Денежные короли. Эпическая история еврейских иммигрантов, преобразовавших Уолл-стрит и сформировавших современную Америку - Daniel Schulman

вступило в новую фазу, когда Kleinwort присоединилась к Goldman и Lehman Brothers в размещении акций Sears, занимаясь лондонской частью бизнеса и размещая акции в Европе через сеть брокеров на континенте. Поскольку Европа была крупнейшим рынком для американских промышленных ценных бумаг, альянс с Kleinwort стал важнейшим (хотя его часто упускают из виду) компонентом в становлении Goldman Sachs и Lehman Brothers.

Паника 1907 года и последовавшая за ней рецессия заставили начинающий триумвират приостановить свою деятельность по андеррайтингу. После размещения акций Sears прошло почти три года, прежде чем "Трио" - так фирмы называли свое партнерство - предприняло еще одну осторожную попытку публичного размещения акций. В июне 1909 года они разместили акции National Enameling & Stamping Company, после чего последовала целая череда IPO: Underwood Typewriter, May Department Stores, Stern Brothers (еще одна сеть универмагов), Studebaker, Knickerbocker Ice Company и B.F. Goodrich.

Фирмы установили специальные адреса для совместного бизнеса: Kleingold - для лондонского трафика, Goldwortco - для депеш, отправляемых в Нью-Йорк, и общались по коду, чтобы конкуренты не могли узнать об их планах. Изредка, когда требовалось обсудить особо важные дела, Генри Голдман садился на пароход в Лондоне, чтобы лично встретиться с партнерами из Kleinwort.

Более консервативные, чем их американские коллеги, британские банкиры иногда беспокоились, что сделки, которые заключали Goldman Sachs и Lehman Brothers, были слишком смелыми, и предупреждали о "нескольких ошибках в оценке обыкновенных акций", которые, в отличие от привилегированных акций, привязанных к твердым активам, основывались на гораздо менее научной оценке деловой репутации и способности компании зарабатывать. Это привело к тому, что ценные бумаги можно было купить ниже цены размещения в течение нескольких недель после их выпуска, как это произошло с акциями Stern Brothers и производителя шин B.F. Goodrich.

Разочарование было и в другом направлении. "Вы вполне можете оценить, что это нас очень смутило", - написал Goldman Sachs в Kleinwort после того, как узнал, что акции выпуска Stern Brothers продавались во Франции по сниженным ценам через неавторизованных брокеров.

Несмотря на периодические заминки и напряженность, сотрудничество Goldman-Lehman-Kleinwort было весьма успешным. "Мы завалены заявками на андеррайтинг сверх всякой меры", - сообщал Goldman своим лондонским партнерам. А Пол Сакс хвастался Герману Андреаэ, одному из самых новых партнеров британской фирмы: "К нам ежедневно стучатся важные люди, желающие рано или поздно начать с нами бизнес".

 

-

Бизнес по андеррайтингу был настолько прибыльным, что к тридцати годам Пол Сакс почувствовал себя достаточно уверенно, чтобы выйти из партнерства и заняться своей настоящей страстью - искусством и антиквариатом. Как и Джеймс Лоэб, Пол, старший сын Сакса, пришел в семейный бизнес неохотно. В Гарварде он учился у Чарльза Герберта Мура, историка искусства, который был директором-основателем университетского музея Фогга; когда Пол окончил университет, Мур предложил ему место ассистента. Однако Сэм Сакс отказался увеличить мизерную зарплату в 750 долларов, которую ему предлагали, и Пол был вынужден выбирать между аскетичной жизнью в искусстве и снисходительной в инвестиционном банкинге. Пол присоединился к партнерству, хотя, как он позже вспоминал в своих мемуарах, "я поклялся никогда не отказываться от мысли о конечной профессиональной карьере в искусстве".

В 1911 году Эдвард Уолдо Форбс, внук Ральфа Уолдо Эмерсона, который теперь возглавлял Фогг, пригласил Пола войти в состав комитета по посещению музея. Эта возможность привела его в восторг, и он воспринял приглашение как "клин, открывающий путь" к академической жизни, о которой он мечтал. Когда Форбс позже предложил Саксу работу помощника директора музея, тот без колебаний согласился. Позже он говорил о Джеймсе Лоэбе как о вдохновителе своего решения уйти из банковской сферы. Уход Лоэба из Kuhn Loeb, чтобы заняться своими настоящими увлечениями, "укрепил мою решимость подражать его примеру в какой-то день....Он проиллюстрировал мое представление о том, каким может быть ученый меценат".

Должность Фогга не предусматривала никакой зарплаты. Но Сакс и не нуждался в деньгах. Он сколотил огромное состояние на Уолл-стрит, в немалой степени благодаря череде IPO, организованных Генри Голдманом и Филипом Леманом. Вместе с женой Метой и тремя дочерьми он переехал в Кембридж. Семья поселилась в Шейди-Хилл, внушительном особняке на окраине Гарвардского кампуса, на который когда-то выходила комната Пола в общежитии колледжа.

"Многие люди на "Стрит" считали меня чертовым дураком и не могли этого понять", - вспоминал Сакс. Его контакты на Уолл-стрит, однако, оказались ценными в его новом призвании: они стали спонсорами музея с большими деньгами. Среди жертвователей, которых привлек Сакс, был его друг Феликс Варбург, сам ценитель искусства. Новый массивный особняк Варбурга, построенный по проекту К.П.Х. Гилберта на Пятой авеню, 1109, с видом на водохранилище Центрального парка, сам по себе был музеем, наполненным ксилографиями, гравюрами, гобеленами и другими предметами искусства эпохи барокко и Ренессанса, собранными во время путешествий Варбургов. (Шестиэтажный особняк в стиле французской готики с площадкой для игры в сквош был экстравагантным даже по меркам позолоченного века. Якоб Шифф был потрясен показным шато своего зятя - возможно, еще больше из-за времени его строительства. Он был завершен в 1908 году на фоне рецессии, наступившей после паники на Уолл-стрит в предыдущем году). Варбург стал одним из самых щедрых меценатов музея, в свое время выделив 500 000 долларов на строительство его нового дома.

Сакс, ростом в два метра и пузатый, излучал чувство собственного превосходства. Он обладал властным характером и был склонен к буйству. Генри Голдман считал своего племянника "раздражающим маленьким петушком-бантом", и его уход из фирмы, вероятно, обрадовал его.

"Его страсть и знания были в большей степени связаны с искусством, чем с банковским делом", - говорит Эрнест Пол Сакс, которого зовут Расти и чье второе имя является отсылкой к "дяде Полу". (Дед Расти, также носивший имя Эрнест и бывший нейрохирургом, был двоюродным братом Пола). "Каким замечательным персонажем он был".

Пол не был особым банкиром - он часто на несколько часов отлучался из офиса, чтобы побродить по нью-йоркским антикварным книжным магазинам и галереям, - но он внес весомый вклад в будущее фирмы, заметив проблеск таланта в бруклинском выпускнике средней школы, работавшем в Goldman Sachs за три доллара в неделю помощником уборщика. Впечатленный приятным молодым человеком, Сакс повысил его в должности и, чтобы отшлифовать грубые черты подростка, оплатил его обучение в Бруклинском бизнес-колледже Брауна. Спустя десятилетия Сидни Вайнберг будет руководить Goldman Sachs. Возможно, самый известный генеральный директор компании, задиристый банкир со шрамами на спине от мальчишеских ножевых драк, вывел компанию из финансового кризиса Великой депрессии и