Валютные войны - Джеймс Рикардс

[53] Палата представителей собиралась по этому поводу один раз, среди прочих там были представлены показания Нассима Николя Талеба, автора книги «Черный лебедь». Это слушание проводилось Подкомитетом расследований и надзора, составной частью Комитета науки, космоса и технологий, 10 сентября 2009 года. Причина интереса Комитета науки состояла в том, что мера рисковой стоимости – это количественная и, таким образом, научная дисциплина. Автор книги был проинформирован, что это было сделано по запросу председателя Комитета финансовых услуг Барни Франка с целью зарегистрировать меру рисковой стоимости, избегая лоббистов, которые обычно сами выбирают свидетелей и вопросы в Комитете финансовых услуг. Выводом стало то, что мера рисковой стоимости не соответствует возложенным на нее задачам и стала одной из причин финансового кризиса 2007–2008 годов. Однако это слушание мало повлияло на поправку Додда – Франка.

[54] Роберт Мертон, «Самореализующееся пророчество». The Antioch Review 8, no. 2 (Summer 1948): 193–210.

[55] Эта работа на тему того, что стало основой поведенческой экономики, состоит из двух томов. Один – Даниэль Канеман и Амос Тверски, «Выбор, цена и рамки». – Cambridge: Cambridge University Press, 2000. Другой – Даниэль Канеман, «Неуверенные суждения: Эвристика и предвзятость». Cambridge: Cambridge University Press, 1982.

[56] Расширенный анализ этого суждения обнаруживает элементы разнообразия, связанности, взаимозависимости и адаптации, что раскрыто в серии лекций под названием «Понимая сложность», прочитанных профессором Скоттом Пэйджем в 2009 году в Мичиганском университете.

[57] Обсуждение фрактальных измерений в рыночных ценах описано в книге Бенуа Мандельброта и Ричарда Хадсона «(Неправильное) поведение рынков – фрактальный взгляд на риск, разруху и вознаграждение». New York: Basic Books, 2004.

[58] Обсуждение теории Чейссона о плотности свободной энергии взято из книги: Эрик Чейссон, «Эволюция космоса: рост сложности в природе». – Cambridge: Harvard University Press, 2001. Конкретные значения Чейссона для плотности свободной энергии выглядят следующим образом:

[59] Джозеф Тэйнтер, «Крах сложных систем». Cambridge: Cambridge University Press, 1988.

[60] Тэйнтер, там же.

Глава 11

[61] О взглядах Айхенгрина на перспективы введения нескольких резервных валют см.: Барри Айхенгрин, «Непомерная привилегия: взлет и падение доллара и будущее международной валютной системы». – Oxford: Oxford University Press, 2011; Барри Айхенгрин, «Долларовая дилемма: мировая валюта перед лицом конкуренции». Foreign Affairs, September/October 2009: 53–68.

[62] Бен Бернанке, «Макроэкономика Великой депрессии: сопоставительный подход». Journal of Money, Credit and banking 27 (1995): 1–28.

[63] Бернанке, цит. соч.

В заключение – модель Бернанке:

М1 = (M1/BASE) × (BASE/RES) × (RES/GOLD) × PGOLD × QGOLD

где

М1 = денежная масса М1 (деньги и банкноты в обращении плюс коммерческие банковские вклады),

BASE = монетарная база (деньги и банкноты в обращении плюс резервы коммерческих банков),

RES = международные резервы центрального банка (зарубежные активы плюс золотые резервы), оцененные в локальной валюте,

GOLD = золотые запасы центрального банка, оцененные в локальной валюте = PGOLD × QGOLD,

PGOLD = официальная локальная валютная цена золота,

QGOLD = физический объем (например, в метрических тоннах) золотых резервов.

Примечания

1

 Автор книги излагает здесь собственную точку зрения. Еще с 1996 года в «семерку» вошла Россия, в силу чего организация практически все последующие годы (до 2014-го) стала называться G8 – «Большая восьмерка». И вошла Россия в состав группы вовсе не по «геополитическому принципу», как пишет автор, а потому, что размер ее экономики был вполне сопоставим с размерами экономики стран-членов G7. В 2007 году по золотовалютным резервам Россия занимала третье место в мире, в 2013 году по объему ВВП по ППС (паритету покупательной способности) – шестое (а в 2014-м – уже и пятое, вытеснив Германию) место в мире, и т. д. Более того, в соответствии с негласными правилами группы ежегодные встречи руководителей государств-членов проходят по очереди в странах-участницах, и руководитель принимающего государства объявляется на этот год председателем «восьмерки». Таким председателем в 2006 году был президент России В. Путин (саммит в Санкт-Петербурге), он же получил соответствующие полномочия в начале 2014 года (намечался саммит в Сочи). – Примеч. ред.

2

  По мнению бывшего сотрудника Минфина США Лекса Риффеля, инициаторами встречи на высшем уровне были президент Франции Николя Саркози и премьер-министр Великобритании Гордон Браун. См. Lex Rieffel. The G‑20 Summit: What’s It All About? – Примеч. ред.

3

 В июле 2012 года (через год после выхода в свет этой книги) Генпрокуратура Дубая сняла все обвинения с депутата Госдумы РФ Адама Делимханова. – Примеч. ред.