Ваши деньги должны работать. Руководство по разумному инвестированию капитала - Владимир Савенок

Очень глубоким заблуждением является мнение, что, живя в России, вы лучше видите и чувствуете рынок и быстрее иностранцев сможете предпринять какие-либо шаги. Уверяю вас, немецкий или американский инвестор находятся в более предпочтительном положении, потому что они оперативнее получают новости, причем из независимых источников (российская статистика очень часто путается). Техническая возможность покупки или продажи фондов или акций у них не хуже (а зачастую намного лучше), чем у российского инвестора.

Еще один вопрос, который я задаю тем, кто считает инвестиции в России безопасными, звучит так: «Как вы считаете, инвестирование на рынках Китая, Индии или Бразилии более рискованно, нежели на рынке России?» Ответ большинства людей: «Да. Да. Да».

Следующий вопрос: «Вы знаете, у какой из этих стран самый высокий рейтинг надежности?» Ответ: «Нет».

Тогда я поясняю, что из всех этих стран самый высокий рейтинг имеет Китай – А. У всех остальных одинаковый рейтинг ВВВ.

Таким образом, для инвестора, смотрящего с высоты птичьего полета, Бразилия, Индия и Россия имеют одинаковый риск.

Вот здесь уже многие начинают задумываться. А я подливаю масла в огонь, напоминая о том, что было в нашей стране раньше: войны, революции, «железный занавес»… Практически вся русская аристократия выжила при бегстве за границу во время или после революции только потому, что часть их капитала была инвестирована за рубежом. Я, конечно, привел крайний случай, но этот пример все же ярко отражает суть и смысл страновой диверсификации.

Возможность инвестировать в глобальном масштабе

Например, можно подобрать инвестиционный фонд, работающий на азиатских рынках или инвестирующий в страны БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) или в «голубые фишки» Европы; можно для разнообразия прикупить африканский фонд; а можно вообще быть вне рынка (я имею в виду стратегии, которые используются хедж-фондами и могут абсолютно не коррелировать ни с одним фондовым индексом в мире). Все зависит от сумм и желаний. Перед вами открыт весь мир! Чего совершенно нельзя сказать о российских инвестиционных инструментах, предлагаемых частному инвестору.

3.2. Распространенные заблуждения относительно инвестиций за рубеж

Почему же большинство частных инвесторов ограничиваются только российским рынком? На это тоже есть свои причины, а лучше сказать – распространенные заблуждения.

«Инвестировать за рубеж очень сложно»

Происхождение этого заблуждения очевидно: на протяжении многих лет российскому частному инвестору был закрыт доступ к глобальному финансовому рынку. Даже сейчас, несмотря на то что законодательство «разрешает» российским гражданам инвестировать за рубеж и покупать финансовые продукты (программы накопительного страхования, акции, взаимные фонды, хедж-фонды и др.) за пределами РФ, оно одновременно запрещает эти самые продукты продавать. Вы не найдете ни одной компании в России, которая официально продавала бы западные финансовые продукты. К вашим услугам лишь консультанты, которые научат вас, как это сделать самостоятельно (так как право и возможность у вас есть), либо «дочки» западных компаний, зарегистрированные в России и продающие российские финансовые продукты.

На самом деле процедура инвестирования в зарубежные финансовые продукты нисколько не сложнее, чем процедура инвестирования в российские финансовые продукты. Однако, несмотря на это, на пути потенциального инвестора встает ряд преград, зачастую приводящих к укреплению данного заблуждения. Что это за преграды?

Отсутствие опыта инвестирования в принципе. Эту преграду легко преодолеть. Прежде чем инвестировать за рубеж, сделайте это в России: инвестируйте, например, в ПИФ, пройдите всю процедуру «от и до». Сделали это? Так вот, инвестирование в зарубежный взаимный фонд ничем не отличается от инвестирования в российский ПИФ, единственное – добавляется почтовый документооборот (если вы, конечно, не решитесь лично съездить, например, в Лондон или Нью-Йорк).

Незнание английского языка. С этой преградой вы можете справиться самостоятельно – с помощью друзей, знакомых, переводчиков или финансовых консультантов.

Сложность перевода средств за рубеж через российские банки. И это, я считаю, самая серьезная преграда. Всю процедуру лучше осуществлять через дочерние банки зарубежных банков. Российские банки, как показывает практика, слишком усложняют процесс, зачастую не знают законодательства и спросят с вас в пять раз больше документов, и при этом весь процесс займет в пять раз больше времени, чем в дочернем банке. Мы помогаем своим клиентам осуществить данную процедуру: самостоятельно это сделать, конечно, бывает сложно.

Все перечисленные выше преграды можно преодолеть, главное – понять их и приложить немного усилий.

В последнее время неплохо зарекомендовали себя денежные переводы за рубеж через системы интернет-банкинга. Все делается просто, быстро, легко и, как правило, не требует похода в банк (зависит от суммы перевода). Конечно же, многое зависит и от конкретного банка.[16]

«Изъять средства из зарубежных финансовых институтов очень трудно»

Это заблуждение из той же серии. Достаточно знать процедуру (которая опять точно такая же, как и в российских финансовых институтах) и попробовать хотя бы раз это сделать. Когда вы решили, что настала пора изъятия, высылаете заявку в установленной форме по указанному адресу, дублируете ее факсом – и в течение двух недель деньги оказываются на вашем счете, указанном в заявке.

Здесь встает другой вопрос – вопрос налогообложения. Если, например, российские управляющие компании являются налоговыми агентами и удерживают с вас налог при продаже паев, то в случае с зарубежными финансовыми организациями вам придется налоги заплатить самостоятельно – пойти в налоговую инспекцию по месту жительства и подать налоговую декларацию. Налог вы в данном случае заплатите точно такой же, как и при инвестировании в российские инструменты, то есть 13 % с заработанной прибыли.

3.3. Принятие решения

Решение в ваших руках: вы должны самостоятельно взвесить все «за» и «против» инвестирования за рубеж. Но совет профессиональных финансовых консультантов всегда один: залогом стабильной доходности на долгих периодах является сбалансированный инвестиционный портфель. Сбалансировать же его в рамках инвестиционных инструментов одной страны невозможно. Глобализация – последняя тенденция нашего времени.

Какую долю капитала стоит инвестировать за рубежом?

Ответ на этот вопрос зависит от многих нюансов: от ваших целей на будущее, от размера капитала и т. д. Но можно прислушаться к тому, какие рекомендации дают финансовые аналитики для частных инвесторов США.

1-й подход. Инвестировать за рубежом 15–20 % личного капитала, чтобы использовать преимущества правильно сбалансированного портфеля. Но следует понимать, что рынок США самый крупный в мире (в отличие от развивающегося российского), поэтому для россиян я увеличил бы долю зарубежных инвестиций до 40–50 %.

2-й подход. Инвестировать глобально в соответствии с распределением мирового капитала. Доля США в мировом капитале составляет около 40 %, значит, 40 % необходимо вложить в Америку, а остальное – в соответствии с долями других регионов. Честно говоря, у данного подхода сторонников меньше, чем у первого. Например, Уоррен Баффет считает, что деньги нужно делать в своей стране (но это он говорит о США с их огромным рынком), и если вы не можете делать деньги на рынке объемом 5 млрд долларов, то вам нечего делать и на зарубежных рынках.

Приверженцы домашнего инвестирования в США приводят следующие доводы:

• в США проживает 5 % населения планеты и производится более 25 % товаров и услуг. Этого вполне достаточно для зарабатывания денег в США;

• многие американские компании работают на международных рынках; например, компании, входящие в индекс S&P 500, получают за рубежом 50 % дохода;

• в США есть много фондов, инвестирующих за рубежом.

Последний довод является для меня основным. Действительно, сегодня инвестор, купив, например, паи американского фонда Fidelity Advisor Europe Cap, инвестирующего в акции европейских компаний, фактически диверсифицирует свой портфель по странам. Взгляните на компании, в которые этот фонд вкладывает деньги инвесторов (табл. 3).

Табл. 3. Перечень основных компаний, акции которых входят в портфель фонда Fidelity Advisor Europe Cap

Думаю, многие названия вам знакомы.

Поэтому, несмотря на то что фонд американский и его валютой является доллар США, фактически деньги инвесторов вкладываются в Европе.

Причины, побуждающие россиян вкладывать в зарубежье, кардинально отличаются от того, зачем это делают американцы.