Входы и выходы: 15 мастер-классов от профессионалов трейдинга - Александр Элдер

Идея этого проекта зародилась во время моей поездки в Вену в августе 2003 г. Мартин организовал встречу с трейдерами, а после мы вернулись в его пентхаус. К нам присоединился Ник, который специально прилетел из Парижа. Я провел неделю в разъездах, и у меня практически не было нормального доступа к Интернету. Глядя на монитор дома у Мартина – у него был быстрый беспроводной Интернет, новинка в те дни, – мне сразу захотелось посмотреть, что происходит на рынке, и поработать. Мартин и Ник воспользовались возможностью вместе просеять информацию и отобрать акции для покупки.

Три пары глаз и три экрана в одной комнате позволили нам смотреть шире и копать глубже. Целых три дня мы выискивали лучшие акции и совершали сделки. Потом Ник улетел в Париж, а мы с Мартином отправились на его кабриолете в поездку по Австрии и Швейцарии.

Мы все заработали на этом. Я невольно улыбаюсь, когда вспоминаю, что нам тогда удалось сделать. Сегодня с отлаженным процессом выполнения домашней работы любой из нас может меньше чем за день одолеть тот объем работы, который наша троица проделала за три полных дня. Мы с удовольствием работали вместе. Обработка огромного массива данных – дело занудное. Мы вылавливали друг у друга ошибки, но ничье самолюбие не страдало, никого не волновало, кто именно обнаружил ту или иную акцию – мы лишь хотели заработать. В том году мы вновь собирались, чтобы поработать вместе, в октябре в Нью-Йорке и в ноябре на Кипре. Ник приехал в лагерь трейдеров в октябре 2004 г., где Мартин был моим помощником. Эта пара еще не раз устраивала сеансы совместной работы на Лазурном берегу в апартаментах Анжелы, еще одной участницы лагеря. К тому моменту, когда я начал собирать интервью для этой книги, Ник вернулся в Австралию, но он остается активным членом группы Spike, победителем ее многочисленных конкурсов.

Письмо от Мартина

Семь дней с доктором элдером

Письмо Мартина выдержано в телеграфном стиле, и я решил добавить свои комментарии на полях. У многих профессиональных групп есть свой язык, который позволяет участникам очень быстро обмениваться информацией друг с другом, но окружающие мало что понимают из их разговора. Мартин написал свой дневник именно таким языком, который понятен нам троим, но может показаться неясным другим. Мои комментарии помогут понять написанное.

Суббота, 16 августа 2003 г.

1.1. Первоначальная оценка: Dow Jones, NASDAQ, S&P 500 на месячном, недельном и дневном графиках. Бычий или медвежий рынок?

1.1. Я предпочитаю начинать домашнюю работу с обзора широкой картины рынков. Как выглядит месячный тренд – он восходящий, нисходящий или боковой? А недельный? Я использую импульсную систему для определения характера рынка (бычий, медвежий или нейтральный) в любом временном масштабе. Здесь домашняя работа показывает, что DJIA, S&P и NASDAQ на месячных, недельных и дневных графиках имеют восходящие или нейтральные тренды. (А. Э.)

1.2. Если большая тройка – Dow, NASDAQ и S&P – показывает бычий тренд, подтверждают ли это индексы второго уровня? Широкий восходящий или нисходящий тренд, подтверждаемый большинством более мелких индексов, скорее всего, продолжится. Вот почему стоит анализировать более сотни индексов, как крупных, так и мелких, которые есть во многих программах типа TC2000.

Миллионы людей смотрят на крупные индексы, но многие ли анализируют более мелкие? Отслеживание состояния сегментов рынка дает вам преимущество перед толпой игроков. (А. Э.)

1.3. Каждая акция входит в какую-то подгруппу, которая в свою очередь является частью отраслевой группы. Если начать анализ на уровне группы, а затем перейти к подгруппам, то можно получить более полное представление о состоянии рыночного тренда. Существует несколько подходов к определению групп, включая популярную классификацию Investors’ Business Daily. Я предпочитаю анализировать отраслевые группы в TC2000, поскольку в этой программе можно одним щелчком переходить от подгрупп к входящим в них акциям.

Анализ рыночных групп необходим по двум причинам: определение состояния рынка и выделение сильнейших и слабейших групп, тех, в которых можно выбирать акции для покупки или короткой продажи. Две из четырех групп, показанных в дневнике Мартина, – MG122 «Независимые нефтегазовые компании» и MG755 «Оптовая торговля медицинским оборудованием» – демонстрируют устойчивый рост, группа MG313 «Бытовая техника и хозтовары» падает, а MG815 «Сети и средства связи» находится в наиболее привлекательном состоянии. Она рухнула с максимума выше 7000 на вершине бычьего рынка в 2000 г. до уровня ниже 100, более чем на 90 %. Это необычно даже для отдельной акции, а тем более для целой группы. В 2002 г. падение прекратилось, и в последний год группа начала медленно разворачиваться и расти, сформировав модель «дно блюдца». (А. Э.)

Воскресенье, 17 августа

2.1. Сценарий: создаем список падших ангелов для покупки

Мы ищем группы и, следовательно, акции, которые потеряли львиную долю прежней цены и начинают снова расти.

Сначала мы отмечаем все группы, которые больше всего соответствуют следующему графику. Выполнение этой задачи вместе с друзьями помогает сконцентрироваться.

Как ни странно, эту работу лучше всего делать вручную. Ни один механический сканер не сделает это так же хорошо.

2.1. Допустим, рынок – это финансовые олимпийские игры. В каких соревнованиях вы бы стали участвовать? Вряд ли можно выбрать тяжелую атлетику, легкую атлетику и прыжки в воду и рассчитывать на успех во всех трех видах. Успешные спортсмены на чем-то специализируются, и вам следует решить, какая из рыночных игр предпочтительнее в данный момент. Можно остановиться на чем угодно – на новых выпусках акций, на торговых диапазонах, на прорывах, на игре против прорывов, но только не на всем сразу.

В период, охваченный записями дневника, рынок только начал подниматься от дна, на котором он оказался в результате паники после краха вслед за пиком 1999–2000 гг. Многие акции, поднявшиеся выше зоны стоимости в 1990‑х гг., скатились в 2001–2002 гг. ниже мало-мальски разумной стоимости. Я предлагал искать акции, которые сформировали модель «рыболовный крючок» – продолжительное падение с большой высоты с образованием дна блюдца и плавным подъемом. (А. Э.)

Первый заход принес нам 15 групп. На втором заходе мы отобрали из них пять лучших групп. После споров о том, форма каких графиков лучше соответствует нужной модели, мы сошлись на следующих группах:

2.2. От групп к отдельным акциям

2.2. Если вы ищите падших ангелов среди групп и подгрупп, то стоит посмотреть и на входящие в них акции. Остерегайтесь вяло торгующихся акций – их легко купить, но трудно продать, и выход часто заканчивается сильным проскальзыванием. Доверяйте больше глазам, а не компьютеру – ни один сканер не сравнится с наметанным глазом. Я с улыбкой воспоминаю, что нам понадобился целый день для составления списка – сегодня это занимает не более пары часов. К счастью, наш рабочий день был скрашен поездкой на близлежащий виноградник, где мы провели дегустацию вин в старинном погребке. (А. Э.)

Следующим в нашей повестке дня была разбивка групп на акции и отбор тех, которые лучше всего подходили под определение «падшие ангелы».

Чтобы ограничиться реально торгуемыми бумагами, мы применили фильтр, установив минимальный среднедневной объем за 50-дневный период на уровне 150 000 акций.

И снова мы все делали в два захода, постоянно сверяясь с недельными графиками. Сначала мы пометили все акции, подпадающие под определение «падшие ангелы». Затем мы выбрали лучшие из найденных.

В результате получился список из 27 акций, которые заслуживали более тщательного изучения. Для детальной оценки мы ввели их в электронную таблицу.

Понедельник, 18 августа

3.1. Поиск наиболее привлекательных акций: пять из 27

Понедельник начинаем с детального анализа всех акций из нашего списка. Для этого используем TradeStation (или Metastock), что позволяет также наблюдать за импульсной системой. Добавляем в электронную таблицу колонки «Н» (недельный), «Д» (дневной) и «Комментарий».