Круги компенсации. Экономический рост и глобализация Японии - Кент Колдер

причине политико-экономической значимости этого пересечения в годы высоких темпов экономического роста, когда преобладало ориентированное на банки финансирование и однопартийное доминирование. Тогда через амакудари, финансирование кампаний и социально-политические связи были созданы тесные политико-экономические сети, которые и по сей день отбрасывают тень на японскую политико-экономическую систему.

Снижение риска и экономическая рента, которую круги генерируют для инсайдеров, создают естественное предубеждение к сделкам с другими инсайдерами — совершенно независимо от культурного парохиализма, который может еще больше усилить такое предубеждение. Там, где доминируют круги компенсации, они замедляют реакцию членов внутренней группы на внешние стимулы, включая новые перспективы зарубежного рынка или возникающую зарубежную конкуренцию. Такая близорукость может быть особенно пагубной по мере ускорения темпов глобализации и региональной конкуренции с Азией, как это происходит с 1990-х годов.

Цели исследования

Главная задача настоящей книги заключается в изучении взаимосвязанных парадоксов японского роста и глобализации, изложенных в главе 1, которые привели к беспрецедентной и продолжительной стагнации в одной из ведущих стран мира с высокими темпами роста экономики. Конкретные сектора для рассмотрения в этом разделе книги выбраны с учетом того света, который они проливают на эти основные загадки. В следующих главах подробно рассматриваются круги компенсации, преобладающие в Японии в шести секторах: финансы, земельная и жилищная политика, сельское хозяйство, энергетика, транспорт и связь. Развитие этих секторов сформировало как профиль экономического роста Японии с 1990-х годов, так и ее самобытный ответ на вызовы глобализации. Диалектическая связь между преемственностью и реформами в этих секторах, расположенных на стыке между внутренней Японией и остальным миром, очевидно, определит способность Японии развиваться и расти, играть более значительную роль в глобальных делах в ближайшие годы.

Отраслевой анализ мы начинаем с финансов. Финансовые институты и стимулы оказывают мощное влияние на индивидуальные действия в любой социальной системе. Их функционирование играет особенно важную роль в Японии благодаря ее специфической стратегии высокоскоростной капиталоемкой индустриализации. Этот подход часто предполагал чрезвычайно высокий леверидж, созданный в рамках экспансионистского подхода «инвестируй, затем экономь», который требовал свободного предоставления банковских кредитов, обеспеченных быстро дорожающими земельными активами. Снижение притока средств в недвижимость Японии, в значительной степени обусловленное расширением инвестиционных возможностей за рубежом, значительно снизило внутренние цены на землю, поставило под угрозу банки, сдерживало капиталовложения и, таким образом, негативно изменило траекторию экономического роста страны. Порочные преобразования в самой финансовой структуре, включая крах банков долгосрочного кредитования и недостаток прозрачных механизмов оценки кредитов, еще больше осложнили процесс восстановления.

Вслед за финансами мы рассмотрим земельную политику, поскольку ее глубокое влияние на японские корпоративные стимулы обусловлено: (1) характерной, малозаметной, но критически важной связью этого сектора с финансами; и (2) ее глубоким влиянием на японские корпоративные стимулы, обусловленным типичной для страны системой залога земли (то-чи хоньсёй). На протяжении более чем тысячи лет земля была в Японии самым главным хранилищем богатства, а в наши дни она стала определяющим фактором возможности получения займов. То, как развивалась эта система залога, как формировался парадоксальный набор стимулов, которые она привнесла в японскую политико-экономическую систему, и почему политика экономического роста Японии, ориентированная на банки и высокий уровень заемных средств, делает ее столь важной для политической экономии, составляет фундаментальные темы для нашего отраслевого анализа. Хотя за пределами Японии земельная политика и связанные с ней меры, влияющие на цены на землю, такие как льготные налоги на основные средства и привязанные к стоимости земельных участков требования к залогу, плохо изучены, они имеют судьбоносные последствия для способности Японии расти и процветать во все более глобализированном мире.

После финансовой и земельной политики мы обратимся к глубоко связанной с ними теме, имеющей столь же парохиальные последствия: сельскому хозяйству. Сельскохозяйственная политика Японии тесно связана с политикой, регулирующей землепользование, и глубоко переплетена с классическим отношением к нохоншуги — представлением о том, что сельское хозяйство является корнем нации. Как и в случае с земельной политикой, коллективистские институты, регулирующие сельское хозяйство, привносят в японскую политику пристрастность, ориентированную на внутренний мир, даже несмотря на то, что они традиционно поддерживают стратегии высокоскоростного роста, основанные на высоком леверидже и однопартийном доминировании. Кооперативно-рыночные экономические институты Японии также серьезно осложняют космополитическую реакцию на глобальный мир, несмотря на то что глобализация быстро выходит за пределы беззаботных и благодушных берегов Японии.

После сельского хозяйства мы рассмотрим энергетику. Учитывая отсутствие в Японии углеводородных ресурсов, углубление ее энергетической зависимости от других стран мира по мере роста ее экономики было в определенной степени неизбежным. Однако с конца 1960-х годов ядерная энергетика позволила смягчить эту зависимость и ее макроэкономические последствия. В главе 7 мы исследуем, как институты коллективных действий сделали атомную энергетику более приятной на вкус по мере роста энергетических потребностей Японии и как эти институты справляются с трагедией на Фукусиме в марте 2011 года. Как и в других секторах, неспособность к рискованным инновациям и структурным изменениям в энергетической сфере по причине сдерживающего эффекта существующих кругов компенсации снижает способность Японии к развитию и глобализации.

Завершающими двумя секторами для рассмотрения являются транспорт и связь. Оба эти сектора являются высокоорганизованными, усиленно регулируемыми, традиционно застойными и, в частности, парохиальными сферами политики, которые оказывают решающее влияние на способность Японии к глобализации. Наш анализ рассматривает как результаты политики, исходящей из этих секторов, в частности, функционирование японских международных аэропортов, так и то, как круги компенсации внутри Японии формируют эти результаты, тем самым препятствуя способности Японии конкурировать на глобальной мировой арене.

Наша центральная операционная гипотеза, рассмотренная применительно к шести секторам, заключается в следующем: круги компенсации систематически интернализируют выгоду и экстернализируют риск, привнося парохиальный уклон как в политику, так и в корпоративное поведение, что усиливает внутригрупповую солидарность и снижает стимулы креализации внешних инициатив, тем самым препятствуя как индивидуальному, так и корпоративному ответу на глобализацию. В открытой мировой экономике парохиальные предубеждения также препятствуют инновациям, замедляя адаптацию к стимулам, выходящим за пределы круга общения. В японском случае парохиализм также способствует сохранению привязанности кредитов к стоимости земельных участков, что стало причиной гибели японских банков, когда после либерализации внешних потоков капитала в 1990-х годах цены на землю стремительно обрушились. Этот парохиализм продолжает препятствовать экономическому возрождению в качественно иной политико-экономической среде XXI века.

Для повышения строгости гипотетического теста мы исследуем не только те отрасли японской экономики, в которых круги компенсации преобладают, но и те, в которых они отсутствуют. Мы также исследуем профили политики в сопоставимых странах других регионов, где круги компенсации также отсутствуют. Хотя сектора без кругов являются относительно необычными в случае