Инвестиционное право. Учебник - Василий Гущин

При составлении бизнес – плана важно удержаться от одной очень серьезной ошибки – приукрашивания действительности. Если фирма хочет утвердиться в отрасли надолго и всерьез, ни в коем случае нельзя поддаваться соблазну преувеличить собственные достоинства, умолчав о недостатках или выставляя напоказ мнимые слабости конкурентов. Возможно, руководство компании и сможет ввести в заблуждение будущих партнеров и ему не придется отвечать за неудачное использование полученных средств. Однако не исключено, что за такими предпринимателями закрепится репутация непрофессионалов или, хуже того, обманщиков. Тогда получение новых кредитных ресурсов окажется гораздо более трудным и дорогим делом. Поэтому лучше оценивать конкурентов предельно трезво, указывая на те реальные пробелы в их стратегии, которые открывают для фирмы дорогу к успеху. Только в этом случае компании гарантировано уважение со стороны инвесторов и более высокие шансы на получение капиталовложений.

Существует и еще одна потенциальная опасность, подстерегающая фирму и разработанный ею план. Невозможно стопроцентно гарантировать, что составленный план попадет исключительно добросовестному инвестору. Он может попасть в руки конкурентов или просто нечестных людей, цель которых – получить хорошо проработанную и подготовленную деловую информацию, за пользование которой они и не собираются заплатить. В настоящее время большое количество зарубежных фирм охотятся за идеями и научно – исследовательскими работами, которые проводились на территории России и СНГ и осуществляются сейчас. Высокий уровень научных исследований и конструкторских разработок российских ученых широко известен и признан во всем мире. Такими сведениями интересуется и российская мафия. Поэтому есть большой шанс, что бизнес – план фирмы будет использован независимо от нее и не в ее интересах. Это усугубляется несовершенством российского законодательства об авторских правах и защите информации, а также общей неразберихой на отечественном рынке информации.

Чтобы избежать несанкционированного использования бизнес – плана, целесообразно, приводя в документах расчеты и цифровую информацию, не вдаваться в подробные описания технологии, оборудования, процесса изготовления продукции. То есть информация, представленная в плане, должна быть убедительной, серьезной, но вместе с тем разумно дозированной. Также важно отразить степень правовой защищенности вопросов, рассмотренных в проекте, т. е. упомянуть о наличии патентов, лицензий, «ноу – хау» фирмы и способах его защиты. Можно в конце бизнес – плана указать перечень должностных лиц, которые имеют право разрешить ознакомиться с ним прочим лицам.

Это делается, если документация представляет особый интерес и желательно предотвратить утечку информации. Что касается временных рамок планирования в целях привлечения инвестиций, то чем конкретнее временной аспект будет отражен в бизнес – плане, чем точнее будут определены сроки выполнения тех или иных обязательств, тем больше доверия вызовет план у инвестора.

Необходимо также отметить, что привлечение инвестиций конечно является одной из важнейших функций бизнес – планирования, однако чтобы убедить инвестора, партнера вложить средства в проект, необходимо тщательно, критически проработать бизнес – план с учетом вышеперечисленных рекомендаций, представить убедительную и обоснованную статистическую информацию. При составлении плана с целью привлечения инвестиций желательно обратиться за помощью в консалтинговые фирмы или воспользоваться специальными компьютерными программами. Опыт показывает, что расплата за некачественный бизнес – план слишком высока и не оправдывает сэкономленных при его составлении средств.

Виды инвестиционных проектов . Реализация целей инвестирования предполагает формирование совокупности изолированных или взаимосвязанных инвестиционных проектов. Систему взаимосвязанных инвестиционных проектов, имеющих общие цели, единые источники финансирования и органы управления, называют инвестиционной программой. Инвестиционный проект представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предполагающий определенные вложения капитала в течение ограниченного времени с целью получения доходов в будущем. В то же время в узком понимании инвестиционный проект может рассматриваться как комплекс организационно – правовых, расчетно – финансовых и конструкторско – технологических документов, необходимых для обоснования и проведения соответствующих работ по достижению целей инвестирования.

Инвестиционный проект предполагает постановку целей, планирование выполнения, управление и анализ.

Реализуемые предприятиями (фирмами) инвестиционные проекты различаются:

– по содержанию: они разделяются на проекты расширения (развития) предприятия и проекты реабилитации (санации). Проекты развития предполагают реализацию мероприятий, направленных на увеличение количества выпускаемой продукции без изменения номенклатуры или на изменение производственной программы путем освоения новой продукции. Эти результаты могут быть достигнуты за счет инвестиций в факторы производства. Реабилитационные инвестиции очень значимы для России. Они отражаются в бизнес – плане финансового оздоровления предприятия;

– по масштабам: проекты разделяются на глобальные, крупномасштабные, регионального, отраслевого, городского масштаба и локальные. Масштаб проекта определяется не только объемом капиталовложений, но и влиянием на хотя бы один из рынков (финансовый, материальных продуктов и услуг, труда), а также на экологическую и социальную обстановку;

– по продолжительности: краткосрочные проекты (до одного года) связаны с освоением новых технологических процессов, с обновлением оборудования и др. Долгосрочные проекты включают научно – технические разработки (новой технологии, новой продукции) и их освоение.

Всякий инвестиционный проект связан с затратами на его осуществление и разрабатывается для получения определенных выгод (дохода, прибыли). Ограниченный период, за который реализуются поставленные цели, называется жизненным циклом инвестиционного проекта.

Часто жизненный цикл проекта определяют по денежному потоку: от первых инвестиций (затрат) до последних поступлений денежных средств (выгод). Начальный этап реализации инвестиционного проекта характеризуется, как правило, отрицательной величиной денежного потока, так как осуществляется инвестирование денежных средств. В последующем, с ростом доходов по проекту, его величина становится положительной.

Величина (ценность) затрат и выгод в момент рождения идеи об инвестировании средств в проект и в момент окончания ее эксплуатации различна. Конкретные расчеты их ценности возможны на основе использования теории стоимости денег во времени. Практика проектного анализа позволяет обобщить опыт разработки проектов и перечислить типовые проекты. Основные типы инвестиционных проектов, которые встречаются в зарубежной практике, сводятся к следующим.

Замена устаревшего оборудования как естественный процесс продолжения существующего бизнеса в неизменных масштабах. Обычно подобного рода проекты не требуют очень длительных и многосложных процедур обоснования и принятия решений. Многоальтернативность может появляться в случае, когда существует несколько типов подобного оборудования, и необходимо обосновать преимущества одного из них.

Замена оборудования с целью снижения текущих производственных затрат. Целью подобных проектов является использование более совершенного оборудования взамен работающего, но сравнительно менее эффективного оборудования, которое в последнее время подверглось моральному старению. Этот тип проектов предполагает очень детальный анализ выгодности каждого отдельного проекта, так как более совершенное в техническом смысле оборудование еще не однозначно более выгодно с финансовой точки зрения.

Увеличение выпуска продукции и (или) расширение рынка услуг. Данный тип проектов требует очень ответственного решения, которое обычно принимается верхним уровнем управления предприятия. Наиболее детально необходимо анализировать коммерческую выполнимость проекта с аккуратным обоснованием расширения рыночной ниши, а также финансовую эффективность проекта, выясняя, приведет ли увеличение объема реализации к соответствующему росту прибыли.

Расширение предприятия с целью выпуска новых продуктов. Этот тип проектов является результатом новых стратегических решений и может затрагивать изменение сущности бизнеса.

Все стадии анализа в одинаковой степени важны для проектов данного типа. Особенно следует подчеркнуть, что ошибка, сделанная в ходе проектов данного типа, приводит к наиболее драматическим последствиям для предприятия.