Золото: деньги прошлого и будущего - Льюис Нейтан

это отношение постепенно росло. Сегодня на долю госсектора в Японии приходится около 38 % ВВП. Частный сектор, доля которого составляет 60 %, обслуживает госсектор, на который приходится 40 % экономики, то есть соотношение составляет 1,5:1. Во многом повышение этого показателя объясняется ростом налогов на оплату труда. Базовая ставка налога на оплату труда выросла с 6,2 % в 1970 году до 14,3 % в 2002 году, и уже запланировано ее дальнейшее повышение. Увеличивается и численность рабочей силы, поэтому суммарная доля налоговых отчислений с фонда оплаты труда выросла примерно с 11,6 % в 1970 году до сегодняшних 25 %. Нагрузка слишком велика. В США на долю налогов на оплату труда приходится около 13 % первых заработанных $65 000. В Японии налоги на оплату труда взимаются с самой первой заработанной иены, и в отличие от США нет верхнего лимита — облагается и самая последняя иена. Помимо этого взимается регулярный подоходный налог. Таким образом, на самом деле верхняя ставка подоходного налога в Японии равна 25 % (налоги на фонд оплаты труда) плюс 50 % (верхняя ставка подоходного налога) от оставшихся доходов, или 62 %. Это чересчур много и создает совершенно ненужные препятствия для экономического и бюджетного процветания — что вполне объясняет относительно низкие поступления от подоходного налога.

План действий по достижению двузначных темпов роста в Японии должен включать такое снижение налогов на доходы, чтобы на них приходилось не более 15 % фонда оплаты труда. В 1970-х годах эффективная ставка налога на оплату труда в размере 1,6 % считалась бы отличной целью. Еще лучше, если налоги на оплату труда будут объединены с общими подоходными налогами. Для достижения максимальных темпов роста верхняя эффективная ставка подоходных налогов, включая налог на оплату труда, не должна превышать 25 %. Налоги на прибыли корпораций также должны быть снижены как минимум до 20 %. Еще лучше, если они будут полностью отменены. За счет этого Япония могла бы стать самой конкурентоспособной страной с точки зрения условий для бизнеса в мире. Спустя какое-то время головные офисы самых конкурентоспособных компаний располагались бы здесь.

Все эти меры могут показаться радикальными, однако они вполне возможны. В конце концов, Гонконгу удается предоставлять все госуслуги, типичные для развитых стран, — полицию, противопожарную охрану, парки, судебную систему, начальное и среднее образование, а также умеренное соцобеспечение — с максимальным подоходным налогом на уровне 17 %, налогом на прибыли корпораций на уровне 16 %, без налогов на оплату труда (действует новая система обязательного частного пенсионного страхования с отчислениями на уровне 5 %) и без налогов на потребление. Нет и налогов на доход от капитала, дивиденды, процентный доход или наследство. Налоговые поступления в Гонконге составляют около 15 % ВВП. Бюджет правительства исторически устойчиво профицитный. Правительство Бермуд обходится одними пошлинами. А Япония в эпоху Мэйдзи чувствовала себя неплохо с одним скромным налогом на имущество. Пример Эстонии и России с их плоской налоговой шкалой был столь успешным, что ему стали следовать во всей Восточной Европе, и даже турецкое правительство, долг которого превосходит японский, обещает снизить налог на прибыль корпораций до 20 % с 33 % в 2004 году (правительство рассчитывает, что в результате налоговые поступления увеличатся, и за счет этого оно сможет погасить долги).

Вторая составляющая, необходимая для решения проблемы, — монетарная стабильность. Хотя сейчас иена вернулась на недефляциоиный уровень около 55 000 ней за унцию золота (оценка нынешнего «центра тяжести»), пет никаких гарантий, что в будущем не начнется дефляция — или инфляция, если стоимость иены продолжит снижаться до 70 000 иен за унцию и далее. И то и другое может разрушить самые радужные планы снижения налогов, как это было в 1970-х годах. Долгосрочное решение — это, конечно, золотой стандарт.

Два периода величайшего экономического успеха в истории Японии, с 1868 по 1914 год и с 1950 по 1970 год, характеризовались заменой плавающих валют твердыми валютами, привязанными к золоту (или, ненадолго, к серебру) и низкими налогами, которые поддерживали экономическую активность. Если страна хочет наступления новой великой эры процветания, нужно всего лишь вернуться к этой стратегии: привязать иену к золоту и снизить налоговые барьеры для бизнеса.

Глава 14 Азиатский кризис конца 1990-х: волнения на валютных рынках и спад экономики из-за роста доллара США

«После трагедии 11 сентября [2001 года во Всемирном торговом центре в Нью-Йорке] прошел год. Международное сообщество, и в первую очередь супердержавы, объявили всемирный поход против терроризма. Для них терроризм сводился только к физическому нападению на страны и на людей. В действительности они ведут не менее жестокую экономическую войну против развивающихся стран, результатом которой являются беспорядки, нищета и свержение правительств. По сути, предписанные ими меры разрушили развивающиеся страны. Высокие процентные ставки, отказ от государственных субсидий и плавающие валютные курсы еще больше ухудшили состояние экономики и дестабилизировали обстановку В выигрыше остались только валютные спекулянты. Поистине, экономические террористы не лучше других террористов».

Премьер-министр Малайзии Махатхир Мохамад о бюджете на 2003 год, 20 сентября 2002 года

Кризис азиатских экономик в 1997 и 1998 годах был вызван укреплением доллара в сочетании с несовершенными механизмами привязки к нему национальных валют ряда развивающихся стран. Переносчиком этой заразы стал американский доллар, курсом которого неправильно управляла Федеральная резервная система.

Первыми почувствовали приближающийся кризис азиатские страны, особенно Таиланд, Индонезия, Филиппины и Малайзия. Южная Корея представляла собой отдельный случай, так как корейская вона напрямую не была прикреплена к доллару. Та же участь вскоре постигла Бразилию и Россию. Те страны, которые осуществили привязку национальной валюты к доллару через более устойчивые и надежные механизмы — например, Китай, Гонконг и Аргентина — ощутили последствия дефляции доллара, но пострадали не так сильно, как при разрушении привязки.

Кризис был вызван в первую очередь проблемами с валютными курсами. При всей очевидности причин западные экономисты постарались подвести под незатухающий кризис иные, немонетарные основания: непрозрачность управления, клановый капитализм, избыточные инвестиции в сектор недвижимости, перепроизводство, дефицит текущего счета, электронные торги, нерациональное использование ресурсов и десятки других ошибок. Ни одна из них не была причиной кризиса. При устойчивых валютах азиатские экономики спокойно продолжили бы расширяться при всем клановом капитализме или кумовстве. За управление валютными