Новая история денег. От появления до криптовалют - Андрей Всеволодович Остальский

одна идея, о которой многие уже пишут и говорят: что крипто, и в первую очередь Биткоин, начинают напоминать нечто другое. Не могут ли они стать заменой золоту в новую, цифровую эпоху?

Биткоин как сокровище

Это слово знакомо каждому с детства — хотя бы по книге «Остров сокровищ». Но помимо литературного значения — как нечто чрезвычайно ценное для человека, драгоценность, дорогая вещь, — оно имеет и другой, финансово-экономический смысл. Происходит слово это от старославянского корня — кров- / — кры-, означавшего «прятать», «скрывать» и восходящего к греческому κρῠ́πτω («крипто» — «скрывать»). То есть у слов «сокровище» и «криптовалюта», оказывается, общий античный предок! Это, конечно, лишь забавное совпадение, но в его случайности можно увидеть и некий символизм: ведь на языке экономистов сокровище — это инструмент сохранения и сбережения материального блага, ценности / стоимости.

Исторически под таким сокровищем чаще всего имелись в виду благородные металлы, прежде всего золото. О его важнейшей роли в становлении и развитии денежной системы будет еще подробно говориться в этой книге (глава «Люди гибнут за металл?»), но здесь я хотел бы коротко ответить на вопрос о том, почему именно оно, а не что-то иное стало эту роль играть. Этот странный квазитовар не имеет никаких потребительских свойств (ведь его не съешь, и им не спасешься от холода и не вылечишься от болезни; вот разве что как украшение, символ социального статуса и благосостояния он имеет применение). Но на протяжении многих тысячелетий золото служило инструментом обеспечения и гарантирования стоимости денег, а в новые времена стало прибежищем, укрытием для сбережений, гаванью безопасности для напуганных войнами, экономическими кризисами и другими потрясениями людей. То есть часто исполняло — и по-прежнему исполняет — роль того самого сокровища.

В древние времена методом долгих, мучительных проб и ошибок и своего рода естественного отбора человечество выбрало именно золото на эту роль. До него в кастинге участвовали и другие металлы, а также меха, ракушки и многое другое. Но золото победило всех. Почему? Потому что этот металл отличался уникальным набором качеств. Он очень прочен и может сохраняться в безупречном состоянии бесконечно долго в самых неблагоприятных условиях. Он относительно, в меру, редок, его количество в мире ограничено, но при этом его все-таки достаточно много. (Бриллиантов, например, значительно меньше, на все экономические задачи не хватит, да и обрабатывать их крайне сложно и дорого.) К тому же золото достаточно трудно и дорого добывать (но опять же в меру). И разумеется, этот драгоценный металл обладает необходимыми для особой финансовой роли свойствами: делимостью, портативностью и однородностью. В общем, в качестве хранителя стоимости у него в нашем мире нет соперников. Вернее, не было. В последние годы все чаще звучат голоса, утверждающие, что золото — анахронизм. Его приходится перемещать и хранить в тяжелых и громоздких слитках, занимающих много места и требующих дорогостоящей охраны. Самый знаменитый инвестор мира Уоррен Баффет смеется над нелепым занятием: приходится «копать яму, вытаскивать из-под земли груду металла, везти эту груду за тридевять земель, там опять выкапывать яму, прятать туда этот металл и заставлять людей охранять ту яму днем и ночью».

То ли дело Биткоин. Ни прятать, ни охранять его не нужно, все это делается автоматически-криптографически, он делим и однороден, а уж портативность его настолько абсолютна, что ни с каким физическим предметом просто не сравнишь! Не имея физического тела, он и не может портиться. Через компьютер он может существовать (мгновенно «нарисоваться») в любом уголке мира, где есть интернет. Количество этой криптовалюты тоже ограничено (еще строже, чем золота, но в этом, правда, есть и отрицательная сторона). Его тоже все труднее и дороже «добывать». В общем, разве не обладает он всеми качествами, чтобы играть роль сокровища, хранителя богатства, стоимости-ценности в наши непростые времена? Есть все предпосылки для того, чтобы биткоин при всей волатильности продолжал расти в цене.

Теоретически его курс может уже при нашей жизни достигнуть астрономических высот. Очень многие в это верят, исходя из того, что количество монет строго ограничено. Когда их будет произведен 21 миллион, дальнейший майнинг станет невозможным. При этом, напоминают поклонники творения Накамото, в мире 36 миллионов миллионеров и миллиардеров (по данным Credit Suisse), коллективный капитал которых колеблется в районе 130 триллионов (!) долларов. Эти богатеи часто не знают, куда вложить свои деньги. Если они решат держать всего лишь 1 процент средств в биткоинах, цена единицы этой криптовалюты может взлететь выше 60 тысяч долларов за штуку, а если 10 процентов — то и до 600 тысяч. Но это в том случае, если большая масса людей будет свято верить в ликвидность Биткоина, в возможность легко и быстро обменять его на другие денежные знаки. И еще при условии, что государства, прежде всего США, не испугаются могущества криптовалюты и не решат ее уничтожить.

Некоторые крипто, чтобы обеспечить себе стабильность и привлечь серьезных и осторожных инвесторов, норовят прикрепиться к самым сильным традиционным валютам (так называемые стейблкоинз, такие, как уже упоминавшийся Тезер). Но что, если Биткоин, преодолев свою волатильность, действительно покажет себя достойной заменой золоту? Не может ли в таком случае произойти обратного: не криптовалюта будет привязана к фиатным деньгам государств, а наоборот, они привяжутся к Биткоину? По модели золотого стандарта, на протяжении многих десятилетий верой и правдой служившей мировой финансовой системе, обеспечивая ее феноменальную стабильность, сдерживая инфляцию и содействуя развитию международной торговли. Ведь до сих пор немало экономистов, в том числе и весьма именитых, тоскуют по той стабильности и предсказуемости (подробнее об этом и механизме работы золотого стандарта читайте в главе «Страсти по золоту и прокурор инфляции»).

Всеобщая непоколебимая убежденность в надежности золота как хранителя стоимости и универсального инструмента торговых и прочих обменов создавалась и укреплялась тысячелетиями. Потом публика более или менее поверила в бумажные деньги — вначале исключительно как в обеспеченный тем же золотом вексель, долговое обязательство, которое можно на золото обменять. То есть золото — это условность, и его сила не в физических свойствах, а в том, как оно отражается в головах людей. Нечто из области социальной психологии, а не физического мира. Поверило общество в силу золота (сильнее, чем в любого бога) — и оно играет роль сокровища. Но если в этой вере появятся сомнения, все, капут, ничего больше не получится. Чтобы прийти на смену золоту, Биткоину нужно будет завоевать точно такую же прочную, несокрушимую и всеобщую веру.

Большинство серьезных экономистов убеждены, впрочем, что золотой стандарт — пережиток прошлых эпох и что