Богатство и свобода. Как построить благосостояние своими руками - Константин Бакшт

Письмо Александра интересно тем, что вопрос в нем занимает не так уж много места. В основном Александр не столько задает мне вопрос, сколько излагает и аргументирует свою точку зрения, основанную на уверенности в том, что его бизнес всегда будет успешен и высокодоходен. Но что, если это будет не так?

Давайте представим себе ситуацию: бизнесы Александра, которые он с большим трудом и усилиями развивал много лет, начнут испытывать не лучшие времена. Наступит период, когда каждый месяц эти бизнесы будут приносить убытки. Их придется закрывать и ликвидировать. Имущество распродавать по ликвидационной стоимости. Хорошо, если в этот момент на бизнесах не будет висеть больших долгов. Но где гарантия этого? Вполне возможно, что будут еще и долги. Займы, лизинги, кредиты. Это особенно вероятно, если при наступлении операционных убытков бизнес не будет закрыт сразу.

Легко может оказаться, что ликвидационная стоимость имущества бизнеса ниже, чем сумма задолженностей этого бизнеса. И кредиторы не будут спокойно сидеть и наблюдать за этой ситуацией. Они приложат усилия, чтобы дотянуться до любого ценного имущества, которое позволит им вернуть займы и кредиты. Намерения в отношении Александра у них могут быть весьма недружественными. Средства, используемые ими для вышибания долгов, могут быть крайне доходчивыми. Как судебными, так и внесудебными. Что мы имеем в итоге? Оптимистичный вариант: удалось выручить некоторые деньги от продажи имущества бизнеса, долги погашены. Пессимистичный вариант: чтобы погасить долги, пришлось отдать кредиторам помещения, использовавшиеся под офисы и склады. А также, возможно, машину, коттедж и все квартиры, кроме одной. Если они были. Не исключено причинение ущерба здоровью самого предпринимателя и его близких. А также переселение предпринимателя в места не столь отдаленные. Или, при склонности к инфарктам и инсультам, метра на два под землю.

А теперь самое интересное. Какова вероятность, что жизнь преподаст Александру этот урок? Похоже, она превышает 80, а то и 90 %. Так что с полным основанием могу сказать: не факт, что мне удастся что-то объяснить Александру. Но думаю, что жизнь сделает это за меня.

Не подумайте, что причина в том, что Александр – непрофессиональный или неудачливый собственник. Я так не думаю. Скажу прямо: для любого организованного мной бизнеса шансы на его успешную продажу точно такие же – менее 20 %. Более вероятно – менее 10 %. И то же самое можно сказать о любом малом и среднем бизнесе в России и странах СНГ. Если Вы владелец бизнеса, это верно и для Вашего бизнеса тоже.

Прежде всего, какова статистика выживания новых бизнесов? За первые три года с момента создания из них гибнет примерно две трети. За следующие три года из числа бизнесов, выживших в первые три года, гибнет еще две трети. Результат: лишь каждый девятый из вновь создаваемых бизнесов выживает через шесть лет с момента создания. Вероятность, что бизнес выживет в первые шесть лет и может быть после этого продан как бизнес (а не по остаточной стоимости имущества), близка к 11 %.

Но и дальше путь бизнеса не усыпан розами. Нет никаких гарантий, что он будет работать и развиваться долго и успешно. Наоборот, в чем мы можем быть твердо уверены, так это в том, что очередной форс-мажор в России случится обязательно. Дефолт 1998 года, финансовые кризисы 2008 и 2014 года… В такие моменты гибнут не только новые бизнесы, но и многие крупные, длительное время работавшие на рынке компании.

Еще хуже то, что подавляющее большинство российских предпринимателей отнюдь не являются профессиональными собственниками бизнеса. Как и принадлежащие им компании не являются полноценными бизнесами. То, чем они владеют на самом деле, – это не настоящие бизнесы, а самостоятельно организованные рабочие места. В такой компании может работать 10 человек, 300 или 5000. Но единственный человек, жизненно необходимый для успешной работы такой компании, – это ее генеральный директор. Он же главный собственник. Пока он на посту и вкалывает, все в порядке. Но как только он отойдет от дел, предприятие развалится. Такое предприятие может приносить доход, пока оно находится под непосредственным управлением владельца. Но оно никогда не сможет быть продано как бизнес – за несколько годовых доходов. Что же до владельца такого предприятия, то он на самом деле не собственник, а главный исполнитель, ответственный за все, раб собственного бизнеса.

Вывод: из 100 % вновь создаваемых российских предприятий подавляющее большинство не выживает. И лишь несколько процентов в конечном счете становятся полноценными бизнесами. Лишь эти несколько процентов предприятий могут быть проданы как бизнес – за несколько лет планируемого дохода. Или переданы по наследству. Что же касается всех остальных предприятий, то они могут приносить доход, лишь находясь под непосредственным управлением своего создателя. Причем деятельность подавляющего большинства этих предприятий закончится ликвидацией или банкротством. В основном – в первые шесть лет с момента создания. При этом в процессе закрытия бизнеса в лучшем случае удастся что-то выручить от продажи имущества этого бизнеса. Но ни о какой продаже бизнеса за несколько годовых доходов речи идти не будет.

Теперь вспомним, что с точки зрения финансового менеджмента деятельность любого предприятия может быть направлена на достижение одной из двух целей. Первая цель – это увеличение капитализации, вторая – максимизация денежного потока, cash flow. И каждый грамотный бизнесмен должен еще в момент создания нового бизнеса принять решение, на достижение какой из этих двух целей будет направлен данный бизнес. От этого в дальнейшем будет зависеть логика принятия всех управленческих и финансовых решений. Например, в Ваш бизнес необходимо внедрить систему управленческого учета. Если Ваша цель – максимизация cash flow, Вы постараетесь выбрать систему, которая сможет решать необходимые Вам задачи. И при этом будет не слишком дорого стоить. Так сказать, без излишней переплаты за бренд. Если же Ваша цель – рост капитализации, Вам имеет смысл выбрать одну из систем управленческого учета, признанных на мировом уровне, с известным брендом.

Приобретение которой впоследствии может быть учтено как рост капитализации при оценке Вашего бизнеса. И которая, скорее всего, будет в несколько раз дороже, чем в предыдущем варианте. Как видите, во многих случаях нельзя принять управленческое решение, которое будет оптимально и для максимизации cash flow, и для роста капитализации. Вы должны стремиться либо к одному, либо к другому. Грубо говоря, Вам интереснее рост капитализации, если ваша цель – развить бизнес, а потом его продать. И Вам интереснее максимизация cash flow, если Вы хотите оставить бизнес себе и извлекать из него доход.