Финансово-экономический анализ - Ксения Анущенкова

Общая тенденция, касающаяся прибыли данного предприятия, отображена на графике (см. рис. 6.2).

Согласно графику, можно сделать вывод о том, что при сохранении данной тенденции, прогнозно, к началу 2006 г. предприятие лишится чистой прибыли. Именно поэтому особое значение приобретает ее факторный анализ.

Абсолютное увеличение прибыли предприятия не всегда объективно отражает повышение эффективности производства.

Если прибыль выражается в абсолютной величине, то рентабельность – это относительный показатель интенсивности производства. Он отражает уровень прибыльности относительно определенной базы.

Показатель рентабельности, исчисленный как отношение прибыли к стоимости производственных фондов, принимается в практике предпринимательской деятельности для обобщенной оценки уровня прибыльности, доходности.

Экономический показатель общей рентабельности (рентабельности производственных фондов) официально трансформируется в показатель экономической рентабельности активов и исчисляется по формуле:

где

ЭР – экономическая рентабельность активов, %;

ЧП – сумма чистой прибыли (может также использоваться сумма прибыли до уплаты налогов, увеличенная на сумму процентов, уплаченных за кредит), руб.;

ВБ – сумма активов фирмы или валюта баланса, руб.

Кроме рентабельности активов, в процессе анализа предпринимательской деятельности предприятий широко используется показатель рентабельности продукции, исчисленный как отношение прибыли от продаж продукции к полной себестоимости этой продукции. Применение этого показателя рентабельности наиболее рационально при внутрихозяйственных аналитических расчетах, при контроле за прибыльностью (убыточностью) отдельных видов продукции и снятии с производства неэффективных изделий.

Рентабельность продукции исчисляется по формуле:

где

Р – рентабельность продукции, %;

П – прибыль до налогообложения, увеличенная на сумму процентов, уплаченных за кредит, руб.;

Сn – полная себестоимость реализованной продукции, руб.

Кроме того, важными показателями являются рентабельность собственного капитала и рентабельность продаж.

Показатели рентабельности продукции и рентабельности продаж взаимосвязаны и характеризуют изменение текущих затрат на производство и реализацию как всей продукции, так и отдельных ее видов.

Важным фактором роста рентабельности является работа предприятия по ресурсоснабжению, что ведет к снижению себестоимости, а следовательно, росту прибыли. Снижение себестоимости должно стать главным условием роста прибыльности и рентабельности производства.

Факторы роста любого показателя рентабельности зависят от единых экономических явлений и процессов:

• совершенствования системы управления производством в условиях рынка экономики на основе преодоления кризиса финансово-кредитной и денежной системы;

• повышения эффективности использования ресурсов предприятиями на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно-платежных отношений;

• индексации оборотных средств и четкого определения источников их формирования.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются и показателями рентабельности, основные из них представлены в табл. 6.2.

Коэффициент рентабельности активов, рассчитываемый как отношение чистой прибыли к валюте баланса (актив), показывает, какую прибыль приносит каждый рубль актива предприятия. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия. Согласно полученным данным, уровень конкурентоспособности предприятия резко снизился в конце 2003 г., однако как положительную тенденцию можно отметить увеличение этого показателя к концу 2004 г., но данную тенденцию сохранить не удалось, и коэффициент рентабельности активов снизился до 2,44 % к началу 2006 г.

Коэффициент рентабельности собственного капитала рассчитывается как отношение чистой прибыли (ЧП) к среднегодовой стоимости собственного капитала (СС). Данный показатель показывает, какую прибыль приносит каждый рубль инвестированного собственного капитала. Согласно произведенным расчетам, эффективность использования собственного капитала повысилась к концу 2004 г. на 2 % по сравнению с аналогичным показателем на конец 2003 г. Резкое снижение данного показателя до 6,33 % к началу 2006 г. свидетельствует о наличии на анализируемом предприятии некоторых трудностей.

Коэффициент рентабельности продаж рассчитывается как отношение чистой прибыли к чистой выручке от продаж (ВП). Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла денежная единица реализованной продукции. Отрицательной является тенденция к снижению данного показателя.

Приведенные показатели не имеют нормативного значения, зависят от множества факторов и существенно варьируются по предприятиям различного профиля, размера, структуры активов и источников средств.

6.5. Методы измерения влияния факторов на величину результативного показателя

Одним из важнейших методологических вопросов в анализе хозяйственной деятельности является определение величины влияния отдельных факторов на прирост результативных показателей. В детерминированном факторном анализе для этого используются следующие методы: цепной подстановки, индексный, абсолютных разниц, интегральный, логарифмирования и др. (см. главу 1).

Сравнивая указанные методы между собой, можно отметить следующее. Первые три способа основываются на методе элиминирования. Элиминировать – значит устранить, отклонить, исключить воздействие всех факторов на величину результативного показателя, кроме одного. Этот метод исходит из того, что все факторы изменяются независимо друг от друга: сначала изменяется один, а все другие остаются без изменения, потом изменяются два, затем три и т. д. при неизменности остальных. Это позволяет определить влияние каждого фактора на величину исследуемого показателя в отдельности.

Наиболее универсальным из них является способ цепной подстановки. Это один из наиболее распространенных методов факторного анализа. Сущность его заключается в том, что в исходную базовую формулу для определения результирующего показателя подставляется отчетное значение первого исследуемого фактора. Полученный результат сравнивается с базовым значением результирующего показателя, что дает оценку влияния первого фактора. Далее в полученную при расчете формулу подставляется отчетное значение следующего исследуемого фактора. Сравнение полученного результата с предыдущим дает оценку влияния второго фактора. Процедура повторяется до тех пор, пока в исходную базовую формулу не будет подставлено фактическое значение последнего из факторов, введенных в модель. Он используется для расчета влияния факторов во всех типах детерминированных факторных моделей: аддитивных, мультипликативных, кратных и смешанных.