Лайфхаки богатых людей. 50 способов разбогатеть - Дэвид Стивенсон

Вы склонны к эмоциональным, страстным инвестициям? Перед тем как окунуться в них, пожалуйста, сделайте быструю проверку реального положения дел с этими эмоциональными активами. Нет гарантии, что они будут расти в цене, и всегда есть риск того, что ваш любимый актив резко выйдет из моды, катастрофически влияя на цены. И помните, что, когда царит страх и каждый здравомыслящий инвестор удирает, эмоциональные активы невероятно трудно продавать, потому что их ликвидность просто высыхает!

Учитывая эти проблемы, я признаю, что, если у вас есть реальная страсть к произведениям искусства или маркам, ничто не отвлечет вас от этого хобби, которое может превратиться во что-то более существенное, если вы будете инвестировать в него один-два лишних процента от ваших общих активов. Вкладывайте 2 процента от общего объема активов в то, что любите – покупая коллекционные предметы лучшего качества, какое только можете себе позволить, – но не называйте это инвестициями! У меня самого есть эмоциональные активы (монеты), но я сомневаюсь в их значении в качестве «инвестиций». Я просто думаю, что это замечательные вещи, которые можно передать детям. А они, вероятно, избавятся от них так же, как я продал некоторые из драгоценных марок моего отца – быстро, дешево и без учета стоимости.

37. Справедливость к облигациям

Прокляты юные, ибо они унаследуют национальный долг.

Герберт Гувер, 31-й Президент США

Если финансовые активы больше не работают на вас выше темпов истинного накопления богатства, то вы должны работать дольше на ваши деньги.

Билл Гросс

Того, что я вкладываю в фондовый рынок, мне не нужно касаться до конца жизни. Я хочу жить за счет моих облигаций. Я хочу такой безопасности.

Моника Селеш

Каждый портфель получает выгоду от облигаций; они обеспечивают страховку, когда на фондовом рынке черная полоса.

Сьюз Орман, известная финансистка и телеведущая

С точки зрения акций и облигаций инвестор хочет идти туда, где есть рост.

Билл Гросс, финансистИнвестирование в ценные бумаги с фиксированным доходом, т. е. в облигации

До сих пор мы уделяли изрядное количество времени, обсуждая достоинства (и недостатки) рисковых инвестиций, таких, как акции и паи, и лишь мимоходом упомянули «менее рискованные» вещи – облигации.

По правде говоря, никто не должен игнорировать мир бумаг с фиксированным доходом, известных как облигации. Глобальные рынки облигаций превалируют на фондовых рынках, бесчисленные десятки триллионов вложены во все мыслимые категории облигаций – начиная с корпоративных, выпущенных предприятиями развивающихся рынков, заканчивая железобетонными государственными облигациями США, также известными как казначейские. Разнообразие и масштаб этого рынка ошеломляют, и я утверждаю, что инвестор, достигнув 40 лет, должен медленно, но неуклонно увеличивать свой капитал с помощью облигаций.

В теории, в пользу облигаций можно сказать многое. Они, бесспорно, менее рискованны, чем акции и паи. Фондовые рынки регулярно сокращаются более чем на 20 процентов в тот или иной год, в то время как на рынках облигаций практически нет примеров падений с такой скоростью.

Этот низкий уровень общего риска в значительной степени является результатом того, что облигации – относительно простой финансовый инструмент, форма векселя, маскирующегося под финансовую ценную бумагу. Представьте себе, что вы одолжили £10 000 правительству или компании, и они производят оплату в 5 процентов годовых. Это означает, что в качестве инвестора, который дает кредит, вы получите доход (или купон), эквивалентный £500 в год. Решающая уловка в структуре кредита – это вексель, структурированный в виде ноты или облигации. Важно отметить, что вы должны получить обратно основную первоначальную инвестицию, когда подходит срок погашения, согласованный между кредитором и заемщиком. Существует очевидный риск, что ваш заемщик станет банкротом, и в этом случае вы не сможете получить обратно ничего. Но реальность такова, что банкротства, как правило, гораздо менее важны, чем положительная прибыль от облигаций. Зайдите в Интернет и посетите веб-страницу ученого Нью-Йоркского университета Асуота Дамодарана http://pages.stem.nyu. edu/~adamodar/New_Home_Page/ datafile/histretSPhtml. Вы увидите серию данных о долгосрочных доходах с 1928 года от различных активов, включая акции США, казначейские облигации США и краткосрочные казначейские векселя США (эти облигации могут похвастаться сроком погашения менее года). За весь период с 1928 по 2011 год акции в целом дали усредненный годовой доход 11,2 процента, ГКО – 3,66 процента годовых, а казначейские облигации – 5,41 процента годовых.

Но в более короткие и более поздние периоды цифры заметно меняются: с 1962 по 2011 год, например, акции давали 10,6 процента годовых, ГКО – 5,22 процента, а казначейские облигации – впечатляющие 7,2 процента. Наиболее убийственные цифры получены в начале этого века (с 2002 по 2011 год, если быть точным), согласно которым акции дали меньше 5 процентов годовых, в то время как казначейские облигации – 6,85 процента, т. е. якобы безрисковые облигации превысили рисковые акции.

Как мы уже обсуждали в этой книге, акции и паи почти всегда имеют превосходство на очень длительных сроках, но облигации могут оказаться весьма привлекательны в короткие. Облигации также менее изменчивы в условиях повседневного ценообразования и имеют гораздо более стабильную рентабельность (регулярный доход или прибыль изменяют правила игры). Если добавить способность использовать этот предсказуемый доход к управлению будущими денежными потоками, нетрудно понять, почему облигации были таким удачным классом активов в последние годы!

Увеличивайте количество облигаций в своем портфеле

Многие экономисты считают, что сочетание акций и облигаций имеет смысл для всех инвесторов, независимо от возраста. Типичный портфель может состоять из 40 процентов в облигациях и 60 процентов в акциях; при этом облигации дают прекрасный стабильный доход 3–5 процентов годовых, в то время как акции обеспечивают небольшую дивидендную доходность и прирост стоимости капитала в долгосрочной перспективе.

Но я не согласен с таким подходом и придерживаюсь предыдущего своего заявления: все инвесторы 20–30 лет должны вкладывать 100 процентов средств в акции, без каких бы то ни было фондов облигаций. Я убежден, что этот рискованный подход является единственным способом накопления серьезного рискового капитала, и историческая статистика поддерживает мой подход. Но по мере того, как становитесь старше, нужно постепенно увеличивать количество облигаций в своих диверсифицированных портфелях. Как только достигнете 40 лет, увеличивайте количество облигаций на 2 процента от общего портфеля каждый год. Таким образом, в 40 лет у вас будет 2 процента общего количества облигаций, в 41 – 4 процента, в 42 – 6 процентов и так далее. К тому времени, когда большинство читателей этой книги выйдут на пенсию в 70, у вас будет до 60 процентов облигаций, что соответствует максимальному уровню.

Корпоративные облигации для дополнительной прибыли

Увеличивая количество облигаций в зрелые годы, вы не должны опасаться и вкладывать рисковый капитал в наименее рискованные облигации – в государственные облигации США и Великобритании. Шансы на большие потери

капитала по этим государственным ценным бумагам очень низки, но это означает, что малы шансы и на достойный доход. Хорошая новость в том, что существует множество альтернатив, в том числе – корпоративные облигации, выпущенные разными компаниями: от сверхнадежных – Макдоналдс, заканчивая рисковыми (ненадежными) облигациями, выпущенными средними компаниями. Вам нужно значительно разнообразить расцветающий после 40 процентов портфель, покупая государственные и корпоративные облигации, ценные бумаги с низким и высоким уровнем риска, облигации в национальной валюте и валютные облигации. Лично я предпочитаю для всех запасов облигаций в портфеле разделение 50/50 между правительственными и корпоративными (которые будут включать в себя высокодоходные ненадежные облигации) и эквивалентное разделение 50/50 между $/£ облигациями и глобальными облигациями.

Будьте нетрадиционными

Моя последняя стратегия – мыслить об облигациях нестандартно и исследовать те ценные бумаги, которые могут похвастаться либо элементом индексирования (доходы как защита от инфляции), либо плавающим курсом, где прибыль увеличивается, если процентные ставки начинают расти. Обычные облигации с фиксированным доходом плохо работают в странах, переживающих относительно высокий уровень инфляции (и повышение процентных ставок), и, как мы обсудим в следующих главах, есть реальная опасность испытывать на себе более высокие темпы инфляции в не слишком отдаленном будущем. Вы должны защитить себя от этой страшной случайности (когда облигации будут падать в эпических пропорциях), поэтому может понадобиться купить облигации, которые на самом деле увеличиваются по стоимости, когда инфляция и процентные ставки начинают расти.