Энциклопедический словарь терминов по менеджменту, маркетингу, экономике, предпринимательству. Том I - Александр Шамардин

БИРЖЕВАЯ ПОШЛИНА – денежный сбор, взимаемый биржевым комитетом с покупателей ценных бумаг за право проведения биржевых операций. Б. п. составляет обычно до 2% продажной цены.

БИРЖЕВАЯ ПРИБЫЛЬ – доход от торговли ценными бумагами на фондовой бирже. Выступает в виде: учредительской прибыли – разницы между суммой, полученной от продажи ценных бумаг по биржевому курсу, и стоимостью реального капитала, вложенного в акционерную компанию; курсовой прибыли – разницы между курсом, по которому акция или облигация реализуется в данный момент, и ценой, по которой они приобретены, или же разницы между курсами, зафиксированными при совершении и заключении сделки по купле-продаже ценных бумаг на срок. Б. п. образуется также от торговли товарами на товарной бирже.

БИРЖЕВАЯ СПЕКУЛЯЦИЯ – 1) совершение на бирже сделок с ценными бумагами в целях получения спекулятивной прибыли от разницы между курсами в момент заключения и исполнения сделки; 2) товарные биржи также являются местом спекулятивной торговли, которая основана на игре на повышение и понижение цен товаров.

БИРЖЕВАЯ ТОРГОВЛЯ (англ. Exchange trade) – торговля товарами и ценными бумагами при посредничестве бирж. Продавцы и покупатели встречаются на бирже для того, чтобы согласовать цены. Чтобы достичь наиболее приемлемого для обеих сторон уровня цен, они пользуются услугами посредников – так называемых брокеров, которые осуществляют торговлю на бирже по поручению и за счет клиентов. Определенную долю операций брокеры совершают от своего имени и за свой счет. В результате операций на реальный товар продавцы обязаны поставить товар на биржу, а покупатели – забрать его оттуда. Значительная часть товарных сделок совершается посредством срочных соглашений, предполагающих поставку товара в будущем. Такие соглашения бывают двух видов: срочный контракт и опционы. Первый вид соглашений означает стандартную двустороннюю договоренность между продавцом, обязующимся продать и доставить свой товар в назначенный срок, и покупателем, обязующимся его купить и оплатить. Сами срочные контракты также могут выступать предметом купли-продажи. Опционы отличаются от срочных контрактов тем, что одна из сторон (владелец опциона) имеет право или совершить операцию, или не совершить. Другая же сторона всегда обязана исполнить условия, оговоренные в контракте по опциону, если владелец опциона потребует этого.

БИРЖЕВАЯ ЦЕНА (англ. stock exchange price) – цена товаров, реализуемых в порядке биржевой торговли. Б. ц. характеризуется достаточной достоверностью и представительностью. Сведения о Б. ц. приводятся в систематических публикациях, бюллетенях бирж, сообщаются в периодических (ежедневных, ежечасных и т. д.) котировках. Примером Б. ц. международной торговли цветными металлами может служить котировка Лондонской биржи металлов.

БИРЖЕВАЯ ЯМА (англ. pit) – часть торгового зала срочной биржи, под которой находится на более низком уровне «ринг», в котором совершают сделки члены биржи. Синоним: «Биржевое кольцо».

БИРЖЕВИК – 1) член фондовой биржи, осуществляющий операции за свой счет и на свой страх и риск. Поскольку осуществляемые им сделки влияют на котировки на бирже, на нем лежит ответственность за сохранение справедливого, организованного и конкурентного рынка. Он/она не имеют права выполнять функции агента; 2) признанный участник внебиржевого рынка; 3) фирма, активно действующая в роли продавца или покупателя на внебиржевом рынке.

БИРЖЕВОЕ ИМУЩЕСТВО – средства биржи, формирующиеся за счет: 1) паевых, вступительных и ежегодных членских взносов; 2) гарантийных взносов; 3) сборов с биржевых операций; 4) сборов за оказание услуг; 5) штрафов за нарушение правил торговли. Порядок расходования Б. и. определяется общим собранием ее членов.

БИРЖЕВОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ (англ. exchange destribution) – продажа крупных партий акций через фондового брокера.

БИРЖЕВОЙ БУМ – кратковременное и резкое повышение цен на товары и курсы определенных ценных бумаг. Чаще всего провоцируется искусственно с целью извлечения прибыли посредником образующейся разности в ценах.

БИРЖЕВОЙ КРАХ (англ. crash) – резкое падение цен акций из-за изменения биржевой конъюнктуры, приводящей обычно к значительным убыткам участников рынка и инвесторов.

БИРЖЕВОЙ КУРС (англ. market price) – продажная цена ценной бумаги (акции, облигации), обращающейся на бирже фондовой. Б. к. находится в прямой зависимости от величины дивиденда и в обратной зависимости от уровня ссудного процента. Номинальная цена акций на Б. к. не влияет, поскольку акции не подлежат выкупу выпустившим их предприятием. Б. к. облигации, наоборот, зависит от ее номинальной цены: он тем выше, чем ближе срок выкупа облигации. Б. к. обычных акций больше, чем курс облигаций и привилегированных акций, подвержен конъюнктурным колебаниям, т. к. уровень дохода по ним заранее не установлен.

БИРЖЕВОЙ НАЛОГ (англ. market tax) – налог на биржевой оборот. Объектом обложения является оборот ценных бумаг на фондовой бирже: акций, облигаций, инвестиционных сертификатов и др. Б. н. взимается на основании заключенной сделки по ценным бумагам, даже если она фактически не состоялась. Б. н. взимается по пропорциональным ставкам, которые колеблются от 2,5 % цены сделки по операциям с дивидендами до 1% – по операциям с государственными ценными бумагами.

БИРЖЕВОЙ НОТАРИУС – лицо, удостоверяющее договоры и другие документы, относящиеся к биржевому обороту. Нотариальному удостоверению подлежат главным образом биржевые сделки, заключаемые с иностранцами. На Б. н. возлагается совершение протеста векселей, по которым векселедержателями являются иностранцы, засвидетельствование переводов коммерческих бумаг и актов с иностранных языков и на иностранные языки. В одних странах Б. н. назначаются биржевыми комитетами, в других – органами юстиции.

БИРЖЕВОЙ СПЕКУЛЯНТ (англ. stag) – спекулянт, который подписывается на новый выпуск акций с единственной целью – продать приобретенные акции сразу же после того, как по ним начнут проводиться сделки. Б. с. рассчитывает на то, что торги по этим акциям начнутся по курсу, включающему премию (premium) относительно курса размещения выпуска, что принесет ему быструю прибыль.

БИРЖЕВЫЕ ЗАПРЕТЫ И НАРУШЕНИЯ – виды действий, запрещенные на бирже: 1) масштабные сделки одним лицом, имеющие целью оказать влияние на цены; 2) любые согласованные действия участников биржевой торговли, имеющие целью измене-ние или фиксацию текущих биржевых цен; 3) распускание ложных слухов, которые могут привести к искусственному изменению конъюнктуры. Расследованием указанных нарушений занимается Комитет по правилам биржевой торговли.

БИРЖЕВЫЕ КОТИРОВКИ – цена на товары, действующая на биржах. Каждая биржа осуществляет учет, систематизацию и публикацию Б. к. Обычно биржи публикуют котировки на начало и конец утреннего и вечернего биржевого торга (сессии), котировки продавцов и покупателей товаров, котировки на товары с немедленной поставкой и отсрочкой поставки. Подсчитываются и публикуются средние и другие котировки на каждый день работы биржи. Несмотря на то, что на биржах осуществляется только 20 % объема мировой торговли сырьевыми и продовольственными товарами и более 90 % сделок на биржах носят спекулятивный характер, котировки достаточно объективно отражают мировой уровень цен на биржевые товары, и их официальные публикации являются основанием для установления цен на аналогичные товары во внебиржевой торговле.

БИРЖЕВЫЕ СДЕЛКИ (англ. exchange transaction) – 1) кассовые, или простые; 2) срочные. Б. с. за наличный расчет («локо») – это такой вид биржевых сделок, когда деньги непосредственно обмениваются на ценные бумаги в день заключения сделки (в отдельных случаях оплата может совершаться в ближайшие 4–7 дней). Сделки за наличный расчет могут осуществляться как в письменной, так и в устной форме. Б. с. срочные – такой вид Б. с., когда момент исполнения обязательств по сделке не всегда и не обязательно совпадает с днем заключения сделки. Б. с. срочные подразделяются на: простые (твердые); онкольные; сделки с премиями; стеллажные; сделки на разность; сделки репорта. Простые (твердые) сделки отличаются тем, что передача ценных бумаг, вовлеченных в сделку, совершается по курсу и в количестве, зафиксированном в сделке. Исполнение этой сделки к указанному сроку может быть осуществлено при условии ежедневной передачи, т. е. покупатель ценной бумаги может потребовать ее у продавца в любой день со дня совершенной сделки до указанного в сделке срока; передачи по извещению, т. е. когда продавец самостоятельно определяет день передачи ценной бумаги покупателю до указанного в сделке крайнего срока ее заключения. Онкольная сделка отличается тем, что цена в ней не фиксируется, а за основу берется курс ценной бумаги в момент заключения сделки. Сделка с премиями характеризуется тем, что одна из сторон имеет право отказаться от выполнения обязательств, уплатив при этом определенную сумму денег (премию) другой стороне. Уплата премии совершается в момент заключения сделки независимо от того, будет использоваться право отказа от обязательств уплачивающей ее стороной или нет. Сделка на разность по своей сути является спекулятивной сделкой. Она означает, что одна из сторон уплачивает другой разницу в курсе ценной бумаги с момента заключения сделки к моменту ее исполнения без передачи самой ценной бумаги. Сделка репорта, являясь также спекулятивной, предполагает, что на момент заключения сделки покупатель не имеет денег и не собирается покупать ценную бумагу. Он ждет третью сторону, готовую приобрести ценную бумагу, а сам получает часть разницы между курсом ценной бумаги на момент заключения сделки и на момент ее исполнения.