Психология трейдинга. Инструменты и методы принятия решений - Бретт Стинбарджер

В этой главе мы узнаем, как следует понимать людей и рынки и как психотерапевты и трейдеры могут развить в себе чувствительность к нюансам коммуникации. Особое внимание обратим на исследования в области когнитивной неврологии, которая утверждает, что мы обрабатываем гораздо больше информации, чем осознаем. А далее обсудим простой, но значимый факт: мы знаем намного больше, чем предполагаем, и это даст нам важный ключ к нашему развитию в качестве трейдеров.

Коммуникации и метаКоммуникации

Предметом продолжительных споров в психологии является различие между коммуникацией и метакоммуникацией. Коммуникацией называют то, что люди произносят вслух, – то, что они хотят сказать. Метакоммуникацией называют язык тела, который сопровождает коммуникацию, – как люди произносят слова. Метакоммуникация влияет на то, что будет услышано.

Многие ссоры возникают из несоответствия между коммуникациями и метакоммуникациями человека. Например, женщина может заявить мужу: «Почему ты не проводишь время со мной?» Если читать одни только слова, вопрос выглядит вполне невинно. Но когда слова сопровождаются раздраженным тоном, скрещенными на груди руками и громогласным голосом, слышится совсем другое: это выговор.

Муж, конечно, обращает внимание на метакоммуникации (действия говорят громче слов) и поспешно отступает или пытается защищаться. В любом случае женщина чувствует, что муж не услышал ее проблемы, что он не заботится о ней.

Классический инцидент произошел однажды на сеансе консультирования семейной пары, который я проводил для преуспевающего предпринимателя и его недовольной жены. В какой-то момент она с надрывом выкрикнула: «Ты никогда не говоришь, что любишь меня». Закатив глаза, он произнес: «Хорошо, я люблю тебя». Жену, конечно, это не удовлетворило. Метакоммуникация – закаченные глаза – прозвучала громче, чем содержание коммуникации.

Когда говорят, что у человека хорошие навыки общения, это обычно означает, что он хорошо умеет читать метакоммуникации других людей. Метакоммуникации, как правило, принимают форму жестикуляции, тона и оттенков речи и т. п. Зануда говорит непрерывно, не замечая, что слушатели ерзают на месте и бросают на него косые взгляды. Более опытный в общении человек увидит в этом признаки того, что слушатели устали от беседы; аналогичным образом – внимательные взгляды, копирование тона и позы оратора показывают, что слушатели внимают оратору. Опытный оратор обращает внимание на такие сигналы и непрерывно корректирует свою речь, переходя на темы, которые вызывают благоприятный невербальный ответ, и стараясь не задерживаться на тех, которые рассеивают внимание слушателей.

Процесс слежения за сигналами и непрерывного корректирования должен быть знаком трейдерам. Опытные в общении люди не могут предвидеть пристрастия своих собеседников. Но они могут следить за метакоммуникациямии, которые раскрывают пристрастия слушателей, и за происходящими с течением времени изменениями в этих предпочтениях. Гибкость, а не умение гадать на кофейной гуще отличает как квалифицированного коммуникатора, так и успешного трейдера.

Эти рассуждения приводят к важным выводам. Рынки, как и люди, участвуют в обмене коммуникациями и метакоммуникациями. Коммуникации рынка представляют его движения в течение периода времени: вверх на 10 % за три недели, вниз на пять пунктов за прошлый час и т. д. Метакоммуникации рынка описывают, как он совершает эти движения – постепенно или внезапно, на больших или малых объеме и волатильности, с участием большинства акций или без их участия и т. д. То, что мы называем техническим анализом, по преимуществу представляет собой попытки прочитать метакоммуникации рынка.

Представьте себе два похожих пятиминутных барных графика. На первом изображен рынок, выросший в течение дня от точки А до точки В. Его рост был равномерным и трендовым. Второй график также показывает рынок, который в течение дня вырос от точки А до точки В. Но этот рост был неровным: периоды покупки перемежались всплесками продажи. Коммуникации рынка идентичны, но метакоммуникации совершенно разные.

Рынок на первом графике относительно эффективен: расстояние, пройденное им за весь день, близко по величине к сумме расстояний, пройденных во время каждого пятиминутного отрезка. Второй рынок неэффективен: период за периодом он проходил значительные расстояния лишь для того, чтобы оказаться в одной и той же точке. Такая неэффективность представляет собой важную метакоммуникацию рынка. Она означает, что главный тренд сталкивается с существенным противодействием. Снижение эффективности – отношение расстояния, пройденного за пределами данного отрезка времени, к расстоянию, пройденному в рамках этого отрезка, – очень часто предшествует изменению тренда. Рынки, как реки и люди, начинают жизнь резко и мчатся напрямик, а в конце текут плавно по излучинам.

То же явление можно наблюдать в психотерапии. Изменения в эффективности предшествуют важным изменениям в мыслях, чувствах и поведении. Такие изменения принадлежат к важнейшим метакоммуникациям. Задолго до того, как депрессия доводит человека до мыслей о самоубийстве, появляются едва заметные признаки неэффективности: он не может наслаждаться тем, что раньше приносило удовольствие; не может справляться со стрессом, с которым справлялся ранее; проблемы, за которые он раньше энергично брался, теперь становятся неподъемными. Когда люди, страдающие от депрессии и суицидальных наклонностей, перестают реагировать на положительные стимулы обычным для них образом, они демонстрируют потенциальный опережающий индикатор суицидальности. Отсутствие позитива часто предшествует появлению негатива в будущем.

Аналогичным образом, если вы подумаете о рынке как о фабрике – системе производства с входящими (сырье) и исходящими (готовая продукция) потоками, – вы сможете задать разумные вопросы о соотношении сырья и продукции. Для рынков, как и для людей, это важнейшие метакоммуникации. Предположим, на определенном уровне понижения/повышения цен акций рынок начнет расти. Затем внезапно происходит изменение. Положительное значение понижения/повышения больше не приводит к росту цены. График выравнивается, несмотря на силу индикатора. Фабрика под названием «рынок» перестала быть эффективной; теперь для выпуска того же количества продукции требуется больше сырья. Для рынка это, как и для погруженного в депрессию клиента, – потенциальный опережающий индикатор неприятностей.

И наоборот, рынок может в течение многих дней снижаться, отскочить, а затем войти в новую волну распродажи – по данным индикатора TICK Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE). Но распродажа эта может не привести большинство акций к новым минимумам. Рынок теряет эффективность своего нисходящего движения. Эта едва различимая, но очень важная метакоммуникация предшествует множеству повышений, в том числе на внутридневной основе.

Опытные аналитики проводят много времени, погрузившись в изучение рынков, на которых они в состоянии различать незначительные изменения моментума, ускорения и волатильности, предшествующие трендам. Это больше всего относится к биржевым трейдерам, которые за считаные секунды скальпируют небольшие движения. Когда сделки длятся настолько кратко, нет никакой возможности проводить сложный статистический анализ. Вместо этого трейдеры настраиваются исключительно на мельчайшие метакоммуникации биржи: активность торгов, отливы и приливы объема торгов в «ямах» (торговля «лицом к лицу» в определенном месте биржевого зала), быстрые изменения спроса и предложения, модели поведения крупных и мелких игроков. Неудивительно, что многие биржевые трейдеры, выбравшись из «ямы», первое время испытывают проблемы с торговлей. Лишенные своей базы данных – тех метакоммуникаций, которые направляли их внутреннее чувство ритма и моментума рынка, – они временно остаются «без руля и без ветрил».

Метакоммуникации в трейдинге

Я слишком хорошо знаком с опытом торговли без руля. Когда я только начинал анализировать рынки, то относился ко всем повышениям и понижениям одинаково. Если рынок вырастал на 5 % за 20 дней, я искал в своей базе данных все случаи, когда рынок совершал подобное движение. Затем смотрел, что случилось дальше в каждом из тех случаев, надеясь выделить какой-то закономерный стереотип.

Замечательный по количественному охвату, мой подход был подобен участию в беседе с закрытыми глазами. Он позволял мне видеть коммуникации рынка, упуская метакоммуникации. Это делало меня неумелым в общении – и не очень успешным – трейдером.

Легче всего мои проблемы можно описать с помощью аналогии. Среди романов, которые я наблюдаю у моих студентов, бесспорно, наименее успешными являются те, которые начинаются в Интернете. Как правило, стороны знакомятся в чате или на сайте знакомств. Они начинают частый обмен коммуникациями, нередко рассказывая друг другу самые интимные подробности своей жизни. Радуясь перспективе встречи с кем-то, кто действительно проявляет по отношению к ним интерес и заботу, они устраивают личную встречу.