Принцип Дерипаски: железное дело ОЛЕГарха - Владислав Дорофеев

Скандал в Куршевеле просто стал толчком, щелчком. Последующие события показали, что и Прохоров к тому моменту уже созрел для того, чтобы продать свою долю.

Впоследствии окажется, что это был самый подходящий момент для «выхода» из компании: буквально в считаные месяцы после той сделки российских металлургов подкосил мировой финансовый кризис.

К тому моменту, когда основные акционеры решили разойтись, капитализация «Норникеля» составляла более $59,5 млрд. Специализировалась компания на никеле, кобальте, платине, меди и палладии, а также побочных металлах – хроме, родии, серебре, золоте, иридии, рутении, а также селене, теллуре и сере. На долю «Норникеля» приходилось более 20 % мирового производства никеля, более 10 % кобальта и 3 % меди. На российском рынке, который компания считает приоритетным, она производила около 96 % всего никеля, 55 % меди, 95 % кобальта. Основными видами деятельности предприятий являются поиск, разведка, добыча, обогащение и переработка полезных ископаемых, производство, маркетинг и реализация цветных и драгоценных металлов. Производственные подразделения группы расположены на четырех континентах в шести странах мира – России, Австралии, Ботсване, Финляндии, США и ЮАР.

В декабре 2007 года официально было объявлено, что блокирующий пакет акций «Норильского никеля» приобретает UC Rusal, которой это далось нелегко. Потребовались и беспрецедентные меры по снижению издержек, в их числе отмена многих социальных программ, и отмена повышения зарплат. Многие менеджеры тогда покинули UC Rusal ради более денежных мест работы. Под сделку были взяты кредиты в иностранных банках, около $4,5 млрд, под личные гарантии основных акционеров – Дерипаски и Вексельберга. Кредит был синдицированным, в нем принимали участие ABN Amro, BNP Paribas, Credit Suisse, Merrill Lynch, ING, Barclays, HVB, Natixis и Calyon.

Зная слабость Дерипаски к слияниям-поглощениям и притеснениям партнеров, СМИ наперебой начали сообщать о том, что «Норникель» и «Русал» наверняка сольются, станут единой компанией, гигантской корпорацией стоимостью $100 млрд и одним из крупнейших горно-металлургических концернов в мире, по масштабам сравнимым с Rio Tinto и ВНР Billiton. Дожал ведь Дерипаска буквально накануне, весной 2007 года, слияние алюминиевых активов «Русала», СУАЛа и швейцарской Glencore в рамках UC Rusal (Объединенная компания «Русский алюминий» – ОК «Русал»), хотя те бывшие конкуренты долго не сдавали свои позиции.

Да и директор по стратегии и корпоративному развитию UC Rusal Артем Волынец был столько же откровенен, сколь и бесцеремонен, говоря, что покупка блокпакета – это «первый шаг на пути к возможной полной консолидации "Норникеля" на платформе алюминиевого холдинга. Мы ожидаем, что другие акционеры "Норникеля" последуют примеру Прохорова». Далее добавлялось, что слияние с «Норникелем» «позволит снизить зависимость от цикличности рынка одного металла и будет способствовать повышению стабильности финансовых потоков и обеспечению инвестиций, необходимых для реализации масштабных проектов».

В феврале 2008 года Федеральная антимонопольная служба (ФАС) разрешила «Русалу» купить акции «Норильского никеля» у Михаила Прохорова, причем разрешение было выдано на 29 % акций, хотя у Прохорова их было 25 % и еще 8 % в совместном с Потаниным владении (находятся в управлении фонда «КМ Инвест»). К моменту же окончательного завершения сделки, к весне 2008 года, стало известно, что Прохоров получит не 11 % акций UC Rusal, как предполагалось ранее, а все 14 %, и деньгами еще более $7 млрд в рассрочку до конца 2008 года.

Итак, Группа «ОНЭКСИМ» Михаила Прохорова продала принадлежащие ей 25 % плюс одну акцию «Норникеля» UC Rusal, крупнейшим акционером которого является Олег Дерипаска. Это стало возможным сразу после того, как Владимир Потанин отказался принять оферту своего бывшего партнера Прохорова на выкуп принадлежащего ему блокирующего пакета. И здесь надо понимать, что с самого начала Потанину были выставлены заведомо трудновыполнимые условия, хоть по уставу он и имел преимущественное право выкупа.

С Потанина Прохоров запросил $15,7 млрд, причем исключительно деньгами и в короткий срок – в течение месяца. Потанину требовалось быстро найти немалые средства во время кризиса ликвидности у иностранных банков. То было неожиданностью для Потанина, ведь он пребывал в уверенности, что акции «Норникеля», принадлежащие Прохорову, отойдут именно ему, а куршевельскому плейбою достанутся «Полюс Золото» и совместная энергетическая компания. Таковы были их предварительные, как обычно в таких раскладах, устные договоренности. Вдруг Прохоров переигрывает на ходу свое обещание, и на Потанина сваливается, как вскоре выяснится, практически невыполнимая задача.

Свое решение Прохоров обосновал тем, что превращение «Норникеля» в крупный горнорудный конгломерат он полагает единственно правильным путем развития компании, а обеспечить такое будущее может лишь слияние с лидером российской алюминиевой отрасли, то есть с «Русалом».

Все это может означать только одно: Прохоров явно был расположен к тому, чтобы новым акционером «Норникеля» стал именно UC Rusal, основным акционером которого, как мы помним, был Дерипаска. Потанин в срочном порядке пытался договориться о кредите с различными финансовыми институтами – инвестбанками, хедж-фондами, обращался даже к англо-австралийской горнодобывающей компанией Rio Tinto, но необходимых средств так и не собрал.

Еще весной 2008 года Дерипаска на встрече с журналистами высказался: для того чтобы управлять компанией и контролировать все, что с ней происходит, вовсе не обязательно иметь мажоритарный пакет, так один его знакомый бизнесмен управляет компанией, владея всего лишь 2 % ее акций. Главное, по его мнению, – это контролировать менеджмент и совет директоров.

Дерипаска никогда и не был портфельным инвестором, а всегда стремился влиять и повелевать. Только вот в «Норникеле» ему оказали поистине железное сопротивление – и основной акционер, и миноритарные акционеры, и менеджмент. В случае с «Норникелем» Дерипаска действительно слишком высоко замахнулся.

В апреле 2008 года было намечено собрание акционеров «Норникеля», первое для «Русала», на котором последний рассчитывал бороться за проведение своих представителей в совет директоров (напомним, что, по мнению Дерипаски, главное – иметь влияние на совет директоров и менеджмент компании).

В мае 2008 года «Русал» начал собирать досье на миноритариев «Норникеля». По официальной версии, для ведения агитации за своих кандидатов в члены совета директоров ГМК. Но на рынке существовала своя версия: это делалось для скупки акций «Норникеля», находящихся у этих акционеров.