Финансовый рычаг добра: Новые горизонты благотворительности и социального инвестирования - Лестер Саламон

Конверсионный фонд. Благотворительный фонд, образованный либо в процессе приватизации некоего государственного или квазигосударственного актива, например государственного предприятия, принадлежащих государству здания или другой недвижимости, специализированных потоков доходов, контролируемых государством (в частности, лотерей), либо в результате преобразования НКО в коммерческую компанию.

Консультируемый донорами фонд. Пул благотворительных ресурсов, выделяемых донорами в управление фондам местных сообществ, благотворительным фондам, созданным корпорациями, или другим некоммерческим институтам. За это доноры получают налоговые вычеты на полную стоимость депозита сразу же после его внесения и из депозита же на протяжении ряда лет осуществляют благотворительные взносы в пользующиеся их доверием некоммерческие организации.

Льготный кредит. Кредит с гибким графиком платежей, предназначенный для того, чтобы дать начинающим компаниям время для достижения уровня рентабельности, необходимого для погашения кредита без ущерба для текущей операционной деятельности.

Необеспеченный долг. Долг, не подкрепленный конкретным активом (обеспечением), который мог бы перейти в собственность кредитора в случае, если долг не будет погашен.

Обеспеченный долг. Долговое обязательство, подкрепленное неким активом, который переходит к кредитору, если кредит не погашается.

Облигация. Весьма распространенный вид ценных бумаг с фиксированным доходом, обычно проходит через рейтинговый процесс, осуществляемый рейтинговым агентством с целью предоставления гарантий потенциальным инвесторам («рейтинговая облигация»), хотя используются и безрейтинговые облигации, или ноты, особенно в области социально преобразующих инвестиций.

Онлайн-порталы и биржи. Организации, использующие Интернет для содействия в предоставлении денежных средств, товаров и/или услуг (платных либо предоставляемых добровольно) непосредственно получателям – социально ориентированным организациям.

Операционный доход. Доход организации от осуществляемой основной деятельности в течение года.

Ориентированный на финансы инвестор. Инвестор, стремящийся получить рыночную норму дохода на свои вложения с поправкой на риск и при этом обеспечить определенный социальный или экологический результат.

Повышение качества кредита. Побуждающий стимул, например гарантия, добавляемый к займам с целью заинтересовать кредиторов в инвестициях, которые кажутся рискованными

Программноориентированные инвестиции. Форма поддержки, которую фонды в США вправе засчитывать в обязательный минимальный объем отчислений на благотворительность, но предоставлять в виде кредитов, долевого финансирования и других финансовых инструментов как коммерческим, так и некоммерческим организациям при условии, что поддержка не имеет коммерческой цели и соответствует общей благотворительной миссии фонда.

Прямые частные инвестиции. Приобретение долей в капитале компании, а также акций, не допущенных к официальной торговле на зарегистрированной фондовой бирже.

Пул капитала. Фонд основного капитала, объединяющий различные «пласты» (или «транши») инвестиционного капитала, каждый из которых обладает собственной характеристикой соотношения риска с доходностью и соответствующим потенциальным классом инвесторов.

Рейтинговая ценная бумага. Ценная бумага, получившая рейтинг кредитоспособности в одном их негосударственных рейтинговых агентств, например Standard and Poor's.

Секьюритизация. Финансовый процесс, включающий в себя объединение кредитов (например, ипотечных) в пакеты и использование их в качестве обеспечения, под которое можно выпускать облигации на рынках капитала, причем доходы от продажи этих облигаций направляются на рефинансирование включенных в пакеты кредитов.

Социальная биржа. Регулируемая торговая площадка, на которой социально-преобразующие инвесторы могут осуществлять вложения в компании социальных предпринимателей, а сами социальные предприниматели могут найти капитал, необходимый им для роста и расширения.

Социально ориентированный инвестор. Инвестор, стремящийся максимально усилить социальное или экологическое воздействие своих вложений и при этом обеспечить достаточную финансовую доходность.

Финансовый институт развития местных сообществ (CDFI). Институт, входящий в сеть из приблизительно 1300 ссудных фондов развития местных сообществ, фондов венчурного капитала, кредитных союзов и банков развития местных сообществ в США, занимающихся инвестированием в бедствующие городские и сельские сообщества. Правительством США им предоставлено право на поддержку со стороны федерального вспомогательного фонда CDFI.

Фонд, действующий как благотворительный банк. Фонд, использующий свои активы (а не только грантовый бюджет) по целевому назначению и широко применяющий негрантовые формы поддержки для того, чтобы добиться максимально возможных результатов по позитивному социальному воздействию.

Ценная бумага с фиксированным доходом. Займ на крупную сумму, обычно с длительным сроком погашения, привлекаемый, как правило, на рынке через андеррайтеров или инвестиционные банки, которые размещают его среди различных инвесторов, включая пенсионные фонды, страховые компании и состоятельных частных лиц.

Библиография

Aavishkaar. «About Us.» Accessed November 4, 2012. http://www.aavishkaabWabout-us/.

Aavishkaar. "Investment Approach." Accessed November 4, 2012. http://www.aavishkaar.in/about-us/investment-approach/.

Aavishkaar. "About Us." Accessed August 12, 2012. http://www.aavishkaar.in. Acumen Fund. «About Us.» Accessed August 18, 2012. http://www.acuinenlund.org.

Acumen Fund. "About Us." Accessed December 4, 2012. http://www.acumenlund.org/about-us.html.

Acumen Fund. "Acumen Fund Ten Year Report, 2001–2011." Accessed January 2, 2013. http://www.acumenfund.org/uploads/assets/documents/Acumen%20Fund%20Ten%20Year%20Report%202001%20-%20201la_3wcsNw56.pdf".

Angel Investors Network. "About." Accessed October 19, 2012. http://www.ange-linvestors.net/about.

Arkansas Capital Corporation Group. "Company History & Information." Accessed May 11, 2013. http://arcapital.com/programs/our-history/.

Bamboo Finance. "The Bamboo Finance Private Equity Group" Accessed May 11, 2013. http://www.bamboofinance.com.

Benjamin, Lean, Julia Sass Rubin and Sean Zielenbach. "Community Development Financial Institutions: Expanding Access to Capital in Under-served Markets." In The Community Development Reader, edited by James DeFilippis and Susan.

Saegert. New York: Routledge Publications, 2008, 95–105.

Big Society Capital. "How We Are Funded." Accessed May 11, 2013. http://www.bigsocietycapital.com/how-we-are-Iunded.

Big Society Capital. "Social Investment is a Way ot Using Capital to Generate Social Impact as well as Some Financial Return tor Investors." Accessed May 1 1, 2013. http://www.bigsocietycapital.com/what-social-investment.

Bishop, Matthew and Michael Green. Philanthrocapitalism: How Vie Rich Can Save Vie World. New York: Bloomsbury Press, 2008.

B-Lab. "About B-lab." Accessed February 5, 2013. http://benefitcorp.net/about-blab

B-Lab. "How GIIRS Works." Accessed February 5, 2013. http://www.giirs.org/about-giirs/how-giirs-works.

Blue Orchard. "Fact Sheet." Accessed May 11,2013. http://www.blueorchard.com/jahia/webdav/site/blueorchard/shared/Publications%20and%20Resources/BlueOrchard%20Factsheets/O907_Fact%2Osheet%202009_EN.pdf

Board of Governors of the Federal Reserve System. "Federal Reserve Statistical Release, Z.I, Flow of Funds Accounts of the United States, March 2011."Accessed May 11, 2013. http://www.federalreserve.gov.releases/z1/201000311

Bornstein, David. How to Change the World: Social Entrepreneurs and the Power of New Ideas. New York: Oxford University Press, 2004.

Borzaga, Carlos and Jacques Defourny. Vie Emergence of Social Enterprise. London: Routledge, 2001.

Brown, Lester. World on the Edge: How to Prevent Environmental and Economic Collapse. New York: WW. Norton, 2011. Accessed April 14, 2013. http://www.earth-policy.org/books/wote

Bugg-Levine, Antony and Jed Emerson. Impact Investing: Transforming How We Make Money While Making a Difference. San Francisco: Jossey-Bass. 2011.

California Wellness Foundation. "Financial Statements." Accessed February 6, 2010. http://www.calwellness.org/assets/docs/annuaI_report/TCWF_FS_200S.pdf

Calvert Foundation. "Community Investment Note." Accessed May 11,2013. http://www.calverttoundation.org/invest/how-to-invest/community-investment-note

Calvert Foundation. "Mission and History." Accessed January 2, 2013. http://www.calvertIoundation.org/index.php?option=com_contcnt&view=article&id=6o&Itemid=76

Carmody, Lucy, Benjamin McCarron, Jenny Blinch and Allison Prevatt. Impact Investing in Emerging Markets. Singapore: Responsible Research, 2011.

CEI Ventures. "Overview." Accessed November 3, 2012. http://www.ceiventures.com.

CGAP. "About Us." Accessed October 20, 2012. http://www.cgaporg/p/site/c/aboutus/

CGAP. "The History of Microfinance." Prepared for CGAP UNCDF donor training, "The New Vision ot Microfinance: Financial

Services for the Poor. Accessed June 11, 2013. http://www.slideshare.net/JosephSam/the-history-of-microfinance-cgap

Churchill, Craig and Michael McCord. "Emerging Trends in Micro insurance. In Protecting the Poor: A Microinsurance Compendium, vol. 2, edited by Craig Churchill and Michal Matul. Geneva: International Labor Organization and Munich Re Foundation, 2012,8–39.

City of New York, Office of the Mayor. "Mayor Bloomberg, Deputy Mayor Gibbs and Corrections Commissioner Schriro Announce the Nations First Social Impact Bond Program." Accessed November 4, 2012. http: www.nyc.gov/html/om/html/2012b/pr285-12.html

Community Reinvestment Fund. "Quick Facts." Accessed September 1, 2012. http://www.crfusa.coin/AboutCRF/Pages,QuickFacts.aspx

Cooch, Sarah and Mark Kramer. Compounding] Impact: Mission Investing by U. S. Foundations. FSG Social Impact Advisors, 2007.

Dighe, Atul. "Demographic and Technological Imperatives." In The State of Nonprofit America, 2nd Edition, edited by Lester M.

Salamon. Washington, DC: Brookings Institution Press, 2012,616–638.

Drexler, Michael and Abigail Noble. Preface to World Economic Forum, From the Margins to the Mainstream: Assessment of the Impact Investment Sector and Opportunities to Engage Mainstream Investors. Davos: World Economic Forum, September 2013. Accessed November 15, 2013. http://www3.weforum.org/docs/WEF_lI_FromMarginsMainstream_Report_2013.pdf

Edna McConnel, Clark Foundation. "How We Work." Accessed May 11, 2013. http://www.emcI.org/how-we-work/

Erickson, David. The Housing Policy Revolution. Washington, DC: Urban Institute Press, 2008.