Россия: уроки кризиса. Как жить дальше? - Сергей Пятенко

Правнуки нашего заводчика привлекают деньги в свое производство разными путями. Они начинают выпускать ценные бумаги своей компании (акции, облигации и т. д.). Когда производство процветает, люди охотно покупают эти бумаги, рассчитывая как на рост стоимости акций, так и на регулярную выплату дохода по ним (дивидендов). С течением времени формируется развитая и разветвленная кредитно-финансовая система. На фондовом рынке обращаются ценные бумаги сотен компаний, финансовые операции ведут несколько десятков типов кредитно-финансовых организаций. Абсолютное большинство потрясений происходит теперь на фондовом рынке. Лишь изредка они перекидываются в другие сектора кредитно-финансовой системы.

В результате кредитно-финансовая система выступает амортизатором и «разрешителем» противоречий, неизбежно возникающих в ходе развития экономики. В развитой экономике самый черный день (его обычно так и нарекают – «черный понедельник» или «черный вторник», в зависимости от дня недели) означает просто серьезное падение (корректировку) курсов акций и не более того. В менее зрелом хозяйстве лихорадит и банковскую систему. Но в странах, где рыночное хозяйство еще только формируется, серьезные проблемы доходят до других секторов хозяйства. Но постепенно все – финансовые власти, банкиры, бизнесмены и другие участники хозяйственной жизни – учатся антикризисному регулированию, и вся экономика становится более устойчивой.

Функции кредитно-финансовой системы. Финансовый рынок выполняет две важные взаимосвязанные функции. С одной стороны, обеспечивает приток денег в более перспективные сектора экономики, с другой – защищает от серьезных потрясений, разрешая большинство неизбежно возникающих проблем и противоречий в рамках денежно-кредитной сферы. Поэтому и столетиями звучащие вечно верные призывы: «Меньше спекуляций, больше реального производства», увы, напоминают тоже вечные призывы различных церквей: «Меньше секса, больше деторождения!»

Финансовые институты – органичная часть рыночной экономики.[15] Нелепо думать, что если от них можно избавиться, то уйдут и все проблемы. Коммунисты делали такие эксперименты, и мы знаем, к каким катастрофическим последствиям это привело. Важно понимать: самые чувствительные «надстроечные» сектора кредитно-финансовой системы являются самыми доходными, но одновременно самыми рискованными. Они первыми реагируют даже не на возникающие трудности, а на проблемы, которые только могут появиться в производственных сферах хозяйства. Если кредитно-финансовая система недостаточно развита и соответственно не в состоянии разрешить возникшие противоречия, тогда шок продвигается дальше и затрагивает множество сфер хозяйства. Первым падает фондовый рынок, затем банковская система, потом проблемы возникают и в реальном секторе.

Это полезно иметь в виду всем яйцеголовым критикам (американская кличка независимых интеллектуальных профессорско-безответственных аналитиков) всех стран и народов, осуждающим свои и чужие государства за многомиллиардную поддержку кредитно-финансовой системы в период кризиса. Общемировой опыт показал: удержав от развала финансовую инфраструктуру экономики, вы существенно снижаете риски многих других болезненных процессов в хозяйстве. Этот опыт человечество выстрадало за последние 150 лет.[16] Отсюда и похожесть действий властей разных стран в период кризиса 2008—2010 годов.

Конечно, можно говорить об аморальности поддержки «жирных котов» и т. д. Но коллапс кредитно-финансовой системы точно хуже, – это сильнейшие потрясения для всех. Так что ее защита – это тоже своего рода поддержка системообразующим экономику структурам. Только очень многоплановая, в отличие от поддержки предприятий-гигантов социалистической индустрии, десятилетиями производящих никому не нужную продукцию и не делающих ни малейших попыток стать конкурентоспособными (как же, ведь мы – наше все, нас должны кормить. Давайте, работящие, раскошеливайтесь на наше содержание).

Психологический фундамент экономического цикла. Несмотря на все происходящие перемены, циклическое развитие не отменяется. Как и 200 лет назад, каждый десяток лет происходит очередной кризис. Человечество придумало множество самых разных теорий, пытавшихся объяснить циклический характер развития хозяйства. Некоторые пользовались большей, некоторые – меньшей популярностью. Например, среди популярных теорий – «длинные волны» Н. Кондратьева. Автор считает, что длина цикла от полутора до нескольких десятков лет и связана с процессом освоения прорывных нововведений.

Не вдаваясь в детали споров теоретиков, отметим следующее. Все теории экономических циклов, связанные с точной фиксации времени цикла от кризиса до кризиса (десять это лет или пятьдесят), весьма уязвимы для критики в силу как ускорившегося темпа жизни, так и отсутствия внятного подтверждения в реальной жизни. Так, утверждается, что продолжительность волн в промежутке 1790—2008 годов колебалась от 16 до 30 лет. Но практически каждый кризис в этот период можно объяснить и десятком других причин.

Не претендуя на истину в последней инстанции, заметим, что для объяснения циклического развития одних экономических понятий недостаточно. Хозяйством занимаются люди, и важнейшим фактором развития являются простые человеческие эмоции: эйфория и жадность, подавленность и страх. В периоды роста жадность побуждает людей набирать кредиты, разгонять производство и подстегивать спрос подсаживанием потребителя на кредитную иглу: «Покупай в кредит, наслаждайся, потом отдашь, все будет хорошо». Время от времени среди многих участников рынка случаются смены настроений. Приходит страх: «А вдруг не отдадут, а вдруг все будет плохо?» Такие мысли периодически посещают всех, но только когда подобные настроения овладевают массами, страх становится всеобщим. Жадность сменяется страхом, эйфория – подавленностью.

Зачастую все начинается с падения фондового рынка, затем, если страх продолжает распространяться, возникают банковские кризисы и, если страх продолжает и дальше превалировать над оптимизмом, проявляются спады в отраслях реального сектора хозяйства, а значит, и полномасштабный экономический кризис. Нельзя рассчитывать избавиться от этих экономических закономерностей, вызываемых общественно-психологическими процессами по крайней мере до тех пор, пока мы не можем изменить природу человека.

Жадность, азарт, амбиции… Так кто в конечном-то счете виноват в мировом экономическом прогрессе / кризисе? Но в том и штука, что они неразделимы. Не будь у людей этих качеств – не было бы кризисов. И спекуляций не было бы. И акций бы не было. И денег и кредитов. Сидели бы на ветках (правда, и там имели бы свои кризисы). Конечно, хорошо бы жадности поменьше, трезвости побольше, но как этого достичь? Задача это стратегическая, оптимистично говоря, на многие десятилетия.

Инфляция: причины, следствия и последствия

Инфляция: за деньги нельзя купить здоровье, счастье, любовь и многое из того, что можно было купить за эти деньги год назад.

Мы ненавидим инфляцию, но любим все, что ее вызывает.

Живи сегодня. Завтра будет дороже.

Определение. Существует множество разнообразных определений инфляции.[17] Для целей нашей работы достаточно простого: инфляция – это многофакторный экономический процесс, формой проявления которого является рост цен. В зависимости от темпов роста цен различают несколько видов инфляции.

1. Ползучая (умеренная) инфляция – годовой рост цен до 10—15%. В большинстве случаев экономисты рассматривают ее как элемент нормального развития экономики, поскольку инфляция способна стимулировать рост производства и его модернизацию. Рост денежной массы ускоряет платежный оборот, удешевляет кредиты, способствует активизации инвестиций и росту экономики. Рост производства, в свою очередь, приводит к восстановлению равновесия между товарной / денежной массой при более высоком уровне цен. Небольшой рост цен (3–9% в год) является характерной чертой экономики развитых стран. Неравномерный рост цен по товарным группам порождает неравенство нормы прибыли, стимулирует переток ресурсов из одного сектора экономики в другой.

2. Галопирующая инфляция – неравномерный годовой рост цен в диапазоне от 10—30%. Такая инфляция, даже на ранней стадии (если рост цен увеличивается с 5–7 до 15% в год), уже создает проблемы, а при больших величинах становится опасной, требует срочных антиинфляционных мер. Людям становится сложнее прогнозировать хозяйственные процессы, часто в расчетах начинают использоваться различные УЕ (условные единицы), то ли доллары, то ли евро и т. д. Такая инфляция чаще встречается в развивающихся странах.