Чужие уроки — 2010 - Сергей Голубицкий

пересмотр финансовой системы необходимо начинать с корня всего зла — Федерального резерва. Даже если оставить за кадром неконституционный (частный) статус этого заведения, сохраняется порочная практика безответственного повышения ликвидности за счет искусственно заниженных процентных ставок, что привело в период с 2002 по 2004 годы к беспрецедентному раздуванию спекулятивного пузыря в недвижимости, на бирже и на сырьевых фьючерсных торгах. Вторичное снижение процентной ставки осенью 2007­го вызвало безумный рост цен на нефть (с 68 до 147 долларов за баррель) и, как следствие, выход из­под контроля цен на топливо и продовольствие. Результатом подрывной (иначе не назовешь) деятельности «Феда» стало крушение целого ряда финансовых структур, погрязших в спекулятивном трейдинге деривативами второго и третьего порядка, с последующим вливанием триллионов долларов ради спасения горстки привилегированных гэмблеров. Что последовало за «работой» «Феда», читатель прекрасно знает: безработица на уровне Великой Депрессии, тотальная стагнация производства, гибель автопрома, крушение рынка недвижимости и продолжающийся рост пузыря на фондовом рынке; реформирование Fannie Mae и Freddie Mac (а заодно — и остальных GSE, предприятий, спонсируемых правительством) — главных отравителей ипотечного кредитного рынка сначала вследствие безудержной эмиссии сомнительно обеспеченного долга, а затем за счет многократного левериджа в виде спекуляций MBS; уничтожение дикого принципа marking­to­the­market, превращающего бухгалтерскую отчетность в казино Лас­Вегаса5; запрет высокочастотного трейдинга6, которым народные избранники так возмущались, однако в самый последний момент забыли помянуть его в новом финансовом законодательстве; восстановление закона Гласса­Стигалла в полном объеме.

Перечисленное выше — лишь начало реального реформирования. На следующем этапе необходимо пересмотреть совершенно губительный и порочный приоритет банковского капитала над промышленным, а в идеале — вообще отказаться от модели кредитных денег — этого Люцифера всей современной экономики.

Ничего этого мы не увидели в финансовой реформе Барака Обамы. А посему не составляет труда предсказать долгосрочные перспективы развития мировой экономики: после принятия нового законодательства все кризисные явления будут, как и раньше, повторяться со все нарастающей магнитудой, пока наконец не развалится вся система до основания, поскольку она нестабильна по определению7.

Примечания

1 В де­ка­бре 2009 го­да Барак Оба­ма в те­ле­ин­тервью CBS за­явил, что балло­ти­ро­вался в прези­денты во­все не для то­го, «чтобы вызво­лять из не­приятно­стей шайку жирных ко­тов-банки­ров с Уолл-стрит».

2 GOP, Grand Old Party — Вели­кая старая партия, не­офици­альное на­звание Республи­канской партии США.

3 Бан­ковский Акт 1933 го­да, бо­лее из­ве­ст­ный по именам его иници­ато­ров Кар­те­ра Гласса и Генри Сти­галла, был от­ме­нен в 1999 го­ду.

4 Нури­эль Руби­ни ок­ре­стил «прави­ло Вольке­ра» «Гласс-Сти­галлом об­легченной версии» (Glass-Steagall-Lite).

5 См. на­шу статью «Либретто для кризи­са». «Ком­пью­терра», 2008, № 42.

6 См. на­шу статью «Жир­ный па­лец». «Биз­нес-журнал», 2009, № 2.

7 Кон­цепцию «не­стабиль­ной стабиль­но­сти» (unstable stability) сфор­му­ли­ро­вал в се­ре­ди­не 80-х го­дов вы­да­ю­щийся эко­но­мист Хай­ман Мин­ский, усмотревший во всех по­пытках со­временной банковской систе­мы создать долго­сроч­ную стабиль­ность рост­ки гря­ду­щей ей на смену не­из­бежной не­стабиль­но­сти.