен (когда дневные или недельные цены закрытия находятся очень близко друг от друга) и истощения объема, как правило, весьма конструктивна.

Важность больших всплесков объема

Другим важным признаком для опытного читателя графиков является возникновение больших дневных и недельных всплесков объема. Примером выдающихся акций, продемонстрировавших массивное накопление как раз перед огромным подъемом, являются акции Microsoft (см. график).

Недели повышения цен на массивном объеме, за которыми следуют недели с чрезвычайно малым объемом, также являются очень конструктивным признаком. Если вы используете дневные графики в сочетании с недельными, вы сможете заметить необычайную торговую активность, которая иногда длится только один день.

Объем – замечательный показатель, достойный тщательного изучения. Он может помочь вам понять, находятся ли акции в стадии накопления (институциональная покупка) или сброса (институциональная продажа). Когда вы приобретете этот навык, вам не нужно будет полагаться на мнения аналитиков и экспертов. Большой объем в ключевых точках является непреложным требованием.

Объем является лучшей мерой спроса и предложения и институциональной поддержки – двух жизненно важных компонентов успешного анализа акций. Научитесь использовать графики для правильного выбора времени ваших покупок. Слишком уж дорого обходится покупка в неправильное время или, хуже того, покупка акций, не переживающих накопление или образующих ложные ценовые фигуры.

В следующий раз, когда вы задумаетесь о покупке акций, проверьте их недельный объем. Конструктивный признак – если число недель, в которые акции закрываются с повышением цены на недельном объеме выше среднего, больше количества недель, когда они закрываются с понижением цены на недельном объеме выше среднего, оставаясь при этом в базе графика.

Ценность рыночных коррекций

Ценовые фигуры почти всегда (в 80 % случаев) создаются во время периодов рыночных коррекций, поэтому вам не следует сдаваться и разочаровываться в потенциале фондового рынка во время среднесрочных распродаж или медвежьих рынков. Медвежьи рынки могут длиться всего лишь три-шесть месяцев или, в более редких случаях, до двух лет. Если вы будете скрупулезно следовать правилам продажи, описанным в этой книге, вы продадите акции и зафиксируете большую часть своей прибыли, остановите убытки, выведете значительную часть денег с рынка и выйдете из маржи.

Даже если вы продали все акции и целиком перешли в денежную позицию, вы не должны сдаваться, потому что медвежьи рынки создают новые базы для новых акций, которые могут стать лидерами следующего цикла и подняться на 1000 %. Глупо убегать в то время, как за углом вас ожидают величайшие в жизни возможности.

Медвежий рынок является временем для анализа прошлых решений. Нанесите на дневные или недельные графики точки, в которых вы купили и продали все свои акции в прошлом году. Изучите свои решения и сформулируйте некоторые новые правила, чтобы избегать ошибок, которые вы допустили в прошлом. Затем изучите крупнейших лидеров, которых вы пропустили или с которыми неправильно обошлись. Разработайте новые правила, обеспечивающие покупку реальных лидеров в следующем цикле бычьего рынка. Они там обязательно будут, и нужно следить за ними в то время, когда они начинают формировать базы. Вопрос в том, сможете ли вы разработать план, как на них заработать.

Другие полезные ценовые фигуры

Как определить ценовую фигуру «блюдце с ручкой»

«Блюдце с ручкой» является ценовой фигурой, подобной «чашке с ручкой», за исключением того, что «блюдце» стремится растягиваться на более длительный период времени, делая фигуру более мелкой. Если названия «чашка с ручкой» и «блюдце с ручкой» звучат необычно, вспомните, что многие годы вы называли два созвездия большим и малым «ковшами».

График General Electric, приведенный ниже, являет собой пример ценовой структуры «блюдце с ручкой».

Идентификация ценовой фигуры «двойное основание»

Ценовая фигура «двойное основание» напоминает букву «W». Эта фигура образуется не так часто, как «чашка с ручкой». Обычно важно, чтобы второе основание W соответствовало уровню цены (минимуму) первого основания или, как в большинстве случаев, подрезало его на один-два пункта, приводя таким образом к выбросу более слабых инвесторов.

«Двойные основания» могут также иметь «ручки», хотя это не обязательно. Глубина и горизонтальная длина подобны аналогичным элементам «чашки». В теории «двойное основание» не может быть столь же мощным, как правильная «чашка с ручкой», так как для того, чтобы сделать «двойное основание», акция должна упасть к точке своего минимума дважды. Точка покупки на развороте расположена у «двойного основания», на верхней правой стороне W, куда акция поднимается после второго движения вниз. Точка разворота должна быть равна по цене вершине среднего пика W. Если «двойное основание» имеет «ручку», то наивысшая цена «ручки» и является точкой покупки на развороте. Обратите внимание на прилагаемые графики акций Dome Petroleum, Texas Oil & Gas, Price Co. и Cisco Systems, являющиеся выдающимися примерами ценовых фигур «двойное основание», имевшими место в 1977, 1978, 1982 и 1990 гг. Точки покупки находятся на 42 долл., 32 долл., 20 долл. и 32 долл.

Для фигур «двойное основание» (см. графики ниже) применяются следующие символы: А – начало основания; B – основание первого движения; C – середина W, определяющая точку покупки; D – основание второго движения. Если «двойное основание» имеет «ручку», то E – вершина «ручки» (определяет точку покупки) и F – основание «ручки».

Определение ценовой структуры «плоская база»

«Плоская база» является еще одной полезной ценовой структурой. Обычно это база второй стадии, образующаяся после того, как акция повысится от «чашки с ручкой», «блюдца с ручкой» или «двойного основания» на 20 % и более. «Плоская база» перемещается вбок в довольно тесном диапазоне цен в течение по крайней мере пяти или шести недель и корректируется максимум на 10–15 %. Хорошими примерами «плоской базы» являются акции Standard Oil of Ohio в мае 1979 г., Smith-Kline в марте 1978 г., Dollar General в 1982 г. и Surgical Care Affiliates в 1989 г. (см. некоторые из них на приведенных графиках). Акции Pep Boys в марте 1981 г. сформировали более длинную «плоскую базу». Если вы пропустили первоначальный прорыв акций из «чашки с ручкой», продолжайте следить за ними внимательно. Со временем они могут сформировать «плоскую базу» и дать вам еще одну возможность покупки.

«Высокие тесные флаги» редки

Ценовая фигура «высокий тесный флаг» встречается редко, только во время бычьего рынка и не более чем у одной-двух акций. Она начинается с движения приблизительно на 100–120 % за очень короткий период времени (четыре-восемь недель) и затем корректируется вбок, обычно в течение трех, четырех или пяти недель, не более чем на 10–20 %. Это самая сильная из фигур, но также очень опасная, и ее трудно правильно интерпретировать. Из этой формации многие акции могут взмывать на 200 % и более. (См. графики E.L. Bruce, июнь 1958 г.; Certain-teed, январь 1961 г.; Syntex, июль 1963 г.; Rollins, июль 1964 г.; Emulex, октябрь 1999 г.; Qualcomm, декабрь 1999 г.)