Макроэкономика: конспект лекций - С. Шилина

Дисконтной политикой называют изменение центральным банком учетной ставки, в том числе с целью регулирования величины валютного курса путем влияния на цену кредита на внутреннем рынке и в последствии – на международное движение капитала. В последнее время значение дисконтной политики для регулирования валютного курса постепенно уменьшается.

Протекционистскими мерами называют меры защиты национальной экономики, в частности, национальной валюты. К таким мерам относят в первую очередь валютные ограничения.

Валютные ограничения – это законодательное или административное запрещение либо регламентация проводимых операций резидентов и нерезидентов с валютой или другими подобными ценностями.

К основным видам валютных ограничений причисляют следующие:

1) валютная блокада;

2) запрет на свободную куплю-продажу иностранной валюты;

3) регулирование международных платежей, движения капитала, репатриации прибыли, движения золота и ценных бумаг;

4) концентрация в руках государства иностранной валюты и других разнообразных валютных ценностей.

Государство зачастую манипулирует величиной валютного курса в целях изменения условий внешней торговли страны и использует следующие методы валютного регулирования: девальвацию, двойной валютный рынок и ревальвацию.

5. Международная валютно-финансовая система

Мировой валютной системой называют исторически сложившуюся форму организации международных денежных отношений, закрепленную межгосударственными договоренностями. Эта система может быть представлена как набор способов, инструментов, а также межгосударственных органов, при помощи которых возможно осуществлять платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.

Формирование и последующее развитие такой системы отражают объективное протекание процессов интернационализации капитала, для которых необходимы адекватные условия в международной денежной сфере. Различают национальную, мировую и региональную валютные системы. Первоначально возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством, сформированные на основе норм международного права. Кроме того, национальная валютная система составляет часть денежной системы страны, несмотря на относительную самостоятельность, и выходит за национальные границы. Ее особенности целиком определяются уровнем развития и состоянием экономики, а также уровнем внешнеэкономических отношений страны. Национальная валютная система находится в зависимости от мировой валютной системы.

Мировая валютная система окончательно сформировалась к середине XIX в. Причем особенности функционирования и стабильность мировой валютной системы определяются степенью соответствия ее принципов интересам ведущих стран, общей структуре мирового хозяйства и расстановке сил. Изменение этих условий ведет к возникновению периодического кризиса в мировой валютной системе, который в свою очередь может закончиться ее крушением и созданием новой валютной системы, что ясно видно на примере того, как система так называемого золотого стандарта сменялась Бреттон-Вудской валютной системой, и т. п. Несмотря на то что мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и обладает особым механизмом функционирования, она тесно связана с национальными валютными системами. Эта связь наиболее ярко выражается в деятельности национальных банков, занимающихся обслуживанием внешнеэкономической деятельности, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании, координации валютной политики ведущих стран. Но данная взаимная связь национальных и мировой валютных систем отнюдь не означает их соответствие. Это очевидно, ввиду различия их задач, условий функционирования и управления, способов влияния на мировую экономику и хозяйство в целом. МВС включает в себя несколько конструктивных элементов, среди которых, как правило, выделяют: валютный курс; международную ликвидность и мировой денежный товар; валютные рынки; межгосударственные договоренности и валютно-финансовые организации. Валютные курсы непосредственно воздействуют на внешнюю торговлю различных стран. Происходит это ввиду того, что валютный курс выступает инструментом связи между определенными аспектами национальных и мирового рынков, воздействует на ценовые соотношения экспорта и импорта и вызывает изменение внутриэкономической ситуации, а также изменяет политику фирм, занимающихся экспортом или конкурирующих с импортом. Используя валютный курс, предприниматель имеет возможность сравнить собственные издержки производства с ценами мирового рынка. Это позволяет выявить эффективность внешнеэкономической политики отдельных фирм и страны в целом. На основе курсового соотношения валют, при учете удельного веса данной страны в мировой торговле и удельного веса валюты, рассчитывается эффективный валютный курс.

Валютный курс оказывает непосредственное воздействие на соотношение экспортных и импортных цен, конкурентоспособность фирм на международных рынках, прибыль предприятий. Колебания валютного курса в широких пределах увеличивают нестабильность общественных экономических, а также финансовых, валютно-кредитных отношений, вызывая негативные социально-экономические последствия, потери одних за счет выигрыша других стран. Говоря обобщенно, обесценивание национальной валюты позволяет экспортерам этой страны существенно понизить цены на выпускаемую ими продукцию в иностранной валюте, получая выгоду при обмене вырученной возросшей в цене иностранной валюты на подешевевшую национальную, и реализовывать свою продукцию по стоимости ниже среднемировой, при этом их обогащение происходит за счет материальных потерь страны. Экспортеры наращивают свою прибыль за счет массового вывоза из страны товаров. Но синхронно с этим происходит снижение курса национальной валюты, что удорожает импорт, так как для того чтобы выручить ту же сумму в отечественной валюте, иностранные экспортеры вынуждены повысить цены, что приводит к росту цен в стране, сокращению поставок товаров и т. д. Снижение валютного курса понижает реальную задолженность в национальной валюте, растет тяжесть внешних долгов в иностранной валюте. Снижается выгода вывоза за границу процентов, прибылей, дивидендов, получаемых иностранными инвесторами в национальной валюте страны. Эти прибыли реинвестируются, т. е. используются для покупки товаров по отечественным ценам с целью их экспорта. При росте курса иностранных валют внутренние цены теряют свою конкурентоспособность, падает эффективность экспорта, что впоследствии ведет к сокращению экспортных отраслей и национального производства в целом. Импорт же, напротив, расширяется. Происходит стимулирование притока в страну национальных и иностранных капиталов, увеличения вывоза прибылей по иностранным капиталовложениям, падает реальная сумма долга другим государствам в обесценившейся иностранной валюте.