Инвестиционный маркетинг. Понятия, стратегии, рынок, исследования - Маргарита Акулич

Субъекты инвестиционной деятельности

Субъектами инвестиционной деятельности являются те коммерческого типа структуры и отдельные заинтересованные лица, которые осуществляют инвестирование (их называют инвесторами) и те, кто данными инвестициями в виде объектов инвестиционной деятельности пользуется (это объекты инвестиционной деятельности, в качестве которых выступают муниципальные власти, государство, лица физические и юридические, иностранные государства и разные международные объединения). Инвесторам свойственно при этом не идти на немедленное потребление имеющихся у них средств, а стремиться к удовлетворению собственных имеющихся у них потребностей в будущих периодах на более высоком уровне.

Когда говорят о понятии «инвестор», то под ним понимают лицо, которое может быть либо юридическим, либо физическим, вкладывающим в инвестиционные проекты средства (данные средства могут быть собственными, заемными или иными привлеченными средствами), не скрывающее свою явную заинтересованность в минимизировании связанного с инвестированием риска.

Инвесторы бывают: индивидуальными (частными); корпоративными; институциональными (портфельными) и стратегическими.

Инвесторами индивидуальными (частными) обеспечивается вложение собственных капиталов в инвестиционные проекты. А инвесторы корпоративные рассматриваются в качестве лиц, направляющих принадлежащие им самим средства либо средства заемные на цели расширения их собственной материально-технической базы.

Если говорить об инвесторах институциональных (портфельных), то они занимаются аккумулированием собственных, либо привлеченных средств, чтобы иметь шансы управлять ими и вкладывать их в разнообразные финансовые инструменты, прежде всего, в акции. К ним принято причисление венчурных, инвестиционных, пенсионных и страховых фондов.

Институциональным инвесторам свойственно активное участие в управлении инвестициями. К примеру, венчурные инвесторы обычно серьезно рискуют, что требует финансового контроля над реализацией инновационных проектов, который нужно начинать со стартовой фазы, и продолжать вплоть до получения финишного результата. Однако, как правило, не принято вхождение инвесторов в управленческие органы компаний-инноваторов. В таких государствах как США, Великобритания, Германия в число институциональных инвесторов практикуется включение коммерческих банков, во Франции – инвестиционных компаний, обеспечивающих совместные вклады фондов.

Инвесторами стратегическим (финансово-промышленным группам, холдингам, крупным государственным либо частным компаниям) свойственно стремление к значительному расширению своей сферы деятельности. Они обычно настроены на получение полного контроля над входящими в сферу их интересов структурами.

Методы финансирования инвестиционной деятельности

К методам финансирования инвестиционной деятельности принято причисление методов: самофинансирования, привлечения капитала на базе эмиссии акций, кредитного финансирования, финансового (инвестиционного) лизинга, смешанного финансирования.

Метод, являющийся методом самофинансирования. Им предусматривается, что инвестирование происходит благодаря собственным средствам, получение которых базируется на использовании амортизации и прибыли, направляемой на развитие производства. Самофинансирование является важнейшим источником финансирования инвестиционных проектов, предусматривающим обеспечение технического перевооружения, а также обновления действующих производств. Однако, чтобы данный метод был действенным, необходимо заниматься вопросами переоценки основных фондов (его периодичностью) с позиций наличия инфляции и ее темпов.

К самофинансированию зачастую также прибегают вновь организующиеся компании, когда владельцы нового бизнеса вкладывают свои средства в его организацию и стартовое развитие.

Метод привлечения капитала на базе эмиссии акций рассматривается в качестве метода финансирования, используемого, как правило, в целях реализации проектов, являющихся крупномасштабными.

Метод финансирования кредитного. Его применение распространяется обычно на инвестирование в проекты, являющиеся высокоэффективными и быстрореализуемыми.

Метод, предусматривающий использование финансового (инвестиционного) лизинга. Здесь находит применение лизинга, считающегося разновидностью кредита, форма которого – материально-вещественная. Причины его использования подобны причинам, имманентным финансированию кредитному.

Метод финансирования, являющегося смешанным. Характерно его базирование на комбинировании вышеописанных методов и его применение распространяется на все формы инвестирования.

Целесообразность использования каждого из рассмотренных методов финансирования в конкретных условиях (и микроэкономических и макроэкономических) должна обосновываться с помощью специфического методического инструментария. Так в отношении самофинансирования практикуется применение методов исчисления амортизации (как обычной, так и ускоренной), и предотвращения или смягчения ее инфляционного обесценения. Если говорить о кредитном финансировании, то здесь прибегают к методам: 1) обоснования (оценивания) верхнего предела цены кредита; 2) построения кредитных схем и линий возврата долга и процентов. При смешанном финансировании пользуются методами, позволяющими оптимизировать источники финансирования.

Использование научно обоснованных методов должно обеспечивать:

– надежность финансирования согласно графику осуществления инвестиционного проекта на всех его фазах, среди которых различают фазы: прединвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную;

– минимизирование инвестиционных затрат в экономически целесообразных пределах, и рост дохода компании на ее собственный капитал.

– устойчивость финансовую проекта и самой компании, занимающейся его реализацией.

1.3 Международные стандарты, глобализация и стандартизация инвестиционной деятельности компаний

Международные стандарты инвестиционной деятельности компаний. Глобализация и стандартизация инвестиционной деятельности

Сегодня тема глобализации рассматривается в качестве достаточно привычной, и с этим приходится считаться. Она не может быть проигнорирована в контексте инвестиционного маркетинга и глобализации финансовых рынков. Поэтому присутствие глобальных инвесторов требуется всем странам, которым без этого грозит изоляция.

Все страны должны быть вовлечены в систему мировых финансовых отношений в целях избежания недоинвестированности из-за отстраненности от мировых финансовых потоков. Это предусматривает обеспечение унификации критериев и подходов согласно международным стандартам, позволяющим понизить неопределенность или даже (в ряде случаев) избавиться от нее, также как и от рыночных рисков.

При стандартизации процедур и правил для участников инвестиционных процессов становится возможным нивелирование влияния национальных специфических особенностей (значимость которых зачастую весьма преувеличивается), и сосредоточение на проблеме выбора такого варианта инвестирования, при котором окажутся возможными работа капитала с максимально высоким уровнем эффективности и достижение требуемого компромисса целей компании и инвестора.

Если говорить о финансовом мировом сообществе (в лице соответствующих ассоциаций, а также объединений), то им проводится активная работа, касающаяся унификации и стандартизации наиважнейших аспектов и направлений инвестиционной деятельности. Одним из итогов данной деятельности было решение аспектов проблемы внедрения и поддержания в Европе GIPS (Global Investment Performance Standards), являющихся Глобальными стандартами инвестиционной деятельности), с помощью которых обеспечивается упрощение соответствующих процедур.

В отношении проблем, связанных со стандартизацией и унификацией в области инвестиций и финансов, стоит отметить, что имеет место существование Международного этического кодекса, учрежденного по инициативе Международной промышленной ассоциации коммуникации (International Communications Industries Association – ICIA), согласование которого происходило c объединениями специалистов по финансам и инвестициям (практически со всеми из них).

Помимо этого, Международным комитетом по стандартам бухучета (IASC) ведется сложная и кропотливая работа, касающаяся согласования позиций последователей международных стандартов бухучета (IAS) и американского стандарта GAAP, а также по усилению взаимодействия ICIA с IOSCO (это международная организация, объединяющая национальные комиссии по ценным бумагам и развивающая активность по многим важным направлениям).